属鼠走运的微信昵称

属鼠走运的微信昵称

　属鼠走运的微信昵称，很多人取微信昵称的时候都是犹豫不决的，而且昵称是指现实生活中俗称的小名，微信昵称可用繁体，简体，数字，符号等等进行编写下面看看属鼠走运的微信昵称。

属鼠走运的微信昵称1

　1、梦里泪两行

　2、胡大本事

　3、淡忘如思

　4、日裸衫吸

　5、醉殇

　6、谁ツ都不明白

　7、怪我闹

　8、撧情箌佬

　9、稍尽春风

　10、只等公子

　11、请恋爱

　12、伤感在游骋

　13、一纸繁鸢

　14、听兲甴掵

　15、她说她爱他

　16、西瑶

　17、等往事风中吹

　18、无处可寻

　19、聚集的泪

　20、殇城〤

　21、反差帅

　22、你另情深

　23、★疏忽¤

　24、一抹苦笑

　25、哥，最终变帅啦

　26、趁年轻赶紧闹

　27、何处潇湘

　28、卖梦商人

　29、-小熊_

　30、伴随着你

　31、不再让梦枯萎

　32、漫雪独思

　33、梦醒灬来后我

　34、违心°

　35、沐歌

　36、物价感观

　37、嘿看小鸭子会跑

　38、残月升风

　39、扬花落满肩

　40、错遇了你

　41、落叶缤纷

　42、楠木可依

　43、つ低调成伤

　44、你在我安

　45、感情洁癖

　46、隐形的亼

　47、薄情伤

　48、初见

　49、放肆

　50、对你而言

　51、留一抹残留的笑

　52、清风无影

　53、兔小萌

　54、只涨不跌

　55、给妤﹃绝世温柔

　56、⊕婉儿

　57、浅忆流年

　58、做个ˇ局外人

　59、久伴你

　60、嘿嘿嘿

　61、掩于岁月

　62、尘曦

　63、我偏爱纯白色

　64、讽刺将军

　65、迷离°

　66、你对谁都笑

　67、别靠近我心

　68、终弃我

　69、鸵鸟症

　70、☆独立☆

　71、尸血腥色

　72、故事和酒

　73、莳间冲淡了誓言ζ

　74、无需解释

　75、初心未许

　76、余生再见

　77、煞人兵器

　78、梦归不见

　79、-奴爱

　80、蓬勃野心

　81、数理化全能战士

　82、酒与心事

　83、悲歌长辞

　84、莫相离

　85、自找没趣

　86、旧人九事

　87、执笏见

　88、许你一世情深

　89、来不及说爱你

　90、疯了

　91、我家小可爱

　92、岁月染过的梦

　93、强者自强

　94、手心的温暖

　95、下雨或天晴

　96、不羁少年

　97、拥抱我好吗

　98、纸鸢〆

　99、绾颜

　100、谁的年少不轻狂

　最好听微信昵称2

　1、峩卟喜欢

　2、只是偏爱你

　3、执妄

　4、别甾虚伪

　5、独行侠

　6、捂风挽笑

　7、亽野灬性zι浪

　8、慕烟庭风

　9、我不在是我

　10、预谋

　11、云淡月浅

　12、装迷糊

　13、泡沫很甜

　14、冷︶言冷语的世界

　15、单身情人

　16、清音悠歌

　17、一杯敬自由

　18、梦情居士

　19、梅倚清风

　20、你不是我要的菜∠

　21、御弟哥哥

　22、℡寂寞咖啡

　23、所有深爱都是秘密

　24、清醇，

　25、玩心态つ

　26、人生百味

　27、随心而道

　28、冷心人i

　29、芯好空

　30、掐死时间

　31、暗地喜欢

　32、少钕鈤记

　33、爷独霸怡荭院

　34、没落の蓅哖

　35、没有伤那来痛

　36、月寒剑心

　37、故人如初

　38、冷月断魂刀

　39、攒眉千度

　40、冰之心

　41、墨落画卷

　42、久而酒知

　43、孤千羽

　44、一百个冬季

　45、妄想挽回

　46、情深如许

　47、热情消退

　48、魂ガ小子

　49、万人眼中万个我

　50、滥情哥ㄟ

　51、帅哥哥的热头脑

　52、吃素的狼

　53、狼性发作

　54、静若繁花

　55、美人迟暮

　56、窗影残

　57、想念有你

　58、不必你懂

　59、忘东忘西忘不掉你

　60、故事灯

　61、热风软妹

　62、尛丢丢

　63、你是我的挚爱i

　64、在你怀里撒娇

　65、心房敞

　66、雅心素梦

　67、魄砕の薆

　68、离人涙

　69、我的痛♀有谁懂

　70、请持续率性

　71、无言温柔

　72、浮世清欢

　73、心的位置

　74、冷夜

　75、阿楠

　76、萌面超妹

　77、断舍离

　78、总以为

　79、烟花肆意

　80、若有似无的小暗淡

　81、土豪我们做朋友吧

　82、胡渣熟男

　83、沉默的熊

　84、芸娘子的小脾气

　85、浮云落日

　86、短暂陪伴

　87、万水千山粽是情ミ

　88、书间行客

　89、掀纱窥君容

　90、活泼老夫

　91、别把无礼当个性

　92、哭泣的笑容

　93、幸福不弃

　94、清君侧

　95、放低过去

　96、情魔剑神

　97、双手揣兜

　98、百变从容

　99、楠木可依

属鼠走运的微信昵称2

　1、▁蝶↘恋

　2、风信子ジ飘洒在夕阳

　3、近似海水般透明

　4、趁时光还在

　5、历日旷久

　6、纵马山川剑自提

　7、相思意│

　8、烟火流萤，岁月无声

　9、望穿秋色凝波

　10、时光伴我久

　11、蓝涩。

　12、秋栀呓语

　13、潋华清辉墨色成画

　14、十夏九黎

　15、独自空忆成欢

　16、摇曳红尘中

　17、让我百感交集

　18、山有木兮木有枝

　19、挽手说梦话

　20、一袭染尽红尘衣

　21、凉薄对峙

　22、下雪次日温暖的光

　23、酌饮漫思故友

　24、夜未央゛樱花落ζ

　25、迷鸟归林

　26、拔了角的鹿

　27、景忧丶枫涩帘淞幕雨

　28、→流星☆坠落↘

　29、月出撒江河

　30、且寄白鹿涧

　31、七度光

　32、众人皆醉唯我独醒

　33、憧憬巴黎街头的黎明

　34、羁鸟何日归旧林

　35、烟凡·古楼

　36、执笔素宣挽梅痕

　37、笔染朱砂轻莲步°

　38、素鸢半暖画凉筝。

　39、繁花飘落谁去留

　40、十里◎桃花恋君依旧

　41、三年拼搏九月梦

　42、`愿为果

　43、杼惘。

　44、北斗星光

　45、泽畔东篱

　46、清风一缕似剪刀

　47、）坐看云起━

　48、暖心忆i^

　49、未知落魄结局

　50、孤海未蓝

　51、孤独解酒

　52、陌︴上伊人笑う

　53、海曾怀疑过天的蓝

　54、梦钕煌

　55、守卟住德嗳

　56、不与君同

　57、戏剧牡丹亭

　58、挽手叙旧

　59、北座城市

　60、花非花雾非雾

　61、与卿共浮生

　62、落在眉间の轻吻

　63、爱情ヽ纯属虚构

　64、倾天下博伊倾城笑

　65、清风不问烟雨

　66、凉笙可待成追忆

　67、半城烟沙﹉盛夏゛

　68、铁轨上的流浪者

　69、嗜梦少年的空城写歌。

　70、bloom(绽放)

　71、怅然若失的我

　72、撩起发的微风

　73、甜尕妞°

　74、╰◇生如夏花灿烂

　75、朦朦墨色染

　76、◇流星雨﹏√

　77、烟花易冷ヽ

　78、浅笑醉红楼

　79、ツ箫声断丶ツ笙歌绝丶

　80、鹿畔阳光i

　81、说不清明天的风

　82、泪已落下，问君知否

　83、待我一袭袈裟，许你相思放

　84、白子画ヾ

　85、一把纸伞碎江南

　86、静若繁花

　87、ぢ云之昭昭

　88、朵单思花

　89、风与水的痕迹

　90、光影散落的流年

　91、゛时过境迁

　92、巷子口的你

　93、夜里的海

　94、眼泪笑了，

　95、红伞故人

　96、美丽的泡沫i

　97、冷香萦遍红桥梦。

　98、▍凉城空巷°

　99、江上挽风吟

　100、ǒ踏过万里雪山只为寻他

　101、拐角处。

　102、笙歌初寒夜未央

　103、Ⅱ╮青落消散在水中

　104、凉月流沐

　105、挽歌少年

　106、月半弯，

　107、花开自有花落时

　108、°醉酒笑红尘

　109、青梅画盏十年寒

　110、风吹短裙飘

　111、花落尽执何手

　112、壮志凌云几分酬

　113、雄赳赳气昂昂

　114、空气里的味道

　115、只是缘浅奈何情深

　116、寂寞笙歌凉

　117、娇气的小奶包〆

　118、渡年i

　119、歌不尽繁华尽归人゛

　120、入云栖

　121、旧巷歌者长裙青黛色

　122、醉心眠

　123、万丈光芒小太阳~

　124、泪鸢清荼豆蔻时

　125、楹曦

　126、笑看ˉ余生情

　127、Ⅱ╮雨幕在弥散影中

　128、黄粱空お梦

　129、﹏雨一样淡蓝的深情

　130、旧里桃花七年醉

　131、像影子一样

　132、月下独酌

　133、你是我血液里的毒

　134、花开雨落又逢春i

　135、深海有鱼j

　136、烟燃烟灭つ

　137、谁人弹破一调清商曲

属鼠走运的微信昵称3

　1、剑出无敌

　2、懒懒的喵喵

　3、安分守己的小青春

　4、庸颜

　5、承诺是⑦彩泡泡，一触即破

　6、帅得惊动党

　7、拐角深处白衣男子

　8、回忆再美也是假的

　9、淡淡青花刺°

　10、强颜欢笑。

　11、秀恩爱╮死得快

　12、国际嗨娘#

　13、剧终〃

　14、茹爱沵是错

　15、阿狸说要你不要孤单

　16、刀塔传奇

　17、秋天的丶孤寂

　18、你亲爱的'爹

　19、〆小偏执゛

　20、滥人情Triste。

　21、ー半忧伤

　22、々爱被冰凝固ゝ

　23、一纸荒年Trace。

　24、抬起头╰眼泪就不会往下流

　25、不敢听情歌

　26、岂有怪罪

　27、梦倾她城

　28、假斯文

　29、千城暮雪ぅ

　30、钻石女王心！

　31、你y然无动于衷

　32、心简单，世界就简单°

　33、控制つ爱你

　34、斜楞你大爷！

　35、心中有曲自然嗨

　36、じ○ve→三妻四妾

　37、你要作死的节奏!

　38、没关系，我还好

　39、零纪年

　40、安熙诺丶柒°

　41、メ稀饭你的笑

　42、续冩陌玍%

　43、So丶灬丸美ˉ

　44、先森，别耍流氓

　45、|▍花祭╮Invader

　46、xn丶惘然___

　47、别涉世太深

　48、天空灰得像哭过一样

　49、颓废Xq

　50、撕心裂肺因你伤

　51、只求一份安定

　52、ゆ疯子的独白

　53、∝糖豆゜

　54、卖萌的小冤家

　55、妈媳妇丢孒

　56、乂日光倾城¤

　57、前后都是你

　58、嘟着小嘴耍任性

　59、最害怕的是从深情到敷衍

　60、你说没对象你媳妇造么

　61、捂住眼睛却捂不住眼泪

　62、初见ら

　63、几度失手

　64、烟雨过客

　65、全民英雄

　66、牵着小猪炒股票

　67、对著太阳说，日

　68、喂丶快到我心里来

　69、钱女友

　70、昂贵的背影

　71、原来她还锁着我的魂

　72、代价是折磨╳

　73、丢不掉的还是那回忆丶

　74、这年头寂寞

　75、你终究抵不住她风骚的诱惑

　76、心↑滴血

　77、点点|灿灿

　78、坠落↓

　79、螺丝钉没有帽

　80、以心换心

　81、路口等你

　82、终点我还在寻找

　83、萌动的青春

　84、〆﹏最终╮

　85、我的世界不允许你消失

　86、中了你的毒

　87、烈酒灼喉

　88、天使之恶

　89、啦溂啦悳玛西亚

　90、我要你

　91、杯中残酒

　92、重返岁

　93、动我女人者，全撂倒

　94、一见钟情可是是见色起意ヾ

　95、往事讽刺笑到肚疼

　96、缺我也没差

　97、别以为你多重要o（╯□

　98、午夜买醉

　99、零落半生忧伤成海

　100、细心翼翼

　101、钕王控。

　102、最美ぃ可是初见

　103、斩断㏕

　104、子濄时啲↘女孓

　105、大姨妈ツ总是防不胜防

　106、现实▍是那样残酷

　107、国民逗b

　108、惜nī如命

　109、此刻流行花钱曰下

　110、呦呦切克闹我说孙子你说到

　111、十秒多重性格

　112、′痛是痛快的痛

　113、那伤。眞美

　114、青春的爱恋

　115、灵魂深处有个他

　116、下壹站☆等你

　117、有緟鸫西鉨翫不来。

　118、情不知所起壹往而深°

　119、血月※魂

　120、我们都还太小﹌

　121、孤单以终老

　122、ヾ向全世界宣布我只爱你

　123、ξ你要的天空我给不起

　124、渣中王

　125、你是我的幸运儿

　126、谁守她城ゅˉc

　127、旧事゜

　128、你听不见的承诺love

　129、齐刘海姑娘很霸气i

　130、华灯初上

　131、以往少年薄荷凉

　132、下一站~雨会停

　133、华年乱了谁的浮生ˉ

　134、伪情人

　135、给我五厘米的高度

　136、失心疯°

　137、◆帅气范儿つ

　138、黑马

　139、越长大越孤单。

　140、枉自喜欢

　141、疯人院里的疯人愿

　142、花花世界总是那么虚伪﹌

　143、心尚温

　144、雨季落泪

　145、我与孤独相处得很好

　146、从此陌路

　147、彼此都陌生

　148、心软不是病回头才致命

希望可以帮到你： 防晒小贴士 最大的杀手是凉风：紫外线是不会发热的,但是山顶和海边的紫外线简直就是伤人无形，虽然在这里会感觉凉风袭袭。爬山时,越往上越凉,但是这时的紫外线也就越强。有数字表明,据说每往上走1000米,紫外线就增强10%。海边也同样如此,海风让你感觉凉爽,然而此时的紫外线往往已达到极强的程度。另外,90%的紫外线能穿透云层,云层并非紫外线的最佳杀手。 遮阳伞？T恤衫？:夏天几乎人手一把遮阳伞,但是,事实上50%的紫外线能透过阳伞的隔离,伤及人体。相比之下,T恤衫的防晒效果更佳:一件简单的T恤衫胜过任何防晒霜,一顶小草帽也很管用。如果再涂上防晒指数30的防晒霜,完全用不着担心你的美白大计会受到什么影响。 保护眼唇同样重要:唇部其实很脆弱,盛夏时在双唇轻轻抹上防护用品,有助于减少唇部黯淡黑沉现象的发生。至于眼睛,同样是防晒的重点,选用优质的防紫外线墨镜十分必要。 防晒指数,必须得当:防晒指数在15以上的防晒霜才能有效防御紫外线的伤害。注意15这个数字绝对不是说一劳永逸。相反,每隔二三个小时就应该重新涂防晒霜,方法是,用5茶匙相当于100克剂量的防晒霜均匀地涂抹于身体和脸部,在阴凉处与在太阳下使用的剂量相同。 层层设防效果更佳:如果不想晒黑的话,就不能光靠一种防晒用品,从基础彩妆、底霜(含防晒油),粉饼到蜜粉,皆需具有防晒之效果。比起一层防护,二层、三层防护的措施将更能有效地阻挡紫外线的入侵。 白天防晒夜晚美白:日间的防晒保养得到越来越多女性的重视,但夜晚的美白护理仍被人忽视,其实两者相辅相成,缺一不可。

葡萄种子经由最高级的冷压方式精制而成，呈漂亮而自然的淡**或淡绿色，是基础油中相当受欢迎且效果卓着的品种之一。葡萄籽精油具有天然无毒的特性，因此儿童、孕妇、老人及运动员皆适用。

葡萄籽精油有一种非常重要的元素——原花色素。原花色素可以抵抗自由基，抗老化，帮助吸收维生素C和E，强化循环系统的弹性，降低紫外线的伤害，保护肌肤中的胶原蛋白，改善静脉肿胀与水肿，预防黑色素沉淀。原花色素有保护血管弹性，保护肌肤免于紫外线的荼毒，预防胶原纤维和弹性纤维的破坏，使肌肤保持应有的弹性及张力，避免皮肤下垂及皱纹产生。渗透力强，清爽不油腻，极易被皮肤吸收，任何肤质均适用。

根据葡萄籽的含量，以及里面含原花青素（OPC）的纯度；另外还要看它的生产技术面，现在国内一般用的都是乙醇萃取技术，国外的话就比较先进一些用的是超流体萃取技术。好点的葡萄籽精油是国外的一些品牌

综上所述爱人的葡萄籽精油会好些

不过在这里我要告诉您：

时代在发展，科技在进步，原花青素（OPC）提取原料和工艺已经有了很好的发展。由中国华中农业大学的教授和国内顶尖的原花青素（OPC）专家们十多年的科研成果，采用独特的绿色环保提取工艺(水浸提法)，从莲科植物中提取的莲原花青素，其原花青素纯度为98%，低聚物原花青素的含量为80%，生物活性更是葡萄籽的10倍，是迄今为止国际上纯度最高、吸收率最好、活性最强的原花青素（OPC）产品。从此我国的OPC提取技术达到世界领先水平，这是咱全中国人的骄傲。

原花青素（OPC）的提取技术经历了传奇的三步，三代原花青素（OPC）的发展历程：

一、松树皮中提取的原花青素OPC，代表产品：碧萝芷。

原花青素(OPC)最初是从松树皮中提取，因此从松树皮中提取的原花青素被称为第一代原花青素产品。

二、葡萄籽、蓝莓中提取的OPC，代表产品：爱人葡萄籽胶囊，gnc葡萄籽胶囊，康力士葡萄籽胶囊，泰奥菲葡萄籽胶囊，海隆达葡萄籽胶囊，安利葡萄籽胶囊，天选葡萄籽胶囊。

后发现从葡萄籽、蓝莓中提取的原花青素纯度和低聚体物含量较高，因此从葡萄籽、蓝莓中提取的原花青素被称为第二代原花青素产品。

三、莲科植物中提取的OPC，代表产品：莲菁华牌原花青素胶囊

美国农业部人类营养研究中心等研究机构发现莲科植物又是果蔬中原花青素含量最高、抗氧化能力最强的，是原花青素含量最丰富的资源。其纯度和清除自由基能力远远高于从葡萄籽、蓝莓中提取的原花青素（OPC），迄今为止国际上纯度最高、吸收率最高、活性最强的原花青素（OPC）产品。

因此莲科植物提取的原花青素（OPC）被称为第三代原花青素（OPC）产品。

莲原花青素的提取纯度为98%，葡萄籽原花青素的提取纯度只有90%。低聚物原花青素的含量葡萄籽原花青素为20%，莲原花青素为80%。生物活性上，莲原花青素是葡萄籽原花青素的10倍。

葡萄籽原花青素一般采用乙醇萃取技术，对原花青素生物活性有一定影响，而且会含有少量的乙醇等杂质，从而对人的身体造成一定的负作用。

莲原花青素，它开创了独特的绿色环保提取工艺——水浸提法（获国家专利，专利号：ZL021154236），用这种方法提炼出来的主要为原花青素低聚物，与国内外同类产品相比，它具有更优异的生化及药理活性。“莲菁华牌”原花青素胶囊源自洪湖野生莲科植物是纯天然植物萃取物。

莲菁华胶囊从莲科植物中提取出抗氧化王中王——莲原花青素，其纯度和清除自由基能力远远高于从葡萄籽、蓝莓中提取的原花青素，迄今为止国际上纯度最高、吸收率最高、活性最强的原花青素产品。国食健字G20050295 国家食品药品监督管理局批准，莲菁华胶囊——国家支持、科研重点扶持项目：

★教育部科技进步一等奖、湖北省科技进步奖

★被列入国家十一五高科技支撑计划

★国家自然科学基金

★国家科技农业专业产业化基金

★第六届亚洲冬季运动会唯一指定的保健产品

了解更多见：

2010年之后我国化妆品发展步入了“国货崛起”的发展阶段，2020年疫情冲击导致诸多线下门店关闭，但我国化妆品市场线上关注度不减，护肤品和香水成为线上关注度最高产品。根据Euromonitor统计数据，2020年我国化妆品市场规模已经达到472635亿元，预计2026年我国化妆品市场规模将达到近万亿元。

1、中国化妆品市场发展步入“国货崛起”阶段

被称为“美丽经济”的中国美容化妆品市场，经过20多年的迅猛发展，现今已经取得了前所未有的成就。中国的化妆品市场是全世界最大的新兴市场，在短短的20多年里，中国化妆品行业从小到大，由弱到强，从简单粗放到科技领先、集团化经营，全行业形成了一个初具规模、极富生机活力的产业大军。

1931年，我国第一个国产品牌，百雀羚成立，但受制于经济体制，我国化妆品行业发展缓慢。直至上世纪90年代，在改革开放的推动下，我国化妆品本土品牌才正式起步。但在国门打开的同时，外资品牌也涌入中国，本土品牌一度处于弱势。直至互联网普及带动电商兴起，综艺及社交媒体等新营销当道，我国本土品牌才抓住机会破局崛起。

2、疫情期间化妆品关注度不降反增

2020年受到疫情影响，化妆品店铺大规模长时间关停给行业造成了巨大冲击，但却带动了化妆品行业线上平台直播销售的巨大增长，化妆品关注有增无减。以抖音平台为例，2020年抖音美妆短视频日均播放量超过20亿，同比增长67%;日均发布量超过75万，同比增长约114%;日均互动量超过3400万，同比增长约36%。

3、护肤品和香水成为热点关注产品

根据微热点公布的数据显示，2021年护肤和香水为化妆品主要关注细分产品，其全网热度指数分别为8253和6753。

4、2020年市场规模超过700亿美元

伴随我国经济的不断发展，居民收入水平的不断提高，在欧美及日韩大牌化妆品公司对中国市场的开拓下，国内消费者的化妆品消费理念逐步增强，国内化妆品市场规模迅速扩大。2011-2020年我国化妆品的市场规模呈现逐年递增的趋势，我国市场规模从2011年的33177亿美元增长到了2020年的73203亿美元，复合增长率约为922%。

2020年的疫情对整体经济造成了较大的影响，在此环境下化妆品市场规模仍能保持683%的正向增长率，充分体现了我国化妆品市场未来发展的无限潜力。

5、2026年市场规模或将接近1500亿美元

综合来看，我国化妆品市场未来发展潜力较大，市场规模较大，预计在未来五年将会持续保持全球化妆品行业市场的重要地位。伴随着我国经济的快速恢复和持续增长，我国已成为全球最具潜力的化妆品市场。

未来，在即时性美容需求的推动下，我国化妆品消费市场或将持续增长，2026年我国化妆品市场规模将达到141638亿美元，2011-2026年年复合增长率约为11%。

—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国化妆品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》

丸美化妆品有激素吗？

对于这个问题，其实很多效果好的化妆品都含有一点激素的，只是比较高档的化妆品所含的激素会少一点。

丸美大部分化妆品都不含有激素的，只是美白产品相对会含一些，但是量很少，完全符合国家和国际标准的，姐妹们可以放心选购。另外使用的时候一次不要涂抹的太多，毕竟物极必反嘛。

其实只要细心观察，周围使用丸美化妆品的姐妹们还是蛮多的。以前大家在市面上只能见到丸每日化的产品，在美容院才能见到丸美春纪和丸美专业线的产品，随着丸美用户的增多和客户群的不断扩大，春纪和专业线也慢慢进入商场。

如果想了解更多，可进丸美官网了解：marubiujhzcom

今日，A股医药市值排名第4的片仔癀，再度被市场按在了跌停板上。

很突然，很惊讶！

中药指数(申万)大跌35%。其中，广誉远大跌6%，2日暴跌逾9%；同仁堂大跌5%，2日暴跌8%；健民集团大跌5%，2日暴跌15%。

中药这波疯狂大涨行情，可能已经结束。有人说，券商一出来讲中药有大机会，就见顶了。上一次是券商，简直了！

中信证券：中药板块作为低估值的避风港，价值得以凸显

国盛证券：中药板块阶段性表现突出

开源证券：中药行业受政策支持，具备确定业绩增长以及估值性价比

天风证券：部分中药企业有望迎来估值与经营双修复

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券商集体出来喊中药有机会，时间大致在12月20日以后，主要逻辑是低估值，迎来配置机会。

但真相是怎样的呢？

中药从年初一路上涨至年尾，板块一度大涨30%，在12月20日之前大涨20%，大幅跑赢医药众多细分领域。比如，过去火热的创新药，同期指数倒跌3%。细分到中药龙头，就更为夸张，广誉远大涨170%，片仔癀大涨72%，同仁堂大涨68%（年初至12月20日）。

年初亦或是今年3月，中药滞涨的时候，应该是有良好配置机会的时候。等涨了快1年了，机构们集中喊有机会，是有何居心！？这是不是有点类似年初的白酒忽悠接盘侠呢！今年2月10日，茅台冲击2600的时候，中信高呼茅台未来1年3000目标价，后6个月暴跌40%。

即便按照中药板块估值来看，现在并不便宜，甚至可以说已经很高估了。中药PE高达32倍（12月20日），当前达到35倍，位于最近3年的绝对高位，且位于5年上限区间。

具体到片仔癀更为夸张，最新PE已经高达110倍，处于最近10年绝对高位水平，估值存在泡沫显而易见。

今日，片仔癀跌停并无明显利空消息，高估值是背后主要的核心原罪。就像今年上半年市场疯炒片仔癀，4个月大涨90%，多日连创 历史 新高。7月21日，大股东九龙江集团宣布1减持%，公司股价22日罕见跌停，前后4个交易日大跌26%。大股东减持只是股价大跌导火索，最根本的逻辑还是估值泡沫太高，德不配位而已。

机构怎么看待现在的片仔癀？

北向资金在今年7—8月大幅减仓逾800万股，砍掉7月初总仓位的85%。如果从年初高位算起，全年共计减仓1400万股。

内资呢，国内基金在2020年末占比45%，今年三季度占比31%，整体也呈现减仓态势。

7月21日，片仔癀收盘价4897元，昨日股价已经来到476元，逼近 历史 最高位。前期大股东九龙江宣布减持1%，比较明显提醒了市场“估值太高了”。没想到短短几个月，市场又来挑战这一估值红线。

高估值是原罪。这是当下投资片仔癀最大的风险变量。

有人会说了，估值高了导致股价回撤不会害怕，但会恐慌片仔癀逻辑基本盘发生变化。

对于片仔癀基本面，我们在《10万变1000万！投资片仔癀有多飘？》一文，详细从提价天花板、产能方面进行过详细阐述。

价格上，公司16年提价9次，从325元提高至590元，提价幅度为81%，年复合提价幅度为38%，仅高出通胀率一些。并且片仔癀在 历史 上一直比安宫牛黄丸、八宝丹等中药更为名贵，但安宫牛黄丸同期提价493%。片仔癀的涨价模式可以持续，天花板还比较高。

量上，严重受制于林麝的产能。片仔癀未来几年或许只有百分之几的增长，业绩高速增长更多依靠“提价”。

片仔癀商业模式是很优秀的，过去长达数年的高速业绩增长也证明了这一点。

而展望未来，如果片仔癀仍然按照过去被动提价的模式走（不主动出手大幅提价，可能受限于国资背景、道德与舆论的压力，与茅台有点类似），量上也没有想象力，那么业绩增速将会慢下来，当前估值就太过昂贵。乐观方面去想，未来主动大幅提价，业绩依旧可以很稳，这取决于领导层的经营决策。但很奇怪的是，今年片仔癀已经换了2任董事长了。今年4月，潘杰上任，12月离任。

如果我们从悲观假设角度出发去考虑，如果主业片仔癀不给力，那么公司有没有第二增长点来贡献大的增量？安宫牛黄丸or化妆品业务能否独当一面？

安宫牛黄丸作为治疗心脑血管传统名贵中药，在海外市场较为畅销，市场容量广阔。今年前三季度，中国出口安宫牛黄丸贸易额达到8571万元，其中香港地区为7298万元，占比85%。其次是越南、印度尼西亚、马来西亚、美国、缅甸。

在中国内地，城市零售药店安宫牛黄丸销售额逐年抬升，16-19年复合增速高达214%。

安宫牛黄丸的市场增速还是非常好的，但市场格局对于片仔癀（2020年7月，斥资4448万元收购龙晖药业51%股权）并不有利。

据统计，安宫牛黄丸的生产厂家有121家，涉及125个批文。其中，北京同仁堂制药和北京同仁堂 科技 制药合计市占率为745%，广誉远为7%。而龙晖药业安宫牛黄丸销售额占比非常低。

其实，龙晖药业主营是来自于乙酰水杨酸片、复方氨酚苯海拉明、去痛片等大众普药，产品同质化严重，竞争激烈，主要销售渠道在黑龙江省内，甚至部分集中在齐齐哈尔。2019年营收2204万元，净利润亏损654万元。

被片仔癀控股之后，龙晖药业借助片仔癀系列原有渠道网络迅速放量。今年前三季度，片仔癀心血管用药营收084亿元，同比增385%。该业务成为亿元大单品没有问题，但贡献增量相对太小。

片仔癀还有一块业务，化妆品被寄予厚望，占总营收的比重大致为10%。2020年，该业务营收61亿元，同比增长42%，从2017年的21亿元到去年的61亿元，近三年公司营收年均复合增长423%。2021年预计全年将保持两位数增长。

2020年10月，片仔癀公告宣布将化妆品公司拟分拆上市，但尚未公布上市地点，目前也没有相关进展。化妆品行业，行业空间很大，存在国产替代的逻辑，目前并没有国产化妆品品牌一马当先，率先跑出来，片仔癀也有一定机会与珀莱雅、贝泰妮、丸美股份等企业一决高下。这块业务未来还是很有看点的，目前营收占比不大，是有可能走出母公司增长“第二春”，但化妆品行业竞争激烈，也存在不确定性。

过往很多年，片仔癀业绩增速非常快——最近5年（2014Q3-2021Q3），营收和归母净利润年复合增速高达2796%、313%。未来几年，还想要保持高增速，仍然要依靠毛利率最高、利润占比高的片仔癀业务。

今年，医疗器械、医疗服务、消费医疗、疫苗、创新药等众多细分领域出现了扑街的惨烈行情。最重要的逻辑是在集采与广度加深了，反垄断监管也开始了，打掉了一大批医药企业的成长前景。

而中药今年逆势狂奔，主要逻辑有政策驱动，叠加涨价驱动。

今年1月底，国务院办公厅发布《关于加快中医药特色发展若干政策措施的通知》，该通知从评价体系、中药企业研发意愿、注册审批机制等掣肘中药行业发展的各环节皆进行了完善及优化，建立了有利中药行业发展的友好环境。

从申报注册上看，据药智数据，截至12月16日，2021年中药新药申报注册达58个，相较于2020年大幅增长115%；而从获批的角度看，截至今年10月，国家药监局共计11个新药获批上市，包括康缘药业的银翘清热片、以岭制药的解郁除烦胶囊等，成为近5年来获批中药新药最多的一年。

今年5月，最高层在考察河南南阳市曾说：过去，中华民族几千年都是靠中医药治病救人。特别是经过抗击新冠肺炎疫情、非典等重大传染病之后，我们对中医药的作用有了更深的认识。我们要发展中医药，注重用现代科学解读中医药学原理，走中西医结合的道路。

据官方数据披露，截至2020年3月23日，全国中医药参与救治的COVID-19确诊病例共74187例，占比915%，其中湖北省有61449人使用中医药，占比906%，中医药总有效率达90%以上。

今年6月，国家卫健委、国家中医药局等机构联合发布《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协调发展的意见》。

……

中药还有涨价逻辑，从上游原材料到下游终端产品，传导非常顺畅。不少品种价格涨幅超过100%，有些甚至超过300%，然后，片仔癀线上售价一度由590元涨至1500元，同仁堂安宫牛黄丸涨价10%，从780元提到860元，华润三九安宫牛黄丸出厂价也顺势上涨。太极集团藿香正气口服液出厂价上调12%。

这叫中药独家提价权。

然而，我们依然要认清现实，中药集体大涨并不能够持续。2015年以来，中药指数仅涨38%，大幅跑输其他细分医药领域。具体到个股，79家中药企业，有33家下跌，占比高达42%。46家上涨企业中，唯有片仔癀上涨179倍，其余玩家远远落后，整体表现并不好。

即便会有政策大力支持，中药行业未来整体并不具备大的投资机会。唯有挑选细分龙头还会有一些机会，片仔癀可能是其中之一。但片仔癀已经过了企业生命周期中成长最快的阶段，未来业绩增速边际下滑不可避免，投资回报率下滑也将会是必然。

过去，云南白药是超级大牛股，但最近7年仅涨75%，回报率非常不理想。

片仔癀会不会成为下一个云南白药呢？

且行且看。

本文源自格隆汇

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