2022年宠物“它”经济赛道依然火热

2022年宠物“它”经济赛道依然火热

　2022年宠物“它”经济赛道依然火热，我国宠物数量及养宠人数持续增长。宠物数量的增长，带动宠物行业进入更为广阔的蓝海市场。2022年宠物“它”经济赛道依然火热。

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　“宠物店平时给一只猫洗一次澡是60元，在春节期间涨价到100元一次。”春节期间，铲屎官们也很无奈。

　伴随着宠物的增多，从宠物食品、宠物服装、宠物玩具再到宠物用品等，贯穿宠物生活的一系列相关产业在春节期间呈现出繁荣景象。

　火爆的宠物行业是否带火了宠物行业上市公司呢？

　 宠物赛道持续升温

　艾媒咨询数据显示，2015年至2020年中国宠物市场规模呈持续增长态势，2020年市场规模为2953亿元，同比增长335%，随着社会发展使得养宠观念不断推广普及，市场的规模化发展使得宠物市场延伸服务不断完善，宠物市场发展前景较为乐观，预计到2023年，中国宠物行业市场规模将达到5928亿元。

　其实，早在2021年“双十一购物节”期间，宠物行业的火热程度就已经显现出来。

　据天猫宠物战报，截至2021年11月11日早上8点，天猫宠物累积成交额便已超2020年“双十一”全周期交易额。其中，49个宠物品牌跻身千万元俱乐部，百万元级宠物单品达到了308个。

　在2021年“双十一”期间，宠物智能用品、宠物皮肤药品、宠物医疗服务、烘焙粮、处方粮、冻干猫粮及混合猫砂这7个品类消费增速最为显著。

　从数据上也不难看出，宠物市场正在不断地进行细分。以最基础的宠物食品为例，起初主要产品仅仅是以猫粮、狗粮等为基础，后续逐渐延伸出宠物零食、宠物营养品及保健品等细分赛道，产品类别也开始丰富起来，比如给猫食用的猫条、化毛膏、猫罐头等纷纷成为铲屎官们添加至购物车的重点对象。

　而出现宠物市场细分化的重要原因之一是源于人们对于养宠物观念的转变。起初，人们养宠物更多是为了其功能性，例如通过养狗实现其看家护院的功能，但随着经济水平的逐渐提升，人们开始逐渐地重视情感层面，慢慢地，宠物附带的陪伴价值开始占据主导地位。

　与此同时，“单身经济”“银发经济”的崛起，也在催化着人们对精神情感方面的重视程度，在一定程度上促进宠物行业的发展。现如今，年轻人更多选择独居或是忙于事业，此时在经济条件允许的情况下，养一个或是多个宠物来陪伴自己无疑是一个很好的选择；同时，在不能陪伴父母的情况下，宠物还可以充当陪伴父母的重要角色。

　然而，尽管宠物赛道颇为火热，但对于置身其中的宠物行业上市公司来说，却并没有呈现出宠物行业的那般繁荣。

　这到底是怎么一回事呢？

　 宠物上市公司面临的困境

　公开资料显示，目前国内的宠物行业上市公司有4家，包括宠物食品生产商佩蒂股份(300673SZ)和中宠股份(002891SZ)、宠物用品生产商依依股份(001206SZ)，还有在美股上市的“国内宠物垂直平台第一股”的宠物电商波奇宠物(BQNYSE)。

　从数量上看，宠物行业上市公司较少。业绩方面，从2021年的情况看，也出现了一定幅度的下滑。

　以“宠物概念第一股”中宠股份为例，中宠股份主营业务为犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售业务。

　2021年三季报显示，中宠股份2021年前三季度实现营收2012亿元，同比增长2420%；实现归母净利润917103万元，同比下降471%。其中，中宠股份2021年第三季度实现营收755亿元，同比增长1948%；实现归母净利润310218万元，同比下降3811%。

　同为宠物食品生产商的佩蒂股份则面临着营收、业绩双下降的风险。2021年三季报显示，佩蒂股份2021年前三季度实现营收915亿元，同比下降584%；实现归母净利润786841万元，同比下降519%。其中，佩蒂股份2021年第三季度实现营收204亿元，同比下降4777%；实现归母净利润137266万元，同比下降6544%。

　2022年1月13日，佩蒂股份发布2021年业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润6000万-9000万元，同比下降4775%-2162%，主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。

　和中宠股份及佩蒂股份净利下滑相比，2022财年中报显示，波奇宠物归属母公司净亏损784910万元，亏损同步减少5040%。

　除了要面对业绩下滑的状况，受2021年开始的原材料涨价潮影响，宠物食品也在承受着原材料价格波动的风险。

　中宠股份曾在2021年半年报中表示，其主要原材料为鸡胸肉、鸭胸肉、皮卷等肉类产品。原材料价格波动对其经营的影响包括直接影响营业成本，如果原材料价格上涨，与客户的调价一般存在滞后性，会导致短期内毛利率水平下降。

　而对于国内宠物行业上市公司来说，品牌效应也将成为企业突破自身的一个重点。

　还是以中宠股份为例，中宠股份在其收入表现中始终呈现出以国际化为主的特点，但在国内的市场与品牌打造上仍偏弱，有待进一步强化。

　2021年半年报显示，中宠股份主营业务收入主要源自于境外市场。2021上半年，中宠股份境外收入为943亿元，同比增长2539%；境内收入为314亿元，同比增长3300%。

　宠物行业仍然被资本看好。数据显示，我国2021年宠物赛道共计发生融资总金额超过362亿元，发生融资数量57起。

　另外，中国宠物渗透率（即拥有宠物的家庭占所有家庭的比例）也有一定的增长空间。目前，中国宠物的'渗透率仅为22%，而美国的宠物渗透率为68%，加拿大为52%，澳大利亚为57%。

　因此，火热的宠物赛道对各细化赛道的宠物企业来说，既是机遇又是挑战。宠物企业在提升自身产品质量之后，如何打造自己的品牌，也将成为影响企业未来发展的至关重要的因素。

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　近年来，各大消费品牌都蹭起了“小猫小狗”的热度。

　比如：麦当劳推出限定猫窝套餐、喜茶开设宠物友好主题店、完美日记推出与李佳琦的宠物Never联名小狗眼影盘、星巴克推出猫爪杯等等。

　而事实上，与宠物捆绑的营销思路，也确实让这些企业获得了流量与销量的双丰收。

　麦当劳的10万份限定款猫窝一天内全部售罄，相关微博话题讨论度过亿；喜茶开设的宠物友好主题店，吸引了不少消费者前去拍照打卡；完美日记与李佳琦的狗狗Never联名小狗眼影盘，在李佳琦直播间10万库存不到1分钟售罄；星巴克的猫爪杯，更是“一杯难求”。

　“大火大卖”的背后，是新兴消费群体对于新鲜事物的热爱与追捧，也体现了我国宠物市场正在不断崛起。

　 宠物经济的A面：繁荣火热的市场

　根据《2020年中国宠物行业白皮书》数据显示，我国宠物数量及养宠人数持续增长。2020年中国犬猫数量已突破1亿只，养犬猫人数达到6294万人，增幅为28%；其中超六成养宠人群分布在一二线城市。宠物数量的增长，带动宠物行业进入更为广阔的蓝海市场。

　“宁愿自己省吃俭用，也要给宠物更好的生活条件。”这是当下不少养宠人士的内心独白。宠物行业产业链可分为上中下游三个部分：上游为宠物领养和买卖，中游包括宠物食品、用品等，下游包括宠物美容、寄养、医疗、保险等服务。

　正是因为宠物在人们生活中的地位越来越高，围绕宠物产业链，整个行业开始“快速生长”起来。

　据淘宝发布数据显示，2019年“双11”猫粮已超过婴儿奶粉，荣获“最受欢迎进口商品”榜首；同年“双12”期间猫汉服、和风宠物小被、宠物烘干机、狗窝电热毯等销量更是大幅增长。

　今年春节期间，宠物年夜饭、宠物对联等产品在电商平台也非常火爆，以宠物年夜饭为例，价格在几十上百元不等，最高则近千元。

　宠物消费品已涉及到宠物日常的方方面面，根据《2020年中国宠物消费市场报告》显示，2020年中国人均单只宠物的年消费金额为6653元，相比较2019年的5561元，同比增长196%；由此可见宠物主为宠物花钱的意愿愈发强烈。

　同时根据《2021年中国宠物消费趋势白皮书》显示，2020年宠物经济规模已将近3000亿元，预计到2023年规模将达到4456亿元。

　来源：艾瑞咨询、红星资本局

　宠物数量以及消费者为宠物花钱的意愿都在不断提升，巨大的市场规模下，宠物赛道显得格外“诱人”。

　据天眼查数据显示，从2015年开始，宠物赛道迅速成为资本的“香饽饽”。之后的数年，不论是融资数量还是融资金额，市场热情都丝毫未减。据壹览商业不完全统计，2021年国内宠物行业共发生42起融资，披露的融资金额已超过31亿元。

　市场关注重点领域主要有宠物食品、宠物用品与宠物医疗。

　宠物食品是贯穿宠物生命周期的一大必需品，具有高频次、强刚需、高复购率等特征，因此是整个宠物消费结构中最重要的领域。2021年在宠物食品领域共发生16起融资事件，累计融资金额超16亿元。

　来源：公开资料、壹览商业

　宠物用品为宠物生活所需，是除食品之外的其他消费品类，目前正朝着智能化方向发展。2021年在宠物用品（包括宠物智能）领域共发生13起融资事件，累计融资金额近3亿元，是融资次数仅次于宠物食品的第二大细分市场。

　来源：公开资料、壹览商业

　宠物医疗为宠物经济中资金与技术门槛最高的细分领域，涵盖宠物诊疗、宠物药品、宠物疫苗三大类。2021年宠物医疗行业共发生5起融资，累计融资金额达到7亿元。从融资金额来看，2021年宠物行业融资过亿元的企业，主要都集中在宠物医疗领域。

　来源：公开资料、壹览商业

　此外，据天眼查数据，截至2021年10月底，国内已有超过75万家宠物相关企业，2021上半年新注册企业同比增速高达23774%。

　新玩家的入局以及资本的不断加码，都让宠物赛道活力满满、热闹非凡。

　 宠物经济的B面：坐“冷板凳”的上市公司

　虽然宠物经济看起来热度非凡，但目前国内专注于宠物经济的A股上市公司相对较少，主要有宠物食品生产商佩蒂股份（300673SZ）、中宠股份（002891SZ）、以及宠物用品生产商依依股份（001206SZ）；同时企业体量也相对较小，业务覆盖面也相对较窄。

　 1、宠物上市公司的业绩情况

　从企业营收来看，根据各企业财报数据，佩蒂股份、中宠股份、依依股份2021前三季度营业收入分别为915亿元、2012亿元、944亿元，同比增速分别为-58%、242%、22%；而中宠股份前三季度的高营收主要由于收购新西兰宠物罐头工厂PFNZ70%股权，三季度将其纳入合并报表所致。抛开收购因素，前三季度各企业营收增幅都相对乏力。

　净利率方面，各企业的净利率也并不高。佩蒂股份、中宠股份、依依股份在2021年前三季度净利率分别为878%、526%、1098%；另外佩蒂股份在2021年业绩预告中表示，2021年公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降4775%～2162%，主要因为越南工厂受疫情停工等因素影响。

　同时，三家企业的主要营收来源都来自海外。财报显示，2020年全年，佩蒂股份、中宠股份、依依股份的境外及其他业务营收占总营收的比例分别为8514%、7589%和8813%，所谓境外业务核心就是为国外宠物品牌提供生产代工服务。

　由于企业主要走“代工”模式生产，因此企业的毛利率并不高。对比来看，美国专注于做新鲜天然宠物食物企业Freshpet（FRPTUS），企业的毛利率基本保持在40%以上。另外，国内这些企业的“代工”模式，还需要面临生产上游的原料成本变动风险，同时也没有自身品牌溢价。没有核心话语权，可以说赚的都是“辛苦钱”。

　来源：公司财报、红星资本局

　 2、自建品牌，企业还有很长的路要走

　为了提高品牌影响力，增加产品的议价能力，这些以代工起家的国内公司都在尝试推出自有品牌，获取更大的盈利空间。

　比如中宠股份在国内市场推出“Wanpy顽皮”、“Zeal真致”，在境外市场推出宠物零食品牌“Wanpy”、“Jerky time”、“Toptrees”；佩蒂股份则推出自有品牌好适嘉Healthguard、齿能ChewNergy、爵宴Meatyway、佩蒂、CPET等；依依股份推出的自有品牌为乐事宠（HUSHPET）。

　但自建品牌之路其实也并不好走，一方面，宠物赛道终端用户较分散，难以快速触及到消费者层面；另一方面，宠物食品等购买者和使用者是分离的，消费者倾向于购买自己信任的品牌，因此获客也相对较难。

　这就有可能导致企业为了推出自有品牌，大力烧钱砸营销，但市场却反响平平的尴尬处境。如国内宠物电商赴美上市第一股波奇宠物（BQ），企业先是推出走性价比路线的“怡亲”，并邀请贾乃亮代言，随后又推出轻奢路线的冻干粮品牌“魔咖”。但这两个自有品牌状况并不乐观，产品销量始终难提升，自有品牌的净收入占比也一直处于下降趋势。财报显示，在2019财年、2020年财年及2021财年，自有品牌带来的净收入分别占比259%、192%及151%。图据 公司财报

　对于国内这些上市企业来说，想要得到品牌红利，获取更多消费者的认可，恐怕还有很长的路要走。

　 A面与B面引发的思考

　一面是庞大的市场与争先恐后的资本，一面是上市公司不够成熟的发展路径，宠物赛道在资本层面似乎出现了“断层”。

　之所以出现“断层”的原因，主要还是在于目前国内宠物市场仍处于野蛮发展时期，市场整体为无序竞争，整个行业集中度也偏低。

　以宠物食品行业来看，根据Euromonitor数据显示，2020年国内宠物食品市场CR10仅占中国宠物食品行业市场规模的182%，也就是说宠物食品行业玩家众多，但是真正有市场话语权的品牌少之又少。此外由于宠物用品行业门槛低、宠物需求多元化，因此行业同样存在高度分散，尚无大品牌跑出的情况。

　而宠物医疗市场由于信息不对称、资源不对称，近年来，整个行业整体呈现出“乱象频频”的状态。据鲸准《宠物医疗行业报告》显示，2019年全国共有10000～15000家宠物医院，其中大规模连锁医院数量占比不足15%。宠物医疗行业收费不透明、医疗水平低、服务质量差等诸多问题亟待解决。

　我国人口基数大，同时由于人口老龄化、年轻人生活压力大等因素，“它经济”未来的想象空间巨大，但另一方面，我国宠物市场的发展仍处于起步阶段，行业还需要时间去践行市场的优胜劣汰法则。对于玩家们来说，这是机会更是挑战。

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　购新衣、备大餐、做个美容美发，成为了宠物过年必备的“三件套”？是的，你没有听错。

　据某电商平台调查，2022年，宠物新年服首次入选了十大增速最快的“新”年货，宠物“衣食住行”相关的进口商品迎来销售高峰，其中宠物新年礼包搜索量已经翻倍，宠物主食罐头、清洁用品等销售额同比增长超60%。

　宠物年货火爆，折射出虎年消费新风潮——国内宠物经济正在加速崛起，日益成为增量市场。

　过新年不仅人要有新气象，宠物也要换“新形象”。近年来，随着与宠物为伴成为新的生活方式，宠物的角色也不再是“看家护院”了，越来越多的人心甘情愿为宠物埋单。春节期间，不少人带着自家“毛孩子”洗澡美容，给穿上了虎年新衣，还要添置粮草、新年玩具，订购“宠物年夜饭”，花销不菲。

　日常同样如此，优质的宠粮、驱虫绝育、生病后求医问药，都是养宠家庭的刚需，遑论不少宠物主们为了猫猫狗狗吃得精细，玩得开心，生活得高质量，不惜一掷千金。萌宠背后，已经形成了涵盖食品、交易、用品、服务的从出生到死亡的完整产业链。《2021年中国宠物行业白皮书》显示，中国城镇犬猫市场的规模达到2490亿元，同比增长206%，比2021年社会消费品零售总额高8个百分点，表明宠物经济对中国社会消费产生了巨大拉动作用。

　宠物经济蓬勃发展，有其深刻的历史背景。在物质生活水平不断提高的当下，一方面，伴随“Z世代”（1995年至2009年出生人群）成为新的消费主力军，他们为了愉悦自己更愿意为宠物消费；另一方面，我国人口老龄化日益突出，单身青年、丁克家庭、少子女家庭也不断增多；包括疫情期间，越来越多的人爱上“云吸宠”……种种因素叠加，驱动宠物经济迅猛发展，从小众市场走向千亿元级别的大众市场。

　尽管市场火热，但我国宠物行业起步较晚，仍存在缺乏严格标准，消费种类全而不强等弱势短板，现有的产品和服务，很难满足宠物主们日益增长的需求。怎样为“毛孩子”挑选高性价比的美食，在哪找专业的医生看病，都是宠物主面临的难题，尤其是动辄几千上万元的宠物医疗费用，混乱的服务收费标准等，让很多人难堪重负、备受困扰。如何推动宠物行业标准化、品质化、规范化发展，是未来亟待解决的难题。

文| AI 财经 社 刘雪儿

编| 孙静

连续两月GMV落后竞品

天猫彩妆第一渴求线下

北京海淀黄庄不仅是线下教育的圣地，也潜藏着不少美妆品牌店。完美日记北京第一家店就位于欧美汇商场一层，店铺两面墙都是临街的玻璃橱窗，五六个柜台上摆着形色各异的眼影盘、粉底液、口红等彩妆。

听说有“满299减100”的活动，一个女孩问：“怎么这么便宜？我以前都在网上买。”导购解释称，线下活动比较多，5月开业以来人流量一直挺大的，尤其底妆、眼影、刷子卖得很好。

图/视觉中国

作为天猫彩妆的头部国产品牌，完美日记一头扎入线下的重生意。根据官方介绍，截至8月11日已开店160家，其中今年以来新增120家，到年底的目标是200家，2022年要超过600家。

完美日记财大气粗。8月17日， 科技 媒体The Information报道称，完美日记正在寻找新一轮1亿-2亿美元的融资，成功后估值为40亿美元。而今年3月初，完美日记刚完成1亿美元融资，投后估值约20亿美元。就最新融资传闻，完美日记对AI 财经 社称“不予回应”。

据银泰百货内部人士透露，完美日记正在和商场沟通大面积铺设专柜，此外毛戈平等彩妆品牌也开始入驻线下商场。除了美妆品牌自己开店，集合多品牌的纯渠道美妆集合店也在撒网，刚拿到融资的KK集团旗下的集合店调色师，在疫情得到控制后的两个月内，抄铺近100家，预计8月底要开满200家。

彩妆品牌Venus Marble创始人陈建邑发现，国产彩妆今年开始发力线下，但由于疫情，各家近几个月才集中发力。“完美日记就是线上彩妆的天花板，他们去年做了30亿元，但线上已经基本饱和。”

完美日记曾是不折不扣的天猫国产彩妆第一品牌。在其2019年第二次参加“双11”时，总成交额便超过MAC等国际品牌，成为首个登顶天猫“双11”彩妆榜的国货品牌。曾有欧莱雅内部人士向AI 财经 社透露，他们的研究名单中已经剔除了韩国的爱茉莉，而新增了完美日记。

但今年以来完美日记逐渐增长乏力。华创证券的商社组给出数据，在线上销售上，5月，完美日记GMV为202亿元，以300万元之差落后于同行花西子；6月，完美日记GMV为198亿元，落后花西子3700万元。

AI 财经 社分别向两家求证这组数据的真实性，双方都没有回应。另一彩妆品牌的创始人则表示，“数据属实”。

线上增长放缓和获客成本抬升，给了网红品牌延伸线下的动力。

化妆品行业管理专家白云虎告诉AI 财经 社，现在多数社交媒体的流量算法已经从获客转变为投入产出比，原来只算买多少流量，现在要算引流后的实际下单率，“线上消费者饱和，获客成本已经很高，大部分品牌商投1元能获得12元、15元甚至2元的销售额都是效果好的，顶级的能做到10元。”

这对完美日记影响不小。它主要靠早期流量成本不高时，借新兴渠道起来，增长黑盒Growthbox公号曾统计过完美日记的发家史：14万篇小红书笔记、13万场淘宝直播、近万条信息流广告素材，以及成千上万条抖音、B站和快手视频。

一家彩妆品牌创业者苏子夏吐槽完美日记的打法，“MCN机构都被完美养坏了，完美不还价一直买，MCN会觉得彩妆类报价就这么高，直接影响到腰部品牌，现在的采买价是2018年的5倍以上。”他透露，粉丝200万以上稍微能带货的抖音红人报价已涨到50万元以上。

这直接影响到完美日记的毛利水平。据时代周报今年5月报道，完美日记公关部人士表示公司毛利目前低于行业水平，更有报道称单完美日记的营销费用就占到收入的40%-50%。

完美日记对AI 财经 社的求证尚未回应，苏子夏认可完美毛利行业垫底的说法。据他了解，完美日记的毛利应该不到10%，而他家品牌的渠道店毛利超30%，天猫店毛利达48%-49%，“营销费占收入的30%左右是 健康 的”。而国际品牌的毛利率一般在70%以上，以完美日记对标的欧莱雅为例，其2019年销售费用占比仅为203%。

线下流量成本实际比线上低——这是Noisy beauty创始人麦子的结论。他家的化妆品集合店容纳了以国潮为主的彩妆品牌，及以欧美和日本为主的护肤品牌。“我们匡算过，品牌方做线上大量赔钱，流量成本占到销售额的40%-50%甚至更高，而线下天然喜欢帮品牌方维护自己的价格体系，不希望你降价，因为线下讲究坪效，很注重客单价。”

从更大意义上说，线下寄托着完美日记走出天猫的野心，它决定和无数淘品牌一样选择出走，不甘于只做天猫美妆第一。那么，线下能帮助完美日记迎来第二春吗？

线下突围有多难？

“淘品牌要想走出一片天空，线下相对靠谱，但这条路对单品牌来说不太好走。”投资人肖云这么看。

他认为完美日记开店有两个不利条件：一是彩妆用户的品牌忠诚度不高，主要图好看，而非像护肤品那样注重成分和产生依赖；二是单品牌的SKU较少，两相作用就导致用户在店里没有比较，单店销售额会受影响，投资起来并不划算。

图/视觉中国

五岳资本合伙人钱坤认为，零售行业很多单品牌都没法独立开店，尤其主打预包装产品的品牌。肖云进一步分析称，“玩得转的要么是现制现售、有体验有服务趁新鲜吃的，如喜茶、星巴克及其他餐饮；要么是高客单价的品类，如服装鞋帽等百货，但彩妆在零售的盘子里占比很小，尤其还是一个单品牌，所以独立开店不容易。”

而国际品牌多以专柜为主、单品牌门店为辅，比如欧莱雅集团旗下的巴黎欧莱雅，2017年才走出百货专柜，在华开了三家单品牌店。即使做专柜和单品牌店的线下渠道，步伐也很谨慎，比如欧莱雅旗下的兰蔻入华21年后，终端渠道才272家；注重渠道的雅诗兰黛集团，进入中国27年来门店加专柜才近千家，相当于每年开30多家。

“线下大规模开店本质上不是品牌想要的，而是资本想要的，只是拔苗助长。”在白云虎看来，零售是一个系统，需要靠时间和经营增强竞争力，只靠资本快速拓展几乎没有成功案例，他甚至不看好线上品牌通过单独开店进行的线下转型。

“原因在于基因不同，渠道的经营策略、利润分配模型不同，就会出现价格管控矛盾。”白云虎补充说，“线下的运营成本和难度远高于线上，本质是to B生意，而线上擅长to C经营，从toC到to B更难走。”白云虎下了个甚至有点悲观的论断——线上品牌往线下走，如果用传统经营方式，几乎没有做成的。

苏子夏也认为这更多是烧钱打法，“线下店是建立品牌的最好方式，但能否帮完美日记找到第二条增长曲线，坦白讲我不怎么看好，因为用户要比较（产品），但完美的产品没啥不一样。”

麦子则看好完美日记的调整，“全渠道是品牌的标配打法，天猫是打出声量和速度，但品牌的根还在线下。完美的团队实力、增长速度、融资实力都能撑起线下布局。”

不过麦子也承认，年销售过亿的品牌都开得起线下店，但不一定管得好，“如果不开个三五十家甚至100家，根本覆盖不了成本。”

麦子算了笔账，以200平米的店铺为例，讲究点的装修要100万元，加上押金得150万元，商品备货得六七百万元，房租每月2万-200万不等，加上人工等费用启动资金得小1000万元。他经营的Noisy beauty化妆品集合店平均80-150平米，启动需要几百万元，正常六个月回本。

而完美日记的店铺只卖自家产品，最大的成都店有1000平米。完美日记方面相关负责人告诉AI 财经 社，其标准门店在100平米左右，会选择年轻用户爱逛的商业体，目前以购物中心为主。

除了高额开店成本外，线下的管理难度也不小。“怎样在松散的状态下保持每天高效工作是最大的挑战”，麦子自己甚至借用当兵时的军事理论，采用“铁三角”管理方式：政委负责统一思想，参谋长来出谋划策，军长则是统一管理协调，保证专人专事，把复杂执行拆成一个个标准化模块。

骨感的现实下，很多新兴国产彩妆选择进入彩妆集合店，而非自己开店。而完美日记财大气粗，自然有能力开店，但开店后的经营管理和效率还是一个大问号。

国产彩妆的护城河在哪里？

既然线下很难成为完美日记再次翻牌的筹码，那么还有其他出路吗？这似乎是国产彩妆品牌共同的疑惑——走出营销制胜的光环，以完美日记为代表的国产彩妆的真正护城河在哪里？

图/视觉中国

完美日记诞生于国产彩妆爆红的2017年。钱坤发现，随后几年短视频在小红书、快手、抖音上爆发，大大降低了彩妆教学门槛；而短视频用户以学生等低龄人群居多，国货产品较便宜，直接将化妆人群从25-40岁拉升到15-40岁，于是2018年整个大盘子比2017年翻了快一倍。

陈建邑还记得最初创业时的涨势：萨德事件影响了中韩贸易，韩妆生意受阻给了国货机遇，他家的大理石眼影2017年8月上线，四个月后GMV超6000万元，2018年6个SKU揽下近3亿元GMV。

这是以往国产彩妆不可想象的。研究化妆品行业多年的白云虎告诉AI 财经 社，中国本土化妆品品牌发展有三个阶段：1995-2015年，主抓三四线城市的化妆品店的低端渠道，趁用户对市场行情不了解，用渠道营销驱动，定高零售价格，如珀莱雅、卡姿兰、自然堂等品牌。

2015年至今是第二阶段，移动互联网打破了信息不对称，用户购买变得理性，传统渠道优势被削弱，品牌开始以线上做突破，更注重品质感和性价比。

如今，国产彩妆遇到新瓶颈，白云虎将方向指向第三阶段即未来阶段，“中国品牌要想长久不衰，需要两方面突破，第一是产品品质，加大科研投入和原配方创新，第二是打造品牌认知。”他补充说，中国很多本土品牌挺不过第一个生命周期（12-20年），就是因为不注重品牌和品质，而本末倒置看重渠道营销、不合理的性价比等。

白云虎指出，国际品牌的科研投入一般占收入的3%-5%，中国占比较高的品牌如珀莱雅能有2%左右，但收入基数不同，差距也较大，如欧莱雅2019年研发投入高达985亿欧元，全球20个研发中心有近4000名研发人员，平均每年申请近500个专利。

完美日记也在发力，今年3月宣布与OEM公司科丝美诗合资建厂，投资7亿元建研发和生产基地，预计2022年投产，未来产值可达20亿元。科丝美诗是全球数一数二的代工厂，与迪奥、欧莱雅、香奈儿等都有合作。

白云虎认为科丝美诗科研有一定竞争力，在产品配方上投入也挺大，但不一定是顶尖，完美日记在当下作此选择，倒也符合这一阶段的发展诉求。

“你今天真好看”App首席配方师Gigi透露，代工厂研发更看重市场潮流，上新速度较快，而品牌方的研发看重品牌调性。配方师小K补充说，代工厂的配方师每天疲于应对客户需求和产品仿样，很难像品牌方配方师一样沉下心打磨最优配方产品。

Gigi和小K分别曾在欧莱雅、强生工作过。他们透露大公司的产品研发周期往往长达两三年，原因之一是测试较齐全。小K告诉AI 财经 社，跨国公司的研发中心一般分纯配方开发和前端（基础）研究两块，前者针对区域市场消费偏好研究地域配方，这些产品往往需要经历好几个月的稳定性测试、微生物检测、刺激性检测及功效评价，后者重点研究5-10年后可能爆发的前沿 科技 。

在化妆品领域，护肤品注重成分，功效性更强，对研发要求高，但研发是否同样是彩妆的护城河，对此业内一直颇有争议。

钱坤透露，他没有投彩妆品牌的一个核心原因，是产品层面没有本质差别。他认为在产品区分度不强、品牌选择众多时，渠道价值就会凸显，照此逻辑，他所在机构投了彩妆集合店调色师。

Gigi认为，彩妆领域除了粉底液等底妆产品对研发要求较高外，眼影、腮红、口红等要求不高，更多是潮流取向。“彩妆的侧重是紧跟潮流，一般大公司的产品稳定性没问题，他们更希望是引爆一个热点，说白了核心是市场营销。”小K补充说。

在流程上，消费者也更容易受到营销的影响，同步看，消费者的新需求也会最终反馈到研发端，再由后者设计出符合消费者新需求的产品，比如让配方师选择消费者更青睐的原料，这也是市场上出现很多“成分党”消费者的原因之一。

这意味着，完美日记在线下店之外，后续发力的研发也困难重重。

当然完美日记没有停止折腾，从彩妆延伸到护肤的多品牌策略成为又一条出路。2019年完美日记陆续推出多个护肤产品。今年3月，全新品牌“完子心选”入驻天猫，涵盖护肤、彩妆、美容仪器、个人护理、饰品、美瞳等品类，4月又有传闻说其收购指甲油品牌“小奥汀”。

白云虎不大看好这种延展，“本土品牌做得成功的，基本是在做产品。某个品类做得好，但品牌还没有打透时，延伸到其他品类，消费者可能不会认。”

天猫店显示，完子心选除了王一博代言的面膜月销过万外，其他产品月销集中在一两百。而完美日记店铺里，月销过万的有30件单品。

不可否认的是，作为国产彩妆品牌，完美日记开了社交化营销制胜的先河，为国产彩妆杀出一条血路，但在爆红和增速瓶颈后，无论是线下铺渠道、建厂做研发，还是多品牌策略，寻找第二春都成为新的难题。

在资本助推后，如何保持品牌初心，走出中国本土品牌的生命周期魔咒，也是时间赋予完美日记的答卷。

（应采访对象要求，苏子夏、肖云为化名）

喜茶&藤原浩「黑 TEA」

这款联名包装通过包装与产品将品牌联名玩儿的明明白白。

和瑞幸一样喜欢搞事情的喜茶，联名藤原浩的这场「黑 TEA」限定企划，可以说从上到下，把喜茶“黑了个遍”。

最先被“黑”的是其logo，藤原浩将fragment design颇具代表性的闪电符号融入HEYTEA的饮茶者形象。

当闪电来袭，黑色的灵感击中了喜茶，HEYTEA瞬间变成黑TEA，喜茶小人也一下子炸毛了！很有一种“超级赛亚人”的韵味。

黑色可以说是潮流的代表色之一，藤原浩以其为主色调，在视觉系统上，整个合作系列贯彻黑色系主题，外带杯、配套的纸杯套和外卖保温袋全部使用全黑色，杯套上印有白色的FRGMT+HEYTEA的单词，配上喜茶+闪电的品牌Logo，凸显出科幻、高级的调性。

消费者纷纷感叹：喝个茶还可以这么酷。

在产品端，喜茶基于畅销的桑葚、莓莓系列产品，融入黑色元素推出「酷黑莓桑特调」，神秘黑色果粒加入多肉莓桑配方，带来不一样的清爽体验。

除了新品外，更让人心动的是喜茶 x 藤原浩联名一同赠送的“限定”徽章，金属的质感、可爱的炸毛小人，谁不想拥有呢。

喜茶还将藤原浩的灵感全方位搬入线下空间，打造了5家“黑TEA”主题店，黑色的门店外观、黑色的主题内饰，一整个感觉就是很高级。

完美日记×《中国国家地理》

中国美色成为眼妆该有怎样的“睛”彩？赤彤丹霞、粉黛高原、幻彩梯田、碧蓝湖泊成为了眼影的主题。大自然的五彩缤纷赋予了颜色的视觉感受，颜色取之于自然，比如暮云灰、鱼肚白、藕荷色等等，自然也是蕴藏了无数颜色的宝藏之地。

在这种理念下，完美日记选择和《中国国家地理》杂志合作，每一个眼影盘都有着山河美色的高级感。完美日记地理眼影首发即获热议，引发多渠道造势宣传。

李宁x人民日报

人民日报新媒体开了个展馆叫做“有间国潮馆”，在馆中有一个展区人民日报也开始做起了衣服，这个展区展示的衣服便是人民日报与李宁的联名服饰。1984年洛杉矶奥运会上，李宁获得了自由体操、鞍马、吊环三枚金牌，在当时人民日报进行了报道，而这次联名的服饰除了简单的LOGO，还有的印上了当时报道的报纸样式。

李宁通过跨界起死回生，“笼络”年轻用户，人民日报也通过这种方式改变以往的党媒形象，走在潮流的前端，同时也不失为传统媒体盈利逻辑转型的一种方式。

冷酸灵x小龙坎

一提起“冷酸灵”，最先出现在脑海里的就是一口雪白的牙齿说着：“冷热酸甜，想吃就吃”，但在今年，33岁的冷酸灵开始重返18岁，在这个重返十八岁的路上，冷酸灵选择了与2014年问世便成为火锅界最大黑马的小龙坎合作，推出了“川渝微微辣、标准中辣度、传闻变态辣”三种口味的牙膏，并给出了三种使用牙膏的场景：

（1）把牙膏当整蛊神器；

（2）拿着牙膏进行打卡显示自己的潮流前线；

（3）辣度挑战，试一试传闻变态辣，看看自己的辣度极限在哪。

虽然宣传说了一大堆，就是没说这个牙膏能不能美白、能不能止血、能不能保护牙龈，但也不妨碍这款成为大众想尝鲜的焦点。

薇娅直播预告清单1020 薇娅2021年1020直播预告。薇娅在10月20日进行直播，继续放出的是10月20日双十一的预告，那么10月20日有什么商品呢下面小编给大家带来薇娅直播预告，一起来看看吧。

薇娅10月20日直播清单预告

一、直播时间

下面为10月20日直播预告

二、10月20日直播内容

503、 特仑苏纯牛奶苗条装

502、 可心柔婴儿保湿柔纸巾

501、膳魔师不锈钢保温杯

500、方太油烟机燃气灶套装

499、凡士林柔珠滋润颈部精华露

498、REN果酸发光水

497、碧欧泉女士奇迹水

496、毛戈平蜜粉饼

495、毛戈平无痕粉膏

494、毛戈平鱼子酱面膜

493、 珂润水乳

492、膜法世家绿豆泥浆面膜

491、林清轩山茶花眼部精华液

490、VIDIVICI女神氨基酸洁面

489、3CE丝绒唇釉

488、 完子心选氧气洁面乳

487、 娇韵诗新生之美全身护理套装

486、尔木萄粉底液

485、NYX 16色眼影盘

484、蔚伊思绿茶面膜

483、且初头皮清洁凝露

482、Kappa卡帕复古跑鞋

481、红蜻蜓老爹鞋

480、卡思

479、 鸳鸯金楼大肚弥勒佛吊坠

478、鸳鸯金楼足金手镯

477、华为nova 9手机

476、 华为nova 9Pro手机

475、华为MatePad Pro

474、山东航空魔毯30

473、春江泡椒去骨鸭掌

472、GLAMGLOW格莱魅白罐面膜

471、 大黄鲜森新鲜青虾仁

470、 卡尔顿肉松煸蛋糕

469、 农夫山泉婴儿水

468、五米常香五常大米

467、百吉福儿童棒棒奶酪

466、三只松鼠益生菌每日坚果

465、烧范儿choice西冷牛排

464 李子柒桂花坚果藕粉

463、 喜茶无糖气泡水

462、 金龙鱼黄金比例调和油

461、大黄鲜森安格斯肥牛片

460、艾美特踢脚线取暖器

459、双立人全家福厨具15件套

458、飞利浦制须刀

457、松下NU-SC350蒸烤箱-体机

456、飞乐思发热围巾

454、 威露士抑菌洗手液

453、威露士消毒液

452、阪织屋迪士尼联名情侣睡衣

451、Llbltr小熊毛衣

450、BOY LONDON连帽卫衣

449、flnmiss非谜“黑森林”板鞋

448、猫人热秋衣秋裤套装

447、 ohsunny

y云朵口罩

46、ohsunny多功能 -体保暖围巾

445、周大生蝴蝶结项链

444、 佐卡伊心晴项链

443、 佐卡伊心之吻18K金钻戒

442、迪桑娜迷你包包

441、CHARLESKEITH单肩信封包

440、红谷斜挎包

439、巴拉巴拉羽绒服

438、vdivi

女神隔离

437、 NYX六色遮瑕盘

436、 资生堂心机粉饼

435、FENTY BEAUTY塑颜棒

434、卞卡眼线笔

43、艾天然净颜亮肤卸妆油

432、AHAVA清洁面膜

431、雪花秀人参时光瓶

429、 美迪惠尔水库面膜

428、 兰芝水衡透润水乳套装

427、林清轩山茶花面霜

426、百雀羚积雪草冻干面膜

425、vt老虎涂抹修护面膜

424、AHC玻尿酸面膜

423、资生堂悦薇眼膜

422、绽妍保湿修护贴

421、 渡美神经酰胺200)

420、 Fresh馥蕾诗Lotus面霜

419、 薇姿蓝水

418、 理肤泉水杨酸黑面膜

417、 理肤泉特安舒缓修护面膜

416、理肤泉舒缓喷雾

415、理肤泉三酸精华

414、理肤泉B5多效修护霜

413、悦木之源小栖福

412、 华为智慧屏SE75

411、 华为FreeBuds4蓝牙耳机

410、 NARS亮采持久气垫粉饼

409、荣耀平板电脑7

408、HITH泡脚桶

407、芝华仕轻奢真皮床

406、小天鹅水魔方洗衣机

405、松下H电饭煲

404、松下聚嗨盘

403、 科沃斯空气净化器

402、 东芝微波炉

401、爱康国宾体检套餐

400、珀莱雅烟酰胺面膜

399、优斐斯倍润舒爽面膜

398、CEMOY澳诗荣4D反重力眼霜

397、OLAY超红瓶

396、MSQ/魅丝蔻化妆刷套装

395、 澳尔滨焕白健康水乳

394、 美帕壳聚糖修护面膜

393、悦诗风吟第四代小绿瓶精华

392、悦诗风吟矿物质散粉

391、 merbls贝丽思婚纱面膜

390、SITE 烟管

389、KISSME防水睫毛膏

388、植村秀砍刀眉笔

387、 宝兰汀妆前46精华

386、 春雨面膜

385、RT美妆蛋

384、 吕滋养韧发防脱洗发水

383、曼秀雷敦男士三件套

382、欧乐B儿童电动牙刷

381、爱思贝有机米粉

380、bebebus天文家安全座椅

379、贝亲洗发沐浴二合一

378、 玉泽婴幼儿皮肤屏障修护霜

377、 英氏婴儿洗衣液

376、 爷爷的农场婴儿果泥

375、 戴可思婴幼儿童身体乳

374、贝亲经典奶瓶

373、爱果乐儿童学习桌椅

372、New Era纽亦华ML B连帽卫衣

371、BEASTER小恶魔鬼脸卫衣

370、 ICONSL AB联名SsUR PL Us小熊针织衫

369、 boylondon金色字母羽绒服

368、 Kiss Kt老爹鞋

367、REEMOOR睿慕长筒靴

366、鄂尔多斯女士羊绒针织衫

365、鄂尔多斯男士羊绒针织衫

364、LeXLINE牛仔裤

363、英氏儿童羽绒服

362、caramella袜子

361、 克拉恋人流星转运银项链

360、 千叶珠宝红玛瑙手链

359、 ITIB立领轻薄羽绒服

358、ITIB拼接无袖连帽羽绒服

357、mB圆领长袖T恤

356、ITIB长款连帽羽绒服

355、ITIB双面毛呢大衣

354、上海迪士尼乐园酒店豪华套餐

353、上海迪士尼乐园酒店套餐

352、 上海迪士尼三人套票

351、 Redmi Note 10Pro手机

350、倩碧高保湿粉水

349、 TOM FORD四色眼影盘

348、佐卡伊悦色流光足金项坠

347、李宁米奇情侣运动鞋

346、Ubras莫代尔内裤

345、百丽马丁靴

344、 好奇皇家纸尿裤

343、 好奇皇家拉拉裤

342、 爱他美白金版奶粉

341、 太湖雪蚕丝被

340、 当妮Downy洁净柔顺留香洗衣液

339、威露士衣物除菌液

338、水星家纺全棉磨毛四件套

337、JACE天然乳胶枕

336、飞利浦鲸鱼座净水器

吸温发热冬被

334、 芝华仕头等舱智能电动按摩椅

333、 力士大白瓶洗头膏

332、 小米红米65英寸超高清智能电视

331、小米红米55英寸超高清智能电视

330、倍轻松Breo M2颈椎按摩仪

329、西门子双门玻璃冰箱

328、朴西柯基毛毛拖鞋

327、ITB工装风羽绒服

326、 ITIB鹅绒羽绒服

325、 ITIB百搭立领羽绒服

324、 ITIB可口可乐联名长款羽绒服

323、三顿半咖啡

322、雅高心悦界三亚海棠湾开维费尔蒙2晚

321、GUCC古驰倾色绒雾唇膏

320、Fresh馥蕾诗去角质面膜

319、OLAY第四代小白瓶面膜

318、 格力+高Hello Kitty美味巴士礼盒

317、 伊利畅轻一杯优酪勺吃酸奶

316、 五谷磨房黑之养黑芝麻糊

315、 RIO锐澳鸡尾酒

314、 五粮液牛年纪念酒52度

313、 万豪酒店兑换券

312、OLAY零重力小白伞防晒

311 丸美小红笔眼霜

310、Fujiko富志可头发蓬蓬粉

309、 OLAY桃花水乳套装

308、 欧莱雅臻萃染发剂

307、3CE柔雾哑光透明口红

306、 百雀羚至臻皙白套装

305、TangleTeezer英国王妃便携梳

304、依泉明星润唇膏

303、AKF睫毛打底膏

302、赫莲娜至美琉光恒采精华防晒乳

301、 可复美涂抹式修护小蓝杯面膜

299、 OHUI欧蕙精致妆容保湿气垫

298、莱仕氨基酸洗面奶

297、XWAY未知之路卸妆膏

296、 衣香丽影仿水貂毛毛绒短外套

295、Tata他她休闲雪地靴

294、李宁跑步鞋

293、李宁卫衣

斯凯奇复古休闲厚底老箩鞋

291、 莱绅通灵珠宝王后1克拉定制钻石婚戒

290、Nintendo任天堂多模式便携游戏机日版

289、 荣耀50 SE 5G手机

288多芬大金碗身体乳

287、ltt tiny恒温竹棉睡袋

286、ullofhrope甲醛清除剂

285、九牧智能马桶

284、 苏泊尔可拆洗低音破壁机

283、 喜临门弹簧乳胶床垫

282、 西门子进口热泵10+9KG洗烘套装

281、欧莱雅PRO吸金发膜

280、联想ThinkPad s2 YOGA 11代笔记本电脑

279、冰希黎大师精粹香薰晶石礼盒

278、九牧自动除垢花洒淋浴器

277、欧莱雅PRO沙龙净化丝泉洗护套组

276、飞利浦电动须刀

275、 潘婷三分钟3分钟奇迹护发素

274、 Ubras无尺码红品礼盒

273、 BEASTER鬼脸仿羊羔绒拼接撞色夹克

272、Dyson戴森V10 Slim轻量手持无线吸尘器

271、PETSHY百宠千爱原味豆腐混合猫砂

270、MCM女士双面手提单肩包

269、OGR岫系列高帮机甲硫化鞋

268、OLAY超润护手霜

267、Ubras空气层打底裤

265、 Ubras肌底衣轻暖男女套装

264、Arman阿玛尼小绿表

263 爱敬气垫

262、彩棠大师高光修容盘

261、东芝智能马桶盖

260、发之食谱苹果姜洗护套组

259、饭爷牛肉面

258、飞利浦H9911星耀钻石电动牙刷

257、 锋味派火山石纯香肉肠

256、 锋味派意大利面

255、freeplus芙丽芳丝水感沁润霜

254、高洁丝卫生巾

253、 海澜之家极光系列鹅绒服

252、韩束聚时光臻奢礼盒

251、好孩子温泉水湿巾

250、红蜻蜓马丁靴

249 九牧全自动智能马桶

248、 凯迪仕智能锁

247、 clio珂莱欧小磁铁气垫

246、 兰蔻极光护肤套装

245、 兰蔻全新菁纯柔雾哑光唇膏口红

244、李子柒螺蛳粉

243、美即奶皮面膜

242、欧莱雅玻尿酸水光充盈双重焕亮精华水

241 欧莱雅金致臻颜小金牌粉底液

240、 欧珀莱时光锁胶原紧致水乳套装

239、 且初护发精油

238、 认养-头牛原味酸奶

237、 荣耀平板电脑

236、森田五重玻尿酸

235、YSL圣罗兰明彩精萃水粉霜

234、ALIENWARE外星人x17 R1笔记本电脑

233、小米11 5g手机

232、 心相印抽纸

231、 心相印卷纸

230、 雪花秀与润修护睡眠面膜

229伊丽莎白雅顿白茶身体乳

228 羽西第二代鎏金瓶精华

227、云南白药牙膏

226、芝华仕头等舱现代简约布艺沙发

225、资生堂美白精华

224、 足力健羊毛运动鞋

222、 YSL圣罗兰小黑条口红

221、周大生黄金套链

220、Armani阿玛尼满天星时尚气质石英女表

219、STAND BY印花羽绒服外套

218、EXCELSIOR饼干鞋

217、佳洁士锁白白桃漱口水

216、舒洁羊驼湿厕纸

215、 当妮Downy洗衣护衣留香珠

214、 TINECO添可无线智能洗地机芙万20

213、 多芬头皮磨砂膏

212、 舒肤佳沐浴露

211、 OLAY身体精华磨砂膏

210、欧莱雅防脱安瓶精华液

209、全棉时代洗脸巾

208、佳洁士3d热感美白牙膏

207、AHAVA以色列死海植萃补水膏

206、护舒宝全新奢柔考拉安睡裤

205、毛戈平双色遮瑕膏

204、倍至胶囊冲牙器

203 TIMAGE彩棠妆前乳

202、 3CE九宫格眼影干枯玫瑰盘

201、3CE唇泥慕斯唇釉

200、-叶子黄金面膜

199、colorkey珂拉琪小金筷眉笔

197、纪梵希高定香榭红丝绒小羊皮唇膏

196、兰蔻持妆粉底液

195、NARS流光美肌轻透蜜粉饼

194、vt老虎面膜

193、芭妮兰净柔卸妆膏

192宝洁碧浪洗衣凝珠

191、OLAY滋养弹润沐浴露

190、BURBERRY金管鎏光焕彩恒颜粉底液

189、金纺衣物除菌柔顺二合一护理剂

188、欧莱雅黄金发膜

187、 NYX定妆喷雾

186、雅顿复合面霜

185、沙宣洗发水护发素套装

184、SK-I大眼眼霜

183、兰芝NEO气垫

182、 娇韵诗青春赋活分龄少女精华水

181、博洋95白鹅绒被

180、多芬冰淇淋身体磨砂膏

179、多芬云朵护肤级泡泡沐浴露

178、 护舒宝隔菌纯棉液体卫生巾

177汰渍除菌洗衣液

176、欧莱雅黑精华+紫熨斗+太空霜

175、 欧莱雅小金管防晒

174、NuFACE FIX大眼笔美眼仪

173、润百颜净透亮肤次抛原液

172、芙丽芳丝水乳套装

171、Dior迪奥锁妆粉底液

170、Dior迪奥烈艳蓝金唇青口红

169、Dior迪奥迷你香氛臻选礼盒

168、雪花秀洗面奶

167、 黛珂植物欣韵水乳套装

166、 珀莱雅靓白芯肌水乳

165、蒂佳婷蓝绿药丸面膜

164、 3CE九宫格眼影+丝缄唇釉

163、 阿玛尼大师造型轻垫粉底液

162、纪梵希明星四宫格散粉

161、 且初卸妆膏

160、 呼吸sum37水乳套装

159、兰芝致美视黄醇眼霜

158、PAULJOE搪瓷隔离

157、CPB洗面膏

155、 IPSA茵芙莎三色遮瑕膏

154、潘婷深水泡弹发膜

153、OLAY超润瓶精华身体乳

152、欧莱雅玻尿酸洗发水护发素

151、欧莱雅玻尿酸精华面霜

150、兰蔻极光洁面乳

149、兰_小白管防晒乳

148、farmacy法沫溪卸妆清洁膏

147、 馥蕾诗红茶紧致盈透精华液

146、黛珂心悦容光丝柔蜜粉

145、JMsolution急救面膜

144野兽派香氛护手霜组合

143、完美日记呼吸卸妆油

142 赫_娜绿宝瓶+黑绷带面霜

141、赫莲娜绿宝瓶眼部精华

140、韩束美白淡斑二步曲面膜

139、蔚伊思鲟鱼子密集滋养面膜

138、 GUCC古驰丝润气垫粉底液

137、Whoo后拱辰享套装

136、Ulike蓝宝石冰点脱毛仪

135、欧珀莱小紫钻时光锁抗皱眼霜

134、资生堂悦薇小针管眼霜

133 欧菜雅小白方精华面膜

132、修丽可紫米精华

131、修丽可发光瓶美白精华

130、修丽可B5+CE/CF/SCF抗氧化套装

129、CPB光采精华水

127、凯诗薇视黄醇A醇精华

126、 羽西新生灵芝水乳套装

125、 润百颜377小灯管VC精华

124、雅顿新橘灿20面部精华

123、露得清a醇晚霜

122、宝拉珍选2%水杨酸精华

121、珀莱雅双抗小夜灯眼霜

120、 自然堂烟酰胺安瓶面膜

119 欧莱雅大海王者防晒霜

118、 CPB钻光精华

117、赫蓬娜纯净沁润洁面

116、 INTO YOU心慕与你空气感唇泥

115、雪花秀人参时光胶原乳霜

114 FAB急护美

113、 修丽可色修+发光瓶套装

112、 Whoo后天气丹花献水乳面部套装

111、玉泽皮肤屏障修护水乳霜套组

110、 玉泽皮肤屏障修护保湿霜

109、 颐莲玻尿酸补水喷雾

108、 勃朗圣泉小绷带面膜

107、润百颜玻尿酸水润次抛精华液

106、可复美类人胶原蛋白喷雾

105、 可复美小水库补水保湿面膜

104、雅漾舒泉调理喷雾