曾经天猫美妆第一，GMV俩月被对手超越，国货完美日记不香了？

文| AI 财经 社 刘雪儿

编| 孙静

连续两月GMV落后竞品

天猫彩妆第一渴求线下

北京海淀黄庄不仅是线下教育的圣地，也潜藏着不少美妆品牌店。完美日记北京第一家店就位于欧美汇商场一层，店铺两面墙都是临街的玻璃橱窗，五六个柜台上摆着形色各异的眼影盘、粉底液、口红等彩妆。

听说有“满299减100”的活动，一个女孩问：“怎么这么便宜？我以前都在网上买。”导购解释称，线下活动比较多，5月开业以来人流量一直挺大的，尤其底妆、眼影、刷子卖得很好。

图/视觉中国

作为天猫彩妆的头部国产品牌，完美日记一头扎入线下的重生意。根据官方介绍，截至8月11日已开店160家，其中今年以来新增120家，到年底的目标是200家，2022年要超过600家。

完美日记财大气粗。8月17日， 科技 媒体The Information报道称，完美日记正在寻找新一轮1亿-2亿美元的融资，成功后估值为40亿美元。而今年3月初，完美日记刚完成1亿美元融资，投后估值约20亿美元。就最新融资传闻，完美日记对AI 财经 社称“不予回应”。

据银泰百货内部人士透露，完美日记正在和商场沟通大面积铺设专柜，此外毛戈平等彩妆品牌也开始入驻线下商场。除了美妆品牌自己开店，集合多品牌的纯渠道美妆集合店也在撒网，刚拿到融资的KK集团旗下的集合店调色师，在疫情得到控制后的两个月内，抄铺近100家，预计8月底要开满200家。

彩妆品牌Venus Marble创始人陈建邑发现，国产彩妆今年开始发力线下，但由于疫情，各家近几个月才集中发力。“完美日记就是线上彩妆的天花板，他们去年做了30亿元，但线上已经基本饱和。”

完美日记曾是不折不扣的天猫国产彩妆第一品牌。在其2019年第二次参加“双11”时，总成交额便超过MAC等国际品牌，成为首个登顶天猫“双11”彩妆榜的国货品牌。曾有欧莱雅内部人士向AI 财经 社透露，他们的研究名单中已经剔除了韩国的爱茉莉，而新增了完美日记。

但今年以来完美日记逐渐增长乏力。华创证券的商社组给出数据，在线上销售上，5月，完美日记GMV为202亿元，以300万元之差落后于同行花西子；6月，完美日记GMV为198亿元，落后花西子3700万元。

AI 财经 社分别向两家求证这组数据的真实性，双方都没有回应。另一彩妆品牌的创始人则表示，“数据属实”。

线上增长放缓和获客成本抬升，给了网红品牌延伸线下的动力。

化妆品行业管理专家白云虎告诉AI 财经 社，现在多数社交媒体的流量算法已经从获客转变为投入产出比，原来只算买多少流量，现在要算引流后的实际下单率，“线上消费者饱和，获客成本已经很高，大部分品牌商投1元能获得12元、15元甚至2元的销售额都是效果好的，顶级的能做到10元。”

这对完美日记影响不小。它主要靠早期流量成本不高时，借新兴渠道起来，增长黑盒Growthbox公号曾统计过完美日记的发家史：14万篇小红书笔记、13万场淘宝直播、近万条信息流广告素材，以及成千上万条抖音、B站和快手视频。

一家彩妆品牌创业者苏子夏吐槽完美日记的打法，“MCN机构都被完美养坏了，完美不还价一直买，MCN会觉得彩妆类报价就这么高，直接影响到腰部品牌，现在的采买价是2018年的5倍以上。”他透露，粉丝200万以上稍微能带货的抖音红人报价已涨到50万元以上。

这直接影响到完美日记的毛利水平。据时代周报今年5月报道，完美日记公关部人士表示公司毛利目前低于行业水平，更有报道称单完美日记的营销费用就占到收入的40%-50%。

完美日记对AI 财经 社的求证尚未回应，苏子夏认可完美毛利行业垫底的说法。据他了解，完美日记的毛利应该不到10%，而他家品牌的渠道店毛利超30%，天猫店毛利达48%-49%，“营销费占收入的30%左右是 健康 的”。而国际品牌的毛利率一般在70%以上，以完美日记对标的欧莱雅为例，其2019年销售费用占比仅为203%。

线下流量成本实际比线上低——这是Noisy beauty创始人麦子的结论。他家的化妆品集合店容纳了以国潮为主的彩妆品牌，及以欧美和日本为主的护肤品牌。“我们匡算过，品牌方做线上大量赔钱，流量成本占到销售额的40%-50%甚至更高，而线下天然喜欢帮品牌方维护自己的价格体系，不希望你降价，因为线下讲究坪效，很注重客单价。”

从更大意义上说，线下寄托着完美日记走出天猫的野心，它决定和无数淘品牌一样选择出走，不甘于只做天猫美妆第一。那么，线下能帮助完美日记迎来第二春吗？

线下突围有多难？

“淘品牌要想走出一片天空，线下相对靠谱，但这条路对单品牌来说不太好走。”投资人肖云这么看。

他认为完美日记开店有两个不利条件：一是彩妆用户的品牌忠诚度不高，主要图好看，而非像护肤品那样注重成分和产生依赖；二是单品牌的SKU较少，两相作用就导致用户在店里没有比较，单店销售额会受影响，投资起来并不划算。

图/视觉中国

五岳资本合伙人钱坤认为，零售行业很多单品牌都没法独立开店，尤其主打预包装产品的品牌。肖云进一步分析称，“玩得转的要么是现制现售、有体验有服务趁新鲜吃的，如喜茶、星巴克及其他餐饮；要么是高客单价的品类，如服装鞋帽等百货，但彩妆在零售的盘子里占比很小，尤其还是一个单品牌，所以独立开店不容易。”

而国际品牌多以专柜为主、单品牌门店为辅，比如欧莱雅集团旗下的巴黎欧莱雅，2017年才走出百货专柜，在华开了三家单品牌店。即使做专柜和单品牌店的线下渠道，步伐也很谨慎，比如欧莱雅旗下的兰蔻入华21年后，终端渠道才272家；注重渠道的雅诗兰黛集团，进入中国27年来门店加专柜才近千家，相当于每年开30多家。

“线下大规模开店本质上不是品牌想要的，而是资本想要的，只是拔苗助长。”在白云虎看来，零售是一个系统，需要靠时间和经营增强竞争力，只靠资本快速拓展几乎没有成功案例，他甚至不看好线上品牌通过单独开店进行的线下转型。

“原因在于基因不同，渠道的经营策略、利润分配模型不同，就会出现价格管控矛盾。”白云虎补充说，“线下的运营成本和难度远高于线上，本质是to B生意，而线上擅长to C经营，从toC到to B更难走。”白云虎下了个甚至有点悲观的论断——线上品牌往线下走，如果用传统经营方式，几乎没有做成的。

苏子夏也认为这更多是烧钱打法，“线下店是建立品牌的最好方式，但能否帮完美日记找到第二条增长曲线，坦白讲我不怎么看好，因为用户要比较（产品），但完美的产品没啥不一样。”

麦子则看好完美日记的调整，“全渠道是品牌的标配打法，天猫是打出声量和速度，但品牌的根还在线下。完美的团队实力、增长速度、融资实力都能撑起线下布局。”

不过麦子也承认，年销售过亿的品牌都开得起线下店，但不一定管得好，“如果不开个三五十家甚至100家，根本覆盖不了成本。”

麦子算了笔账，以200平米的店铺为例，讲究点的装修要100万元，加上押金得150万元，商品备货得六七百万元，房租每月2万-200万不等，加上人工等费用启动资金得小1000万元。他经营的Noisy beauty化妆品集合店平均80-150平米，启动需要几百万元，正常六个月回本。

而完美日记的店铺只卖自家产品，最大的成都店有1000平米。完美日记方面相关负责人告诉AI 财经 社，其标准门店在100平米左右，会选择年轻用户爱逛的商业体，目前以购物中心为主。

除了高额开店成本外，线下的管理难度也不小。“怎样在松散的状态下保持每天高效工作是最大的挑战”，麦子自己甚至借用当兵时的军事理论，采用“铁三角”管理方式：政委负责统一思想，参谋长来出谋划策，军长则是统一管理协调，保证专人专事，把复杂执行拆成一个个标准化模块。

骨感的现实下，很多新兴国产彩妆选择进入彩妆集合店，而非自己开店。而完美日记财大气粗，自然有能力开店，但开店后的经营管理和效率还是一个大问号。

国产彩妆的护城河在哪里？

既然线下很难成为完美日记再次翻牌的筹码，那么还有其他出路吗？这似乎是国产彩妆品牌共同的疑惑——走出营销制胜的光环，以完美日记为代表的国产彩妆的真正护城河在哪里？

图/视觉中国

完美日记诞生于国产彩妆爆红的2017年。钱坤发现，随后几年短视频在小红书、快手、抖音上爆发，大大降低了彩妆教学门槛；而短视频用户以学生等低龄人群居多，国货产品较便宜，直接将化妆人群从25-40岁拉升到15-40岁，于是2018年整个大盘子比2017年翻了快一倍。

陈建邑还记得最初创业时的涨势：萨德事件影响了中韩贸易，韩妆生意受阻给了国货机遇，他家的大理石眼影2017年8月上线，四个月后GMV超6000万元，2018年6个SKU揽下近3亿元GMV。

这是以往国产彩妆不可想象的。研究化妆品行业多年的白云虎告诉AI 财经 社，中国本土化妆品品牌发展有三个阶段：1995-2015年，主抓三四线城市的化妆品店的低端渠道，趁用户对市场行情不了解，用渠道营销驱动，定高零售价格，如珀莱雅、卡姿兰、自然堂等品牌。

2015年至今是第二阶段，移动互联网打破了信息不对称，用户购买变得理性，传统渠道优势被削弱，品牌开始以线上做突破，更注重品质感和性价比。

如今，国产彩妆遇到新瓶颈，白云虎将方向指向第三阶段即未来阶段，“中国品牌要想长久不衰，需要两方面突破，第一是产品品质，加大科研投入和原配方创新，第二是打造品牌认知。”他补充说，中国很多本土品牌挺不过第一个生命周期（12-20年），就是因为不注重品牌和品质，而本末倒置看重渠道营销、不合理的性价比等。

白云虎指出，国际品牌的科研投入一般占收入的3%-5%，中国占比较高的品牌如珀莱雅能有2%左右，但收入基数不同，差距也较大，如欧莱雅2019年研发投入高达985亿欧元，全球20个研发中心有近4000名研发人员，平均每年申请近500个专利。

完美日记也在发力，今年3月宣布与OEM公司科丝美诗合资建厂，投资7亿元建研发和生产基地，预计2022年投产，未来产值可达20亿元。科丝美诗是全球数一数二的代工厂，与迪奥、欧莱雅、香奈儿等都有合作。

白云虎认为科丝美诗科研有一定竞争力，在产品配方上投入也挺大，但不一定是顶尖，完美日记在当下作此选择，倒也符合这一阶段的发展诉求。

“你今天真好看”App首席配方师Gigi透露，代工厂研发更看重市场潮流，上新速度较快，而品牌方的研发看重品牌调性。配方师小K补充说，代工厂的配方师每天疲于应对客户需求和产品仿样，很难像品牌方配方师一样沉下心打磨最优配方产品。

Gigi和小K分别曾在欧莱雅、强生工作过。他们透露大公司的产品研发周期往往长达两三年，原因之一是测试较齐全。小K告诉AI 财经 社，跨国公司的研发中心一般分纯配方开发和前端（基础）研究两块，前者针对区域市场消费偏好研究地域配方，这些产品往往需要经历好几个月的稳定性测试、微生物检测、刺激性检测及功效评价，后者重点研究5-10年后可能爆发的前沿 科技 。

在化妆品领域，护肤品注重成分，功效性更强，对研发要求高，但研发是否同样是彩妆的护城河，对此业内一直颇有争议。

钱坤透露，他没有投彩妆品牌的一个核心原因，是产品层面没有本质差别。他认为在产品区分度不强、品牌选择众多时，渠道价值就会凸显，照此逻辑，他所在机构投了彩妆集合店调色师。

Gigi认为，彩妆领域除了粉底液等底妆产品对研发要求较高外，眼影、腮红、口红等要求不高，更多是潮流取向。“彩妆的侧重是紧跟潮流，一般大公司的产品稳定性没问题，他们更希望是引爆一个热点，说白了核心是市场营销。”小K补充说。

在流程上，消费者也更容易受到营销的影响，同步看，消费者的新需求也会最终反馈到研发端，再由后者设计出符合消费者新需求的产品，比如让配方师选择消费者更青睐的原料，这也是市场上出现很多“成分党”消费者的原因之一。

这意味着，完美日记在线下店之外，后续发力的研发也困难重重。

当然完美日记没有停止折腾，从彩妆延伸到护肤的多品牌策略成为又一条出路。2019年完美日记陆续推出多个护肤产品。今年3月，全新品牌“完子心选”入驻天猫，涵盖护肤、彩妆、美容仪器、个人护理、饰品、美瞳等品类，4月又有传闻说其收购指甲油品牌“小奥汀”。

白云虎不大看好这种延展，“本土品牌做得成功的，基本是在做产品。某个品类做得好，但品牌还没有打透时，延伸到其他品类，消费者可能不会认。”

天猫店显示，完子心选除了王一博代言的面膜月销过万外，其他产品月销集中在一两百。而完美日记店铺里，月销过万的有30件单品。

不可否认的是，作为国产彩妆品牌，完美日记开了社交化营销制胜的先河，为国产彩妆杀出一条血路，但在爆红和增速瓶颈后，无论是线下铺渠道、建厂做研发，还是多品牌策略，寻找第二春都成为新的难题。

在资本助推后，如何保持品牌初心，走出中国本土品牌的生命周期魔咒，也是时间赋予完美日记的答卷。

（应采访对象要求，苏子夏、肖云为化名）

有。根据查询百度地图显示，阿玛尼(上海常德店)位于常德路1168号。阿玛尼（Armani）是世界知名奢侈品牌，1975年由时尚设计大师乔治·阿玛尼（GiorgioArmani）创立于意大利米兰，他以使用新型面料及优良制作而闻名。

屈臣氏。

屈臣氏在拥有自产化妆品、护肤品牌的同时，陆续引入了更多海外进口品牌，还进驻一些国产护肤品。

屈臣氏的产品属于大众档次，质量优，多年来一直倍受广大消费群体的欢迎。屈臣氏的产品类别广泛，以化妆品为主，有护肤品化妆品、洗发用品，零食以及日用品。

我对彩妆方面也有些许研究，毕竟女生嘛，总是爱美的。下面，就给大家推荐五个平价彩妆品牌，也是我和姐们经常回购的牌子，使用效果真的不错，值得分享推荐~

完美日记

价格¥58元

完美日记无论是从产品还是形象表现力，都在朝着品牌高端化、国际化的方向不断进发。主打产品是粉底液、气垫、口红。

这款月销爆款的产品，真的感觉分分钟卖断货的既视感，也是明星合作款，分好几个系列，上妆效果服帖透气，洋气时尚，是我经常回购的一款唇釉。

Jill leen

价格¥25元

这又是一个让奥莉酱迫不及待想要推荐给大家的宝藏品牌！学生党在哪里？吃土党在哪里？让我看见你们的双手！Jill leen这样的一盘9色眼影只要 25块钱，我拿的色号是 玫瑰MUSE，整盘都粉粉的，哑光、珠光、细闪，应有尽有，一下戳中了我的 少女心~

我迫不及待地试了一下， 质地软糯，非常显色，轻轻一扫就能留下明显的痕迹，但同时它也 有点飞粉哦~不过 显色能力强的一般都会比较飞的嘛，才二十几块钱，拿来练手也不亏。春夏季节我超爱用它，轻松打造一个蜜桃或是草莓妆容，满满的 少女氛围感，夸它一句神仙盘毫不过分~

花西子

价格¥89元

花西子成立于2017年，以“东方彩妆，以花养妆”为品牌理念，已成为中国彩妆领域头部品牌。价格走的是亲民路线，更适合学生党和上班族。

花西子散粉的值得推荐，粉质超细腻，感觉很清爽，有点雾面奶油的感觉。最可贵的是，品质一点也不输大牌，可谓是大牌平替~

LAGIRL#修容/腮红

价格¥44

这块482虽然是腮红，表现上看好像是给欧洲人修容的，但是我觉得也挺适合给亚洲人拿来修容的，一盘两用好划算。而且修容和腮红连贯起来，整个妆容也会看起来很舒服。

卡其色彩#眉笔

价格¥99

9块9的价格，实在亲民！第一次接触极细眉笔就是用的这款，颜色很多选择，新手画也不会很难。

小贴士：这几年流行画彩妆，画出好的效果，的确是需要化妆基础的。其实是平价彩妆，也不能乱画，姐妹们要根据肤色来选择粉底色号，根据肤色和气质来选择眼影颜色，这一点很重要~

彩妆是每个小仙女都一定会有的。当我们有被种草的产品时，都会选择网购或者海淘，因为不能看到使用效果，所以特别容易踩雷。如果你的城市有the colorist这个店子的话，就没有这个烦恼了，可以试用了再买！那么这是一家什么店呢？北京the colorist地址在哪。

the colorist是什么店

the colorist调色师是国内首家大型彩妆集合店，店里有60余种中、日、韩、泰等国内外流行彩妆品牌，有平价的也有轻奢。对于妹子们来说，是选择心仪彩妆的天堂，所有的彩妆都可以在这里买齐。品类有口红、指甲油、化妆刷、指甲油、香水、护肤等等超级多。

the colorist调色师店内全自助模式，支持试用，线上看中彩妆产品，线下试用，绝不踩雷。目前在国内有数百家线下门店。

北京the colorist地址在哪

北京the colorist调色师是新开的门店，地址在海淀区新中关购物中心B1屈臣氏隔壁，走到M层需要再向下一层哦。

交通路线：乘坐地铁10/4号线海淀黄庄 A2口出。

店面设计的贴心之处还有任何货架抬头就是镜子，不需要人挤人去等着镜子试色，也不会尴尬～另外每个货架下方都有卸妆水和卸妆棉，随便试色！

北京the colorist购物攻略 口红

从国外品牌再到国货、联名款一应俱全。品牌颜色敲级多！还有很多限量的款。人气的故宫联名款 性价比hin的日韩系列。刚好这次来采购新年用的彩妆，get到了从来没见过的钻石口红。简直是闪闪惹人爱，新年气息满满

眼影盘

近期热门的盘全都有！之前一直不知道亮晶晶的哪里买，这次结果意外看到好几只，简直是闪到了心坎里；比起网上看别人试色买，还不如自己当场选更靠谱避免色差。美妆区还有平价的底妆 、睫毛膏、散粉一应俱全。

指甲油

种类非常多，很多指甲油陈列，五颜六色让人看到眼花，都是低饱和色系。

化妆工具区

刷子墙一整面墙都只要99元。学生党这次肯定爱了，而且我大概试了下，刷毛还算友好，摸着比较柔软 抓力也可。平时化妆用ookk。

护肤区

日常需要到的 the colorist可以一次in全。不用担心需要跑好几家，费时费力。洗面奶、润唇膏、卸妆水、洗脸巾，很多日韩品牌。

多功能彩妆盘是全能选手，指的是既能画腮红，又能画眼妆，同时还能做高光用的彩妆产品，彩妆盘特别适合旅游用，小巧方便，重要的是一物多用，下面我带大家来看一下多功能彩妆盘哪个牌子好？

多功能彩妆盘哪个牌子好

中秋连假即将来临，想必很多人早早规划好自己出游的行程，不论国内还国外，只要是习惯化妆的人都一定会有的通病！那就是～『彩妆的样式太多了，不知道怎么做取舍』、『感觉每种都用得到啊』，看着行李箱已经装了换洗衣物，也装了保养品，还要再装这么多化妆品？哪里还有空间可以放战利品～（哎～）在你面临选择障碍又卡关的时候，不妨考虑多功能型的彩妆盘！方便携带，直接一盘打天下！绝对能精简掉你的化妆包～

1：BOBBI BROWN 光泽眼颊小脸盘（NT2,300）

一盘完成眼妆、腮红、提亮！包含玫瑰、古铜、甜桃3组热卖色，实用又方便！15种层次，混刷不同颜色，并透出细微光泽；极细的粉质，服贴又好上色，让肤质看起来变好！

2：BECCA Be A Light Face Palette（约NT$1380）

金色镜面的外壳包装超吸睛！这盘集结4种功能：打亮(左)、修饰脸上毛孔瑕疵(右)、腮红和眼影(中上)、修容(中下)。不同于以往的欧美高光感，反而粉体很透薄，因此也能自然呈现出完美的立体肌！

3：ETUDE HOUSE 时尚指标眼颊彩盘（NT$1180）

眼影、腮红、打亮三合一！而且一次就推出了3种色号！＃street fashion：橘色系的休闲街头感；＃spangle dressroom：名符其实的高光盘，连九宫格眼影都含珠光！；＃knit closet：大地色系，低调又实用，几乎没什么珠光，很适合喜欢自然妆感的朋友们～

4：Make up for ever 艺术大师玩色颊彩（NT$760/不含盒）

腮红、修容、打亮全部共34色，还包含雾光、霓光、珠光等不同光泽，什么妆感都能刷！不论显色度还持久度都很好～而且单块方形也容易沾取，很快就上手！

5：Innisfree MY PALETTE（眼影/NT180，腮红、修容/NT250－不含盒）

今年四月就已经先在韩国上市，韩妞们也是疯狂抢购！眼影、眉彩、腮红等一系列彩妆品多达140色！针对选择障碍的朋友（色号真的不是普通的多…）可依照他们家独特的选色机制，简单几个步骤就能有自己的专属彩盘啦～

彩妆盘一般有什么

彩妆盘就是彩妆的集合套装，包括眼影，唇彩，腮红，高光等等。

眼影盘挑选注意

1、避免挑选那些配色过于跳耀或者复杂的眼影盘；配色复杂的眼影盘虽然看着赏心悦目，但是画眼影讲究一定的配色组合，彩妆新手一般还掌握不好眼影配色的原理。

2、尽量挑选已经配好了颜色而且色调比较日常的单色眼影或者5色以内的眼影盘最合适。

3、尽量选用性价比高的平价盘，因为初期学习化妆需要反复练习，对眼影的用量比较大（当然，土豪MM们可以不用酱紫~）。

腮红画在哪里

1：适合脸型：圆脸

将腮红画在颧骨位置，可以使脸部看起来富有立体感，一般适合脸部轮廓不明显的人。也是比较日常常见的一种画法！

2：适合脸型：长脸 菱形脸 鹅蛋脸

将腮红画在苹果肌一起的地方，用打圈的形式，增添可爱的感觉。适合脸部轮廓比较硬朗的人，一般用粉色系腮红。

3：适合脸型：菱形脸 方形脸

利用颜色较深的腮红，例如豆沙色，从耳前的发际线开始，向眼尾、颧骨、鼻侧扫射。画出自然过渡的腮红侧影，增显成熟魅力。

4：适合脸型：方形脸 椭圆脸 圆形脸

腮红画在眼下位置，稍微避开黑眼圈中心。画出增添可爱感与趣味的爱心腮红，适合脸部轮廓硬朗的人，使用蜜桃色或粉色系。

5：适合脸型：方形脸 鹅蛋脸

利用深色腮红，画在颧骨下方位置，打造小V脸的小脸效果，适合下颌骨较大的人。

6：适合脸型：任何脸型

这种腮红一般不适合日常，但是在镜头前特别好看，而且随意搭配亮色腮红就能出效果，适合有个性的人。