阐述沪深300指数成分股的特点

一、 沪深300指数概述

　　沪深300指数是由中证指数有限公司负责编制和维护的成份股票指数，该指数是从沪深两市中选取300只股票作为其成份股，其样本市值约占整个股票市场的六成左右，具有良好的代表性。沪深300指数也是我国第一只用以反映A股整体市场表现的股票指数，有利于投资者观察和把握国内股票市场的整体变化，具有很好的投资参考价值。 二、 沪深300指数的编制

　　沪深300指数是根据流动性和市值规模从沪深两市中选取300只A股股票作为成份股，其样本空间为剔除如下股票后的A股股票：上市时间不足一个季度的股票（大市值股票可以有例外）、暂停上市股票、经营状况异常或最近财务出现严重亏损的股票、市场价格波动异常明显受操纵的股票、其他经专家委员会认为应剔除的股票。

　　沪深300指数成份股的选取方法为：对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交额进行排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按日均总市值进行排序，选取前300位的股票作为成份股。

　　沪深300指数成份股的调整：指数根据样本稳定性和动态跟踪的原则，每半年进行一次调整，每次调整数量不超过10%。

　　沪深300指数采用派氏加权法进行计算，其计算公式为：

　　报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000

　　调整市值= ∑(市价×调整股本数)，其中基日成份股的调整市值又称为除数。调整股本数采用分级靠档的方法进行计算，比如，某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间(30，40 )内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。具体加权比例见下表： 流通比例(%)≤10(10,20](20,30](30,40](40,50](50,60](60,70](70,80]>80加权比例(%)流通比例20304050607080100　　指数的修正：当沪深300指数的成份股发生替换或股本结构出现变化，或者成份股市值由于非交易因素产生变动时，需要对指数进行修正，以保证指数价格的连续性。修正方法采用“除数修正法”，即通过一定方法重新计算新的除数，并用新除数计算指数价格，除数修正公式如下：

　　修正前的市值 / 原 除 数 = 修正后的市值 / 新除数

　　其中修正后的市值=修正前的市值 + 新增（减）市值。

三、 沪深300指数构成结构

（一） 沪深两市股票在指数中的比重结构

　　沪深300指数成份股由上交所和深交所两市股票共同组成，成份股总数为300只，其中上交所股票191只，占总数的64%，深交所股票109只，占总数的36%。

　　沪深300指数以成份股流通市值进行计算，以2006年8月3日数据为依据，成份股中上交所股份流通市值571824亿元，占指数总流通市值的66%，深交所流通市值294191亿元，占指数总值的34%。

（二） 板块比重结构

　　将沪深300指数划分为20个行业板块，各板块的成份股数量、流通市值及其权重数据见下表：

　　表 各板块在沪深300指数中的股份数及流通值权重板块 股份数 比重 流通值 比重 板块 股份数 比重 流通值 比重 金属 411367%1071531238%金融 8267%977321129%生活消费品 248%83455964%公用商贸 29967%75067867%港口交通 62%68924796%电力热力 22733%58852680%石化 22733%58619677%机械材料 19633%5451163%地产建筑 17567%48627561%电子 217%33576388%医药 105%32549376%通信设备 4133%31064359%汽车制造 10333%23963277%家电 10333%22421259%煤炭采选 10333%18768217%传媒 4133%14562168%硬件 62%12618146%软件 62%10954127%农林 31%6254072网络 2067%5841067%注：表上数据以2006年8月3日收市价格为依据计算

　　从上表可以看到，沪深300指数流通市值的板块集中度非常高，市值排名前5位的板块占到指数总流通市值的50%，而前10位板块的流通值占指数总值的80%。

　　从单个板块来看，沪深300指数权重最大的板块是金属板块，其流通市值占到指数总值的1238%，其次是金融板快，流通值比重为1129，第三是生活消费品板块，流通市值占到指数的964%。值得注意的是沪深300指数是以成份股的流通市值进行计算的，而流通市值受股票的价格和流通股份变化的影响，当前国内股票市场会不断上市一些具有庞大市值的银行股，会使指数中的金融板块的权重不断增加，并成为在沪深300指数中最重要的板块。

四、 沪深300指数权重个股

　　沪深300指数的权重集中度很高，前16只权重股的流通市值占到指数总流通市值的30%左右，而前50只权重股的流通市值大约占到指数流通市值的50%。

　　流通市值排在前十位的成份股是：招商银行、中国联通、长江电力、万科A、民生银行、中国石化、宝钢股份、贵州茅台、上海机场、五粮液。（2006年8月3日数据计算）

五、 沪深300指数价格波动特征

（一） 沪深300指数波动特点

　　沪深300指数的日收盘价的平均波动率：007%，标准差为139%。

（二） 沪深300指数与上证综指、深成指波动关系

　　沪深300指数与上证综指的价格变动相关度为9422%，与深成指的价格变动相关度为925%。而　　上证综指与深成指的价格变动相关度为8695%。

　　上证综指的日收盘价格的平均波动率：008%，波动率14%；

　　深成指的日收盘价格的平均波动率：004%，标准差14%。

二者都可以购买。指数基金追求市场收益，不追求超额收益，若投资者没有选择优质基金的能力，并且能接受市场收益就选指数基金，若投资者有选择优质基金的能力，并且追求超额收益就选择非指数基金。

指数型基金属于被动型基金，指数基金以特定的指数为跟踪对象，买入指数中全部或者部分成分股，目的在于取得和市场相同的收益。

温馨提示：以上内容仅供参考，投资有风险，入市须谨慎。

应答时间：2021-11-29，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

市场上非常容易出现跟风这种行为，当哪一个行业出现投资火爆的时候，其他人也会把自己的钱投入进去，比如现在ETF成分股非常火热，很多人都对这个成分股进行了投资。那如果购买了ETF成分股，可以在哪里查看到呢？

一、什么是ETF成分股？

想要知道ETF成分股在哪里可以查看到，我们首先要知道什么是ETF成分股。其实成分股就是指能够反映一个特定股市变动趋势的股票，就比如说ETF成分股就能反映科技行业变动的趋势，它也是代表上市公司的股份，成分股在一整股票里面只有一支。所以ETF成分股是非常昂贵的，它的购买价格也是很高的，但是它的收益也是成正比的，这也导致有很多人特别喜欢购买ETF成分股，毕竟没有哪一个人是不喜欢赚钱的。

二、在哪里可以查看到呢？

其实如果你购买了ETF成分股，那么你就能在自己的理财软件上查看到，但是如果你想查看别的ETF指数的成分股呢，这在哪里可以查看到呢？这也是很简单的，可以在中证指数官网上查看，这个网站是国家设立的有关于证券交易的网站，上面有很多股票的指数，其中也包括ETF成分股的分布，如果你进行了登录注册就能很快速的查看到，也是很非常方便快捷的。

三、总结

 ETF成分股的火热让很多投资者看到了自己投资的方向，都把自己的钱投入到了这支股票中，其实这也是一种跟风行为，如果ETF成分股出现下跌的趋势，他们肯定会把自己的钱全部收回去的。这也是无可厚非的，毕竟我们都想赚钱不想亏钱，但是在投资的时候一定要保持自己的理智，不要盲目跟风，要有自己的投资计划。

       创业板指数的计算方法

      创业板指数的计算方法为加权平均计算法，以起始日为基准点，按照创业板所有股票的流通市值，一个一个计算当天的股价，再加权平均，与开板之日的“基准点”进行比较。

      创业板指数采用派氏加权法编制，采用下列公式逐日连锁实时计算：

      在上述公式中，“成份股”指纳入指数计算范围的股票，“成份股权数”为成份股的自由流通量，子项和母项的权数相同。子项中的乘积为成份股的实时自由流通市值，母项中的乘积为成份股的上一交易日收市自由流通市值，∑是指对纳入指数计算的成份股的自由流通市值进行汇总。

      每个交易日集合竞价开市后用成份股的开市价计算开市指数，其后在交易时间内用成份股的实时成交价计算实时指数，收市后用成份股的收市价计算收市指数。

      成份股当日无成交的，取上一交易日收市价。

      成份股暂停交易的，取成交价。

创业板指数成分股选样

      从创业板指数编制方案来看，指数选样入围标准有5个：

      1在深交所创业板上市交易的A股;

      2有一定上市交易日期(一般为三个月);

      3公司一年无重大违规、财务报告无重大问题;

      4公司一年经营无异常、无重大亏损;

      5考察期内股价无异常波动。创业板指数的初始成份股为指数发布之日已纳入深证综合指数计算的全部创业板股票。

      6在指数样本未满100只之前，新上市创业板股票在上市后第十一个交易日纳入指数计算;在指数样本数量满100只之后，样本数量锁定为100 只，并依照定期调样规则实施样本股定期调样。

创业板指数成分股样本定期调整方法

      创业板指数在样本满100只后将实施季度定期调整，实施时间定于每年1月、4月、7月、10月的第一个交易日，通常在实施一月的第二个完整交易周的第一个交易日公布调整方案。

      创业板指数成份股样本定期调整方法是先对入围股票按选样方法中的加权比值进行综合排名，再按下列原则选股： 1 排名在样本数70%范围之内的非原成份股按顺序入选; 2 排名在样本数130%范围之内的原成份股按顺序优先保留; 3 每次样本股调整数量不超过样本总数的10%。

      主题指数可以反映对应主题的整体情况，也可以作为对应的主题基金的比较基准，同时，市场上也有各类跟踪主题指数的指数型基金。如果投资者看好某个主题，但是又担心风险比较高，不在自己的风险承受能力之内，就可以选择投资对应的主题指数基金。

      如果想要做好主题指数基金，我们先要对主题指数有一个充分的了解，今天我们就来聊一聊主题指数是如何筛选成分股的。

      不同的指数编制机构，不同的指数，编制方式会有一定的区别，但是，在主题指数成分股的筛选上呈现一定的共性，大部分都是通过以下几种方式来筛选成分股。

      第一，个股所代表的上市公司在某一个既定领域所获得的盈利的多少。

      举个简单的例子，消费主题的选股标准可能基于上市公司在消费方面盈利在总盈利中的占比，新能源主题的选股标准可能主要基于太阳能、风能等方面盈利在其盈利中的占比。

      通过这样的方式去筛选成分股是最常见的方法。

      这种筛选方式的核心在于上市公司的过往业绩和主营业务，如果是对于快速发展和变化的领域，比如说科技行业，可能就不太适用。

      第二，通过定量或者定性指标来衡量

      由行业内或者是相关领域的通过定量或者定性指标的分析，最终决定是否将某只个股纳入主题指数的成分股。

      通过定性指标的衡量，可以筛选出与主题契合度更高的成分股，当然，因为是人为的衡量，可能会受到一些主观因素的影响，相对来说，透明度会更低一些。

      第三，利用大数据科技收集信息筛选成分股

      这种方法是比较前沿的筛选方法，一些指数或者是数据提供商会利用大数据科技，从一些比较前沿的学术论文或者是专利中收集信息，从而筛选出成分股。

      这一些被筛选出来的信息可能代表了某家企业在特定领域中的发展方向，所以，通过这样的方法筛选出来成分股具有一定的前瞻性，当然也具有一定的不确定性。

      这种方法在运作的过程中缺乏透明度，不是特别利于投资者的跟踪。

      以上提到的三种方法都是全球主题指数筛选成分股最常用的方法，了解主题指数成分股的筛选方法，等同于了解主题基金的投资策略，对我们投资主题指数基金是非常有帮助的。