暮色·女王护肤品与雅漾护肤品那个档次高些

两者差不多，从0到4000＋，从暮色女王到仙素

“Yes，I am not a vulgar。”

这是暮色女王的slogan，意思是“我生来不凡”。王东海认为，每个女性都独一无二，值得活出无可替代的人生。在暮色之中，任何人都能卸下伪装，做回自己，暮色女王就是为圆女性的女王梦、守护纯真的少女心而生。

雅漾属于中等档次，雅漾活泉水源自法国的塞文山脉中，每一滴雅漾活泉水都在数亿年形成的地层中酝酿了至少50余年，充分吸收岩石和土壤里珍贵的矿物质和活性成分后喷涌而出。雅漾活泉具有的舒缓、减少刺激特性，确保了它对敏感肌肤的安全性和耐受性。

雅漾旗下有缓特护系列、修护系列、清透美白系列、恒润保湿系列、抗老系列、防晒系列、祛脂系列、修红系列、焕彩系列，专门针对敏感肌，减少化妆品护肤品内含的刺激特性，确保了它对敏感肌肤的安全性和耐受性。像是雅漾活泉护肤水内含有多种微量元素和低矿物含量，能有效增强皮肤的耐受性，降低肌肤的敏感度，能

在中国，并没有药妆的界定，只在行业中运用此概念，对于药妆概念的认同分为3派：1：药物化妆品2：医学护肤品3：功效性化妆品如祛斑、祛痘产品类。

中国：WINONA（薇诺娜）

法国：欧树NUXE、欧翠碧、施薇SVR、葆丽德Noviderm、薇姿、上士SENS（男士）、理肤泉、贝德玛、妙思乐、雅漾、依泉、Cetaphil丝塔芙、Caudalie欧缇丽、SkinCeuticals修丽可

日本：DrCiLabo、芙丽芳丝

1、WINONA（薇诺娜）系列医学护肤品

薇诺娜从根本上区别于药妆，是在医生指导下使用的，“不可用于临床，而是就作用于医学临床”的快速功能性护肤产品。薇诺娜自诞生以来，基于舒敏药理概念，提供以全系列医学护肤产品为核心，以具有医务执业执照的医学美容中心为深度服务的一揽子皮肤解决方案。

薇诺娜的另一大特点——在强调专业医学护肤作用的同时，更注重天然、纯净的成分属性，致力重塑东方顶级功能草本护肤概念。薇诺娜舒敏保湿特护霜（小药精）、柔润保湿霜、清痘修复精华液、EGF（表皮生长因子）喷雾等4款单品在国内各大医院皮肤科享有极高声誉和消费口碑。

2、依泉：世界上惟一一款天然等渗性温泉

依泉，源于法国阿尔卑斯山脉海拔424米群山间的最纯净活泉水，地底 80米处以固定的流速和恒定温度(27℃，PH68）不断涌出，经历75年穿越结晶岩石和山地，吸取11000mg/L的矿物质和微量元素，形成世界上唯一适合人体肤质自然吸收的天然等渗温泉水。法国依泉品牌以其独一无二的天然等渗温泉水为基础，研发生产了多个系列的个人护理产品，为全球数万皮肤护理者提供护理方案。

3、理肤泉：针对问题肌肤设计

理肤泉，欧莱雅集团的护肤品牌系列。理肤泉制药公司就在理肤泉小镇，就近取用理肤泉温泉水作为生产原料，一共有13条生产线，131名员工，2004年共生产了4600万支产品通过ISO9001质量认证，并严格执行欧洲制药GMP生产标准和欧莱雅的质量控制政策，产品的质量得到最大保障。

4、薇姿：让健康肌肤更健康

薇姿（VICHY）是全球专业敏感肌护肤领先品牌。欧莱雅集团旗下品牌，法国三大药妆品牌之一，薇姿一直关注于美丽，并倡导健康引导美丽，且不断探索创新。针对不同类型的皮肤，提供具有不同特点的系列产品，以达到绝佳效果。

5、芙丽芳丝：适合紧张压力及环境影响而敏感的肌肤

芙丽芳丝是隶属于日本Kanebo佳丽宝化妆品株 式会社旗下的护肤品牌，2001年诞生。产品不含防腐剂、香料、紫外线吸收剂、色素、酒精、矿物油。

扩展资料

药妆选购技巧

国际上对药妆品并没有明确的定义，所以很多消费者对于药妆品的概念都是通过媒体广告宣传所得 药妆品一般认为是含药化妆品，在美国，凡被FDA认为是含有被认为是药成分而非化妆品成分的化妆品，就认为它是药妆品 药妆品面对的对象有很多，美白，粉刺，抗老化，改善皮肤耐受性差的问题只是其中的一种，它的优势是背后有专业的医药研究实验室，而非简单的化妆品研究实验室

选购药妆品首先要明白该品牌最擅长的是改善哪些问题，同时要看成分上是否有可能引起过敏的，并且做好过敏测试 还要多听各界的口碑，再根据自己的实际情况进行选择。

药妆介于药品和化妆品之间，具有辅助医疗、修护保养、术后护理等功能。因此药妆适用人群首先是各种肌肤类型，药妆产品的配方是公开的，并且相对化妆品来说不含色素，香料，防腐剂及表面活性。令肌肤过敏的可能性大大降低。

药妆的一大特点是针对性强，有的专门针对祛痘、有的专门针对美白，将肌肤护理功能细化！因此有肌肤问题的美眉可以根据自己需要选择适合的药妆产品。对于肌肤敏感、耐受性差的人群来说，也有专门的药妆产品，使用不会对肌肤产生刺激，非常温和。

参考资料：

-薇诺娜

-依泉

-理肤泉

-薇姿

-芙丽芳丝

　新生婴儿沐浴露哪款好用刚出生的婴儿肌肤是非常的细腻光滑的，对于一些洗澡用品是应该温和无刺激的，才是适合婴儿使用的，妈妈们对于婴儿的专用品应该是要只至关注意的，有些大人使用的洗澡用品是完全不能给婴儿的，这可能会导致很多的不好的结果。

新生婴儿沐浴露哪款好用

　　给宝宝选择洗护用品，我认为安全是第一位的，所以我会首先要看原料，个人比较青睐纯植物的配方，比较温和，含有金盏花对湿疹也是好的，可以全面呵护宝宝娇嫩的肌肤。有些婴幼儿宝宝不喜欢洗澡，一到洗澡的时候就哭闹。宝宝不喜欢洗澡，很大的原因可能是因为洗发水、沐浴露进入到了眼睛里面，让宝宝感到不舒服。因此，给宝宝选择婴儿沐浴露很重要。建议家长们给宝宝选择沐浴露的时候，优先选用天然的无泪配方产品。采用无泪配方制作的婴儿沐浴露不会刺激宝宝泪腺，可以给宝宝良好的洗澡体验，不会让宝宝因为眼睛被刺激而拒绝洗澡。

　　婴儿沐浴露引进澳大利亚原版技术，萃取植物精纯成分，添加了金盏花、燕麦叶、金黄洋甘菊等植物提取物，特别添加小麦胚芽油以增加滋润度，在清洁宝宝肌肤表面污垢的同时，能强韧婴儿肌肤水脂膜，帮助宝宝重建肌肤“水平衡”。新生儿是可以使用沐浴露的，最好选择小儿专用品牌，比如强生、贝亲、婴滋坊等品牌，而且使用沐浴露后最好用清水完全冲洗干净，如果新生儿身上没有太多的油脂，也就是皮肤较光滑的情况下，也是可以不用天天使用沐浴露的，用清水洗澡就可以了。

　　目前，在市面比较知名的品牌有:雅漾、强生、贝亲、NUK、爱得利、宝宝金水，这几个牌子的口碑都不错，仅供妈妈们参考。大部分品牌都含有无泪配方，性质温和，酸碱度适中，对宝宝皮肤和眼睛无剌激作用，有滋润成分，容易在水中溶解，尤其是不含香料、药物等化学成分的刺激物质。

婴儿沐浴露的选购事项

　　专家建议，在婴幼儿尤其是小婴儿的皮肤清洁护理方面，家长掌握了注意：洗澡不要过勤，水温不要过高，沐浴露不要过多，洗澡时间不要过长，就能很好地保护孩子的皮肤和保障健康。

　　婴幼儿的皮肤很薄，防御能力比较差，没必要天天洗澡，更不要太勤地使用清洁品，一般来说，一周用一两次就够了，用温水加少量的沐浴露就能洗干净。洗澡速度快一点，也能很好地保护孩子皮肤表面的皮脂膜。

　　1、“植物配方”通常指沐浴露的成分里应该至少含有三种或三种以上的植物提取物。如某植物配方的沐浴产品介绍中称，含有燕麦、小麦蛋白等多种草本植物精华。实际上，叫“植物配方”不一定其成分全部都是植物，全是植物清洁效果反而也不一定好。挑选时，家长一定要看清楚是否有其它成分对宝宝的肌肤不利。

　　2、“无泪配方”主要是不会刺激到宝宝的眼睛和泪腺，让宝宝惧怕洗澡。通常如果产品标示有无泪配方，应该对宝宝眼睛的刺激比同类其他产品刺激会小。

　　3、妈妈在宝宝护理时给宝宝使用洗发水和沐浴露2合1产品是可以的，因为成分上并没有太多的区别，而且很多家长也都乐意挑选此类产品，可以省去很多的麻烦。

　　4、很多家长会有这样的顾虑，有颜色和香味的沐浴露是不是有什么不好的添加剂，对宝宝的肌肤有伤害呢实际上，这样的担心完全没有必要，因为正规的产品在上市时都经过了一系列的产品检验，通常不会出现这样的问题。而且有香味颜色的沐浴露可能会更让宝宝中意于洗澡，还可以训练宝宝的嗅觉和视觉感。

电商草莽时代，两名清华理工男抓住了好机会。

2007年，清华大学95级毕业生黄韬在家休养了3个月，将妻子的童装淘宝店转型成为化妆品店，理由是，化妆品这样的标准品更容易做大。

他用程序将淘宝上的购买记录“扒”了个遍，选出了最好卖的几件化妆品。仅三个月，这个极具理工运营思维的店铺就成了家皇冠店铺。

此时，他的履历上已经有了清华大学计算机系教师、外企高管，以及“飞拓无限”无线营销公司创始人的经历。如果他继续将这家“杂货铺”运营下去，黄韬会再多个淘宝卖家的头衔。

但他很快在2008年放弃了这家店铺，转向当时还被称为“淘宝商城”的天猫。2008年4月，相宜本草成为天猫第一家品牌旗舰店。

这是丽人丽妆的起点。

在黄韬转投天猫2年后，为多家跨国企业提供技术咨询和架构师的仇文彬创业，开了一家名为“宝尊电商”的公司，先后为飞利浦等外企搭建网上商城。正值天猫招商，飞利浦作为第一批商家进入，也将店铺品牌运营权交给了仇文彬。

这是宝尊故事的开头。

两家同在上海的公司，成立时间相隔不久，也有一个共同的名字，“TP（Taobao Partner）服务商”。

TP服务商指的是在天猫上帮助品牌代运营的商家。如果品牌们希望开一家天猫店，但又受制于风险和运营成本，找TP代为运营或经销，是最方便的选择。

此后几年，两家公司恰好赶上了品牌们入驻天猫的热潮，尤其是外资美妆品牌们，在2011年到2015年密集上天猫开店。仅2014年，天猫就入驻了雅诗兰黛、欧舒丹和娇韵诗，2015年又迎来兰蔻、海蓝之谜、雅漾等品牌。

越来越多国际品牌在电商平台上开店，宝尊和丽人丽妆凭借先发优势和运营经验，成长为代运营服务行业的第一、第二名。

它们最辉煌的时候是2015年前后。2015年，宝尊于美股上市，代运营这门生意被更多人看见。而丽人丽妆曾在2016年花2200万元拍下papi酱首个单次视频贴片广告。当时有人将这次拍卖比作上世纪90年代，用天价拍下中央电视台冠名的品牌商。数据显示，最高峰的时候，服务商承接了天猫高达50%的店铺，总GMV同比增长了122%。

只是往事随风，两个事件并没有一路破圈，走到公众视野中。

代运营公司们最辉煌的时刻是2015年前后。5年过去，情况发生了一些变化。「电商在线」分别拆解了两家公司的招股书，看看它们表现如何？过去存在的问题是否解决？能不能持续增长？

他们是TP服务商的“头号玩家”，但名声远不如客户响亮。

丽人丽妆65个品牌客户，大多来自是美妆行业的知名品牌，譬如施华蔻、兰姿和雅漾，它们分别做到了天猫2020年染烫、隔离和爽肤水类目的前三名。

美妆客户占了丽人丽妆的绝大多数，此外仅有孩之宝、变形金刚、小马宝莉等玩具品牌，以及海昌等隐形眼镜品牌。

而宝尊的250个客户覆盖更广（截至2020年6月30日数据），包括耐克、微软、飞利浦、星巴克、哈根达斯、科勒、上海家化、中国平安等各领域头部企业。直到去年，华为也曾是他们的客户。

作为品牌和天猫之间的中间人，凭借两者成长起来的TP服务商们，深深扎根于阿里这个庞大体系中。

宝尊成立一年后，先后拿到了来自阿里的数百万A轮融资和数千万B轮融资。目前，阿里持有宝尊14%的股份，是它最大的机构股东。丽人丽妆的招股书也显示，最大股东是持股3722%的黄韬，其次是持股195%的阿里网络。同为TP服务商的壹网壹创去年上市，它的创始人林振宇曾是在阿里待过7年的老员工。

与阿里的关系是它们的优势，也是“劣势”。

2018年，丽人丽妆第一次冲击IPO失败。其中一条被否的理由是，它对阿里的依赖过大：从2016年度到2019年度，来自天猫的销售额都占了总销售额的99%。

一年多过去，「电商在线」对比了丽人丽妆两份招股书发现，丽人丽妆对阿里的依赖依旧存在。天猫的销售额占比还维持在99%，其他电商平台如拼多多、小红书、京东以及亚马逊的总和，仅005%。更少人知道，丽人丽妆甚至还有个自己的APP。

丽人丽妆在招股书中表示，自己在尝试更多电商平台的运营，也解释了自己和天猫合作的稳定性及可持续性。保荐机构也从中信证券换成了广发证券，这些或许成为它成功过会的理由。

依赖阿里，这几乎是所有代运营商的“通病”。品牌们不太可能绕开这里，毕竟这是国际美妆品牌最主要的运营阵地。

而“运营”好网店，需要品牌和服务商花出大量广告费用。2016年拍下Papi酱的广告时，黄韬曾接受采访表示，2015年双11就花掉了3000万元费用。招股书显示，2016年到2019年上半年，丽人丽妆向阿里支付的广告推广费用分别为175亿元、248亿元、374亿元以及162亿元；支付平台运营费用也在逐年增加。

丽人丽妆也在此次招股书中说明了自己上市的目的，其中最主要的是“品牌推广与渠道建设项目”，项目投资规模27亿元。

丽人丽妆和宝尊同是TP服务商，但两家公司还是有些细微差别。

在代运营行业内，主要有两种经营模式：

一种是从品牌手里买断经销权，把产品在网店里销售，库存、物流仓储等成本都需要自己承担。另一种，是代运营模式，服务商只从品牌那里收取服务费和佣金。

宝尊和丽人丽妆在最初时，都以经销模式为主。

这就需要付出更高的成本，也要承担更大的库存风险。双11等大促活动前，代运营商们根据会根据销量预期大量采购，但如果备货超出预期，就会造成库存风险。从丽人丽妆的招股书看，2017年至2019年，其存货越来越多，周转天数也在增加。

但80天左右的存货周转天数属于行业中等偏上的水平。根据未来智库的数据显示，上海家化、珀莱雅、丸美股份的存货周转天数在 3-4 个月之间，海外集团的业务范围过于广泛，存货周转天数比国内公司要高得多。雅诗兰黛、资生堂的存货周期均超过6个月；欧莱雅集团存货周期超过4个月。

而宝尊在这几年，从重资产的经销模式转向更轻的代运营模式。尽管营收一直在增加，且增速远大于丽人丽妆。但我们可以发现，它在2019年的净利润（28亿元）却低于丽人丽妆（29亿元）。

代运营行业已经不太可能出现新的挑战者了。

电商草莽时代，没有电商经验的品牌要一头扎进繁杂的电商市场，很难在短时间内组建一支电商运营团队来操盘。于是TP就有了空间。品牌只需支付佣金并供货，TP承接需求，为品牌提供全方位电商代理，承包电商所需物流，仓储和营销。

这成就了TP，也相应安上了枷锁。网店不是自己的，还得听甲方爸爸，销售业绩做的不好可以随时换掉，主动权是在品牌手里。

丽人丽妆和宝尊们要面临的挑战，不是新进入者或其他代运营商的竞争，而是大客户的流失。

大型美妆集团们刚进入中国市场时，怀抱试水态度选择了TP服务商。但随着它们更重视中国市场，也更重视线上渠道，收回对天猫旗舰店的经营权是个必然的趋势。

2013年之后，欧莱雅集团通过收购美即面膜，获得了一支电商运营团队。于是，从2018年开始，欧莱雅集团先后从丽人丽妆那里拿回了巴黎欧莱雅、兰蔻、植村秀等品牌的经营权，并将碧欧泉和植村秀的经销模式改为运营服务模式。2019年，丽人丽妆再次丢掉了当年营收最高的店铺，美宝莲天猫旗舰店。

就连它第一批客户，合作了12年的相宜本草，都在今年7月终止了合作，选择自营。

招股书显示，2017-2019年度，丽人丽妆前10大品牌店铺销售收入占其营收的比例分别是7150%、6889%、7391%。大商家们为丽人丽妆贡献了7成左右的营收，但它们正在离开。

流失的客户，这几乎是所有代运营服务商们共同的压力。

去年7月，宝尊的大客户华为自己开发了电子商务解决方案。当季财报显示，宝尊成交总额同比增速从曾经的50％到60％，降到了43％。

这在美妆行业表现得更为突出。根据青眼在去年9月的数据统计，标着“官方直销”的天猫旗舰店中，只有27%的品牌找了代运营商。

本土品牌们则将天猫旗舰店的运营工作交给自己名下的电商子公司。目前，国产知名品牌中，只有三家公司还在和TP服务商们合作：同在百雀羚集团下的百雀羚和三生花和壹网壹创合作了8年，去年的收入占公司总收入近半，而丁家宜则找的是上海银魅。

流失的老客户，让代运营生意逐渐收窄。

丽人丽妆看向了新兴的品牌。

天猫美妆提出了今年要孵化1000个销售额超过1000万的国产美妆品牌。京东、苏宁也启动了新品牌计划。丽人丽妆认为这是个新的市场：“未来化妆品行业对代运营需求广泛，我们预计公司对大品牌的依赖度将有所下降。”招股书说。

这几年崛起的新兴美妆品牌们，大多从线上起家。譬如投放大量中腰部公众号而获得知名度的HFP、抓住了小红书流量红利的完美日记，以及从直播间里火起来的花西子散粉。它们的打法甚至已经超越了传统电商运营的范畴，自然不太会去寻求TP商的服务。

但并非所有团队都拥有成熟的快消品经验和电商团队。完美日记的创始人黄锦锋曾是“线上第一面膜”御泥坊的COO，而HFP的团队来自宝洁。

丽人丽妆针对的是一批规模更小、起步更晚的商家，它们不少都是美妆或电商行业的后来者，创业初期需要代运营商的经验。话说回来，代运营商们既要有扎根天猫的能力，也得多看看外面的世界有什么更新鲜的玩法了。

作者：九哥

女人、孩子、狗、男人……

从这条消费链条来看，以化妆品为代表的颜值经济无疑站在了消费链最顶端。 而茅台做为男人最后的门面担当，近些年受到越来越多“女人经济”的围追堵截。

在《贵州茅台遇到了对手，来自山东！》里面，重点探讨了火热的玻尿酸对于茅台的冲击。最近，来自云南的贝泰妮带着功能性护肤品登陆A股，再次敲打隔壁的贵州兄弟。

国货崛起

过去很长一段时间，在整个“大化妆品”赛道，国内消费增速很快，但基本很难见到国产品牌的身影。

护肤品基本是兰蔻、雅诗兰黛、资生堂等国际大牌把持，医美行业早期也长期被韩国、欧美等品牌占领。

近两年，随着华熙生物、爱美客和贝泰妮等纷纷上市，恍然间国货已然在崛起。

成立于2010年的贝泰妮，主要聚焦于皮肤学级的功能性护肤品，即针对皮肤问题具有一定治疗作用的要理性护肤品，相对于普通护肤品具备一定的药物成分。

贝泰妮主要品牌薇诺娜，早期主要铺货药店渠道。而国际上知名的功能性护肤品品牌雅漾、理肤泉等纷纷布局一二线城市的百货专柜。也许正是这种国外品牌的高举高打，国内的化妆品品牌长期受到压制。

十年时间，贝泰妮在功能性护肤品这一细分赛道实现了弯道超车。 5年来，皮肤学级护肤品中，清一色的雅漾、微姿、理肤泉等国际大牌，但截至2019年，薇诺娜全渠道销售额已经远远甩开国际品牌。

根据Euromonitor的统计数据，薇诺娜在2019年中国皮肤学级护肤品市场排名第一，零售额市场市占率约2054%。薇诺娜连续3年登上天猫双十一美妆品牌TOP10榜单，一个国产品牌在某一细分领域， 占据超1/5的市场份额，这是整个美容化妆赛道从来没有出现过的。

近些年，也正是薇诺娜、玉泽等国产品牌的崛起，让很多人惊呼，国货时代到来。

从“药”到“妆”

功能性护肤品，有点类似于“药妆”。里面既有“药”也有“妆”。

贝泰妮创始人郭振宇曾担任滇虹药业董事长，主导了赫赫有名的皮肤科非处方品牌“康王”。据悉，其在任期内将滇虹营收从2002年的19亿元做到2013年的超10亿元。

也许是“康王”成功的启发，薇诺娜作为一款护肤品，几乎在所有宣传渠道都没有常见的“美白”、“保湿”等标签。 薇诺娜专注于敏感肌肤，主打“修护”概念。

从定位来看，薇诺娜更看重的是“药”的成分和专业医生的认可。 其在天猫直播间多次邀请知名医生做客，如武汉大学人民医院医疗美容科主任梁虹教授、昆明医大第一附属医院皮肤科主任何黎教授等。

从监管审批的角度来说，普通化妆品实行备案制管理，周期一般为15天-3个月；而特殊类化妆品实行注册制管理，一般需要得到医学专家的认可，并坚持临床验证，周期在6-12个月。功能性护肤品虽然没有玻尿酸那样严格的三类医疗器械注册，但行业壁垒比普通化妆品要高出很多。

行业壁垒也体现在赚钱能力上。

化妆品本就属于暴利行业，而贝泰妮的赚钱能力明显高于一般的化妆品企业。根据招股说明书，2017-2019 年以及2020H1，综合毛利率分别高达8128%、8116%、8022%和8196%。而同行业公司毛利率大多在百分之五六十。

3月25日，备受瞩目的贝泰妮IPO上市，当天开盘大涨272%，以超700亿元的市值登上A股护肤品公司榜首。

如果说普通护肤品是一门玄学，那功能性护肤品大概就是在玄学中加入了一些 科技 的成分。 也正是 科技 的含量，让贝泰妮在一众护肤品公司面前，傲世群雄。

两道坎

颜值经济快速发展、市占率行业第一、产品有 科技 感、超高毛利率，这些因素叠加，让很多人再度大喊“药妆茅”来袭。

能否真的如愿呢？可能要跨过两道坎。

第一道坎，如何摆脱产品生命周期的怪圈。

从近20年中国“大美容”行业来看，经历过了多轮的渠道和产品大战。

渠道上，在世纪之初小护士依靠线下渠道快速走向全国，虽然后来被欧莱雅收购，但也在渠道竞争中日渐萎靡。而打败线下专卖店的是互联网的崛起，电商时代中阿芙精油、御泥坊等站上流量风口，快速占领市场。

从产品形态来看，基本每隔3-5年，就会出现一轮产品品类大战。 比如，先是有护肤套装的红利期，也成就了Innisfree的盛行；后来先后出现了面膜大战、口红大战、精华大战等。

女孩子的钱最好赚，但不好持续的赚。 稍不留意，可能就淹没在 历史 的尘埃。功能性护肤品如今发展迅猛，未来能否摆脱产品生命周期，是其能否跟茅台并列的首要考验。

毕竟，在功能性护肤品之后，口服美容、医疗美容、大 健康 等没有一个是善茬。

第二道坎，产品的 科技 属性与研发投入逐年下降的矛盾。

相比于普通护肤品，功能性护肤品更加讲究成分和疗效，只要与药扯上关系，必定增添了些许 科技 属性。

数据显示，截至2020年6月，贝泰妮拥有境内有效专利46项，并掌握11项核心技术，在利用马齿苋、青刺果、滇山茶等高原特色植物进行植物提取物的有效成分制备敏感肌肤护理产品方面具有较强的技术优势。

但从研发费用明细来看，2017-2019年及2020年1-6月期间，贝泰妮研发费用分别为289175万元、460127万元、541091万元、255287万元，占营业收入的比重分别为362%、371%、278%、271%。

研发强度看似不低，但一边是研发占比下降，另一边是期间销售费用的占比逐步提升。要走“重营销、轻研发”的老路？

此外，伴随整个化妆品赛道的升级，消费者对于使用效果的认知逐步上升后，理性消费会越来越强，对于产品的研发要求必定是越来越高。

迈过这两道坎之后，贝泰妮作为行业龙头在产品端基本没有可以挑剔的点。剩下的无非是做好线上线下渠道的融合，在抗老抗衰等方面持续推进等基础工作。

已经成为行业龙头的贝泰妮，有比肩茅台的骨气。但上市只是开始，还需要不断推动行业发展、做大做强自己，有比肩茅台的底气。

国货当自强！