关于基金的一系列基本问题~！

基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。

我们现在说的基金通常指证券投资基金。

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

·根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

·根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

·根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

·根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。 从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。

开放式基金买卖介绍：

◆准备过程

投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。

个人投资者要携带代理行借记卡，有效身份证件（身份证、军人证或武警证），机构投资者则需要带上营业执照、机构代码证或登记注册证书原件、以及上述文件加盖公章的复印件，授权委托书，经办人身份证及复印件。

携带好准备资料，客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格，填写完毕后领取业务回执，个人投资者还要领取基金交易卡，在办理基金业务当日两天以后可以到柜台领取业务确认书。在领取了业务确认书后，单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。

◆如何购买

在完成开户准备之后，市民就可以自行选择时机购买基金。个人投资者可以带上代理行的借记卡和基金交易卡，到代销的网点柜台填写基金交易申请表格（机构投资者则要加盖预留印鉴），必须在购买当天的15：00以前提交申请，由柜台受理，并领取基金业务回执。在办理基金业务两天之后，投资者可以到柜台打印业务确认书。

◆如何赎回

当投资者有意对手中的基金进行赎回，则可以携带开户行的借记卡和基金交易卡，同样在下午3点之前填写并提交交易申请单，在柜面受理后，投资者可以在5天后查询，赎回资金到账。

◆如何撤回

交易投资者如果需要撤消交易，则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤消交易。如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二个工作日进行交易。

目前，几乎所有的银行和基金管理公司都支持在互联网上交易基金。

近期见到有很多网友常常提问基金是怎么回事，好象基金是个很复杂难懂的东西，又说推荐去读的基金知识文章看不懂。因此我常想如何让这些朋友在最短的时间内理解基金是什么，为大家展示一下这些并不神秘的基金，于是萌生想法，试着尽可能用通俗的语言解释下什么是基金，希望对这些朋友尽快了解基金有所帮助。

假设您有一笔钱想投资债券、股票啦这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手（理论上比我还高点的），操作大家合出的资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是就推举其中一个最懂行的牵头办这事。定期从大伙合出的资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小的事，包括挨家跑腿，有关风险的事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中的钱也有他的劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。

将这种合伙投资的模式放大100倍、1000倍，就是基金。

这种民间私下合伙投资的活动如果在出资人间建立了完备的契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规的认可）。

如果这种合伙投资的活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）的审批，允许这项活动的牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见的基金。

基金管理公司是什么角色？基金管理公司就是这种合伙投资的牵头操作人，不过它是个公司法人，资格要经过中国证监会审批的。基金公司与其他基金投资者一样也是合伙出资人之一，另一方面由于它牵头操作，要从大家合伙出的资产中按一定的比例每年提取劳务费（称基金管理费），替投资者代雇代管理负责操盘的投资高手（就是基金经理），还有帮高手收集信息搞研究打下手的人，定期公布基金的资产和收益情况。当然基金公司这些活动是证监会批准的。

为了大家合伙出的资产的安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规定，基金的资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记帐管钱的事要找一个擅长此事又信用高的人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记帐，称为基金托管。当然银行的劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙的资产中按比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损的风险，基本没有被偷挪走的风险。从法律角度说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债的人都无权碰大家基金专户的资产，因此基金资产的安全是很有保障的。

如果这种公募基金在规定的一段时间内募集投资者结束后宣告成立（国家规定至少要达到1000个投资人和2亿元规模才能成立），就停止不再吸收其他的投资者了，并约定大伙谁也不能中途撤资退出，但以后到某年某月为止我们大家就算帐散伙分包袱，中途你想变现，只能自己找其他人卖出去，这就是封闭式基金。

如果这种公募基金在宣告成立后，仍然欢迎其他投资者随时出资入伙，同时也允许大家随时部分或全部地撤出自己的资金和应得的收益，这就是开放式基金。

不管是封闭式基金还是开放式基金，如果为了方便大家买卖转让，就找到交易所（证券市场）这个场所将基金挂牌出来，按市场价在投资者间自由交易，就是上市的基金。

现在我们再来读下面的基金的概念，就不太晕头了吧。

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的投资于证券的集合投资理财方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管（一般是信誉卓著的银行），由基金管理人（即基金管理公司）管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资。基金投资人享受证券投资的收益，也承担因投资亏损而产生的风险。我国基金暂时都是契约型基金，是一种信托投资方式。

证券投资基金的特点：

1、 专家理财是基金投资的重要特色。基金管理公司配备的投资专家,一般都具有深厚的投资分析理论功底和丰富的实践经验,以科学的方法研究股票、债券等金融产品，组合投资,规避风险。相应地,每年基金管理公司会从基金资产中提取管理费,用于支付公司的运营成本。另一方面,基金托管人也会从基金资产中提取托管费。此外,开放式基金持有人需要直接支付的有申购费、赎回费以及转换费。上市封闭式基金和上市开放式基金的持有人在进行基金单位买卖时要支付交易佣金。

2、 组合投资，分散风险。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的资金，形成雄厚的实力，可以同时分散投资于很多种股票，分散了对个股集中投资的风险。

3、 方便投资，流动性强。证券投资基金最低投资量起点要求一般较低，可以满足小额投资者对于证券投资的需求，投资者可根据自身财力决定对基金的投资量。证券投资基金大多有较强的变现能力，使得投资者收回投资时非常便利。我国对百姓的基金投资收益还给予免税政策。

附带解释下证券基金有关的部分问题。

什么是基金的认购费和申购费？

就是你投资入伙时要交的费用，因为基金公司宣传吸收投资人的活动是要费不少钱的，这些费用自然不能他一家出，另外通过提高你入伙的成本，降低你入伙不久就想离开的欲望。

什么是基金的赎回费？

就是你撤回投资和收益是要交的费用，原因与上面类似。还有一条，就是有人撤资走的时候，为了还给你现金，基金可能不得不卖掉一些债券股票，这是对基金资产不利的动作，对其他不撤资的合伙人的利益有不良影响，所以让你留下点费用作补偿。

什么是基金的转换费？

就是同一家基金公司操作着多个基金，你持有其中一个基金，想把这个基金按同等资产数量换成该基金公司操作的另一种基金，应向基金公司交付转换的费用，原因也与上两条同理，主要为了提高你变动的成本，不愿让你频繁变动。

什么是基金交易佣金？

就是上市的基金在交易所市场转让时，为你提供交易服务的证券公司营业部向你收的劳务费。

证券投资基金为什么有那么多种？

这是因为不同的基金自己规定的主要投资方向和投资对象有区别。

股票型基金就是绝大部分资金都投在股票市场上的基金；

债券型基金就是绝大部分资金都投在债券市场上的基金；

混和型基金就是根据情况将部分资金投在股票上而另一部分资金投在债券上的基金（当然这种投资比例是可变化调整的），甚至根据事先的规定也可以部分投资在其他品种上；

货币市场基金就是全部资产只投在货币市场上的各类短期证券（风险很低但收益也低）的基金。

这些基金的投资风险由高到低的顺序大致是，股票型基金、混和型基金、债券型基金、货币市场基金。

由于风险高低不同，所以投资者应根据自己对风险的承受能力来选择风险水平适合自己的基金投资入伙，也可以通过低风险基金、中等风险基金和高风险基金都投资一部分的办法来分散风险和平衡收益水平，这种行为就叫作投资组合。

不同的基金在自己的名称上冠以什么“增长”、“价值”、“行业”、“蓝筹”、“小盘”、“周期”、“消费品”等等的字号，是将自己的主要投资策略风格标在名称上以便投资者一目了然，当然也不排除部分基金只是当初为了找个好名头切入点以便中国证监会容易批准成立。

上面讲的主要是证券投资基金。基金还有专门投资于房地产的房地产基金，专门投资于期货期权的期货和期权基金，专门投资于黄金市场的黄金基金，专门投资于实业的产业基金。这些基金对我们初涉基金投资的人来说投资机会不多，先搞通上面几种最常见的证券基金后再说。

股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险，分享收益。

股票是社会化大生产的产物，已有近400年的历史。作为人类文明的成果，股份制和股票也适用于我国社会主义市场经济。企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于生产经营。国家可通过控制多数股权的方式，用同样的资金控制更多的资源。目前在上海。深圳证券交易所上市的公司，绝大部分是国家控股公司。

股票具有以下基本特征：

（l）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。

（2）参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。

股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。

（3）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。

股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收人或实现资产保值增值。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。以美国可口可乐公司股票为例。如果在1983年底投资1000美元买人该公司股票，到 1994年7月便能以 11 554美元的市场价格卖出，赚取10倍多的利润。在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产重置价格上升而上涨，从而避免了资产贬值。股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投资对象。

（4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。

那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进人生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。

（5）价格波动性和风险性。股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。例如，称雄于世界计算机产业的国际商用机器公司（ibm），当其业绩不凡时，每股价格曾高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元。如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失

股票基本名词概念

委比：

是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。它的计算公式为委比＝(委买手数－委卖手数)/委买手数＋委卖手数×100％。委比"的取值范围从－100％至＋100％。若"委比"为正值，说明场内买盘较强，且数值越大，买盘就越强劲。反之，若"委比"为负值，则说明市道较弱。

委差:

某品种当前买量之和减去卖量之和。反映买卖双方的力量对比。正数为买方较强,负数为抛压较重。

量比：

是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5 个交易日每分钟平均成交量之比。其公式为：量比＝现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间（分））

当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的平均数值，交易比过去5日火爆；而当量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5日的平均水平。

开盘价：

是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。如果开市后30分钟内无成交价，则以前日的收盘价作为开盘价。

收盘价：

指每天成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价格。

最高价：

是指当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时也不止一笔。

最低价：

是指当日所成交的价格中的最低价位。有时最低价只有一笔，有时也不止一笔。

普通股：

普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票，都足普通股。普通股股票持有者按其所持有股份比例享有以下基本权利:

（1）公司决策参与权。普通股股东有权参与股东大会，并有建议权、表决权和选举权，也可以委托他人代表其行使其股东权利。

（2）利润分配权。普通股股东有权从公司利润分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司赢利状况及其分配政策决定。普通股股东必须在优先股股东取得固定股息之后才有权享受股息分配权。

（3）优先认股权。如果公司需要扩张而增发普通股股票时，现有普通股股东有权按其持股比例，以低于市价的某一特定价格优先购买一定数量的新发行股票，从而保持其对企业所有权的原有比例。

（4）剩余资产分配权。当公司破产或清算时，若公司的资产在偿还欠债后还有剩余，其剩余部分按先优先股股东、后普通股股东的顺序进行分配。

优先股：

是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

优先股有两种权利：

a 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东，分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。

b 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。

涨跌停板制度源于国外早期证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。

我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布，1996年12月26日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10％，超过涨跌限价的委托为无效委托。

我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。

       国内的企业做出口时，主要有两种模式。一种是自营制，另一种是代理制。自营制主要适用于有出口经营权的生产企业或贸易企业，自己招聘人员做单证、委托报关、收汇、退税、安排物流等非核心业务，流程长，规模小，无法与供应链上各方形成议价能力 。代理制主要适用于一些没有出口资格的企业，比如一些原来做内销的生产企业或小型贸易企业，以代理外贸企业的名义对外签定销售合同，安排出口，同时给这些外贸企业支付一定的代理费。在这种形势下，外贸综合服务平台应运而生。

      《对外贸易发展“十三五”规划》明确将外贸综合服务作为国家重点培育的三大外贸发展新业态之一。外贸综合服务是外贸业务模式的创新，是指基于互联网平台，以整合通关、收汇、退税、物流、仓储、融资、保险、市场推广等国际贸易供应链各环节服务为基础，为众多的中小外贸企业提供标准化、高效透明的外贸综合服务，降低其综合外贸成本的新型贸易业态；提供该综合服务的外贸企业称为外贸综合服务企业，由外贸综合服务企业设立的向中小微企业提供外贸综合服务的互联网平台则称为外贸综合服务平台。

       最近几年，各地的外贸综合服务平台如雨后春笋般涌现，比如浙江比较知名的就有世贸通, 一达通，融易通，义乌通，浙江中非经贸港等。其中最著名的要数成立最早的阿里系的一达通。2014年5月，阿里巴巴一达通平台刚一出现就宣布推出免费代理出口，并反向补贴给出口加工企业。出口商只要委托阿里巴巴旗下的外贸综合服务平台“一达通”做通关、外汇、退税等服务，不收取任何的基础服务费，还可获得“一达通”提供的外贸服务津贴。其标准为：每出口1美元人工下单可获得2分钱人民币的补贴，网上自助下单更可获得3分钱的人民币补贴。这就意味着，一家企业如果通过该平台完成了100万美元的出口，就可获得由阿里巴巴发放的最高达3万元补贴。

       关于补贴资金的来源，阿里巴巴外贸综合服务事业部总经理魏强介绍，国内外贸小企业在流通环节的成本占比超过30%。整合订单后，对于银行、物流公司、海关等基础服务机构而言，外贸服务平台就是一个虚拟“大客户”，平台可以获得更低的成本和更高效的方式完成出口流通环节。这就是所谓的服务红利。

　阿里巴巴B2B事业群总裁吴敏芝表示，未来出口企业不仅可以享受补贴，还有可能根据出口额获得―定比例的小微贷款。

一达通提供的服务：

 外贸综合服务：作为中国外贸综合服务平台，阿里巴巴一达通颠覆了传统的外贸代理模式，开始打造外贸领域开放式生态圈，引入社会上中小出口代理企业、物流服务商和财税公司等作为合作伙伴(即一拍档)，为平台上的客户提供专业化、个性化、本地化服务。 

出口基础服务：快捷、安全的一站式出口基础服务。

通关服务：以一达通名义完成全国各口岸海关、商检的申报。

退税服务：为企业与个人正规快速办理退税，加快资金周转，同时提供个性化的退税融资服务，满足不同类型企业退税融资需求。 

外汇服务：中国银行首创在一达通公司内设置外汇结算网点，提供更方便快捷的外汇结算服务。客户直享外管A级资质待遇，可灵活选择结汇时间。亦可为客户提供外汇保值服务，提前锁定未来结汇或者购汇的汇率成本，防范汇率波动风险。

金融服务：覆盖外贸各环节的融资需求。

超级信用证：针对出口企业在信用证交易中面临的风险和资金问题推出的综合服务。服务覆盖信用证基础服务，打包贷款(出货前)，交单后贷款(包含出货后的买断和融资)，可按需灵活选择 

一达通流水贷：面向使用阿里巴巴一达通出口基础服务的客户，以出口额度积累授信额度的无抵押、免担保的纯信用贷款服务，该服务由阿里巴巴联合多家银行共同推出，真正实现“信用=财富”。

结算宝：由阿里巴巴和银行合作，提供安全、省心的高收益企业活期理财服务。

保单贷：通过备货融资、尾款融资等一揽子金融服务，解决国际贸易结算中的融资问题，最大化利用产能，赢得订单，并在激烈的市场竞争中。

目前，一达通已在广东、福建、山东、湖南、湖北、广西、江苏、安徽、上海、北京等全国多个省市成立了子公司。到2016年底，一达通服务中客户突破数十万家，出口总额突破150亿美元，在全国一般贸易出口企业百强榜中排名第二。

凭借减少中小微企业出口环节，降低出口成本，提高出口效率，帮助企业融资等优势，外贸综合服务得到了巨大的发展，但同时也面临着一些挑战。比如浙江一达通在去年3月被海关降为失信企业，严重影响了该平台的信用及运营效率

（一）退税风险

一些不法分子利用平台企业进行出口退税骗税，为了防范该风险，可以采取如下措施。

1、以负面清单形式建立严格的准入制度

平台企业根据税务主管部门公布的数据，结合自身经验和实际情况，建立相应的负面清单，同时为在一定程度上提高生产企业的骗税成本，多数平台企业均要求生产工厂通过一般纳税人认证时间满足2年以上，且要求到工厂现场查看生产情况等。

2建立大货装运查验制度

　为避免“四自三不见”情况带来的涉税风险，应首先对出口额或退税额超过一定金额的出口订单建立强制大货装运现场监装跟踪制度（由平台专人或指定当地合作方），对小额出口订单建立随机抽查监装制度（重点在单小但出货极为频繁的客户订单上），对所有出口订单要求提供现场装运作业照片上传等等，在一定程度上避免涉税风险。

3关注客户相关异常情况排查风险

　平台公司应关注客户服务中出现的异常情况并及时进行排查确认，比如客户出口量超出准入调研时预估产能的，应到生产企业调研拜访，查看核实其产能运转情况；客户自行安排报关物流且从敏感口岸出口的，应予以排查；客户自身注册资金与业务量不匹配的或客户合作规模增速极快的应予以排查；客户工商登记资料发生变化，如股权变更，股东变更等特殊情况应予以排查；客户为有能力进行自行退税的大型生产企业的，应加强关注等等。

4  防范因为收汇和税票导致的退税风险

　退税要求出口报关、全额收汇和提供增值税专用发票，缺一不可。因此需要防范收汇问题导致无法退税而产生损失，要注意的是信用保险即便赔付也因为不算做收汇而导致无法退税，同时注意香港、百慕大、塞舌尔群岛的等境外汇款高危路径带来的风险；另外还要注意生产工厂因破产等原因未缴纳增值税，导致其开具的增值税专用发票成为失控发票从而无法退税。

（二）信用风险

信用风险主要指的是客户信用风险和海外采购商信用风险，基本上是指在客户融资行为下的资金偿付风险，比如信用证不买断情况下，海外采购商逾期不予承付时，即发生海外采购商信用风险，若此时平台要求客户到期支付融资款本息，客户到期未支付的即为客户信用风险。

　1海外采购商信用风险防范

　为防范海外采购商信用风险，平台企业均要求融资性订单出口信用保险全覆盖，并且在合同文本中明确规定：客户必须配合平台企业完成信保公司的规范性要求，比如海外采购商真实性验证和验货及收货确认单据等，同时在海外采购商逾期不付时客户必须配合平台公司做好催收工作和信保索赔启动工作。

　2客户信用风险防范

　在非买断性融资条件下，平台企业向客户提供融资服务时应尽量要求客户提供有效的资产抵押（质押），同时信保覆盖的订单融资应严格控制融资额度，主要是融资比例的设定，比如信保赔付比例为90%，则融资额度应不高于该比例，甚至进一步降低到80%

平台公司必须将风控管理视作生死存亡的核心工作，在公司架构上设置层次较高且独立运作的风险控制委员会，以在制度上予以保证。

上海三菱电梯质量好年，安装于中国最高楼“上海中心大厦”内的三菱电梯获得了“全球最高速度、最大提升高度电梯，及最高速双轿厢电梯”三项吉尼斯世界纪录。

三项吉尼斯世界纪录：

1全球最高速度电梯：速度205米/秒（1230米/分），从地下2层升至第119层，用时53秒（1台）；

2最大提升高度电梯：从地下3层至第121层，提升高度达57855米（2台）；

3最高速双轿厢电梯：载重量1350X2（kg），速度10米/秒（600米/分），从地面1层升至第101层（8台）。

公司成立以来，在各方携手合力和企业技术中心(国家级)具体负责下，加快引进和转化日本三菱具有世界领先水平的全电脑交流变压变频(VVVF)电梯技术，成为国内首家推出VVVF系列电梯制造企业。在此基础上，持续动态引进和转化世界领先的最新技术全电脑控制智能化系列电梯和新型的自动扶梯系列，并与日本三菱电机联手开发优质的住宅电梯。近年来又加快转化了ELENSSA最新无机房和NEXWAY小机房等具有节能、环保的电梯技术。

在加快引进、转化的同时，加大自主开发的力度，先后开发了先进技术水平的微机网络控制交流变压变频HOPE系列和菱云(LEHY)系列电梯，使自主知识产权的产品占销售总量的比例逐年提高。2006年自主知识产权的产品占销售总量60% 。20多年来，以技术创新为核心，坚持做到引进与开发并重，使电梯技术始终保持国内领先，国际先进水平。目前，公司已发展到34个产品系列200多种不同规格的产品，形成了覆盖市场不同层次需求的可供产品体系。

20年来，公司坚持以顾客为中心，贯彻"全面覆盖、纵深发展"和"精耕细作"的营销理念，不断建立和完善市场营销运作体制和服务体系，在全国成立了7大区域和36个直属分公司，并建立了230余个销售、安装和维修服务代理点。

公司不断吸收和借鉴世界上先进经营理念、管理方法，努力实现企业管理与国际接轨。先后通过ISO9001、ISO14001和OHSAS18001三个管理体系的认证以及欧盟CE电梯指令认证。

公司加快推进企业信息化建设，实施CIMS应用工程，经过全面规划，循序渐进，已建立覆盖公司本部和全国分公司信息化网络。这个集成、同步、高效、稳定的信息化网络，全天候以先进的技术和科学的管理理念支撑着企业的经营和运作。

什么是投行？

一般意义上的银行（商业银行）是经营间接融资业务的，通过储户存款与企业贷款之间的利息差距赚取利润；而投资银行却是经营直接融资业务的，一般来说，它既不接受存款也不发放贷款，既不投资，也不是银行，而是为企业提供股票发行、债券发行或公司重组等业务，从中抽取佣金；此外，现代的投资银行还向投资者提供证券经纪服务和资产管理服务，并运用自有资本，在资本市场上进行投资或投机交易。

在美国，经营以上业务的金融机构一般称为投资银行，在中国、日本等亚洲国家称为证券公司，在欧洲称为商人银行。下面我们用更浅显易懂的语言讲一讲：证券公司到底是怎么运作的。

证券公司是中介

证券公司没有信贷模式，它走的是股权模式和债权模式，具有一定的中介职能。也就是说如果融资企业还不上钱，作为中介公司的证券公司是不承担任何风险的，还不上钱是企业的问题，投资人把钱投给了企业，你只能找企业说理去，跟我没关系。你别管我当时给你拉这笔钱的时候，说得多天花乱坠，说这个企业多好，事到临头你是找不着我的，因为合同是你和人家签的，这是本质区别。

商业银行不一样，你把钱存到银行，将来如果企业还不上钱，你可以找银行说理，你可以找银行打官司。但证券公司以及各种各样的资产管理公司，一旦出现金融风险你是找不着他们的，说白了，这些金融公司就是承担一个金融中介的职能。

如果投资人想把钱给证券公司，可以以什么方式给呢？

这个么，可以以债券的方式，也可以以股权的方式给，但本质证券公司最关心的还是佣金。

股权方式怎么整呢？证券公司帮助企业上市，帮助企业在公开市场发行股票，即首次公开发行（IPO）。对于上市企业，就是用出让股权的方式，从个人客户手中拿钱。个人客户把钱付给了IPO的企业，换取了上市公司的股票，成为了股东，期望价格上涨。

证券公司充当了中间人的角色，一方面辅导企业上市，帮助企业规范它的公司结构、历史沿革、财务治理等，另一方面，证券公司会向广大的投资人推介。投资人会看这家企业大概是什么情况，哪家券商承销发行的，从券商那里拿来相关的资料，投资人自己会研究一下再决定投不投。譬如：这家企业是卖油条的，油条这两年一直卖得不错，未来预期油条市场会有更快的增长，不错，读了券商的报告之后，还觉得不错，于是我一兴奋，就把钱投给了这个企业。当然，证券公司要收取与投/融资规模相应的佣金，这就是一种通过股权投资收取佣金的方式。

发债也是证券公司常用的方式

有时候企业并不想上市，上市之后他的股权就被稀释了，这企业就不是他的了，有可能变成隔壁老王的了，他就不爽。他就想，能不能借钱，这样，他的所有权并不转移，只是在使用权上，向别人借了一笔钱。

这时证券公司就会对他说，那你可以发债，我用债权模式，帮你从债券市场上筹到一笔钱。说白了证券公司还是做那么几件事情，只不过形式变得不一样了，还是会帮企业梳理一下自己的情况，并帮企业确定下债券的发行规模、发行价格，然后把它介绍给广大投资人。投资人一看，这家企业想借钱，是以债券的形式借钱。行，让我看看，我看看这个企业运营得怎么样，企业定什么价格，借钱给多少利息，投资人自己盘算一下，觉得可以，OK，我把钱借给你，是以债券的方式借给你。这时证券公司又承担了一个用债权模式融资的职能。当然，最后还是得收一个佣金的。

证券公司也会通过并购帮企业融资

除了股权、债权两种方式之外，证券公司还可以通过其它方式帮企业融资，譬如并购。并购指的是什么呢？就是一家企业收购另一家企业，某一家企业出于各种各样的原因，可能经营不善也可能是想要借壳上市，想通过其它的方式把企业卖掉，公司也不会向广大的公开投资者发行，而是卖给了另一家企业。另一家企业可能会发行股票，发行股票之后，在股票市场上圈了一笔钱来收购这家企业，也是有可能的。

并购相对比较复杂，不同的证券机构、不同的券商里并购的部门叫法也不同，有的叫并购部，有的叫购并部，有的高大上点叫M&A。并购其实也只是帮助企业完成融资的一种方法，被收购的企业自然而然收到了一笔钱，也就算拿到融资了。

投资人怎么才能看懂券商出的报告

投资人可以通过这么几种方式去了解券商发布的报告：一种是研究所，按照我们通常的理解，就是卖方的行研（行业研究），卖方的行研一方面分析目前市场上的行业情况，向基金公司去卖这个报告，告诉你说“隔壁老王总，我发现一只公司股票不错，具体原因是第一、第二、第三等”。基金经理一看，可以，确实不错，那我就买这家公司的股票，基金经理买这股票，背后实际上就是基金的广大投资人投这支股票。

有的时候，在IPO时，企业也会“借机”找研究所的人帮着“吹捧”一下，向广大的股民介绍一下，为什么推荐的这家IPO公司，股价在上市后能会上涨，未来预期利润会蓬勃增长。通常，投资人一看券商的报告标题就有投资的冲动，作为其他业务的流量入口，研究所在证券行业里的地位也是举足轻重的。

当然，研究报告也被一些投资人研究出了套路（下文摘自互联网），比如：

1“正如我们此前的预期” - 适用于任何一篇分析文章的开头，暗示对方自己此前的分析是正确的，并让读者能够重视本文的观点。

2“基本符合我们的预期” - 说明此前的预测是错的，但好在错的不是特别离谱，大约误差20%-30%之间吧。

3“略超预期” - 说明此前的预测大错特错，误差估计在50%-100%之间吧。

4“大幅超过预期” - 完全算错了，你最好忘了我之前说的是什么，我们进入下一个话题。

5“尚待确认，有待证实，静待公布” -我们觉得这可能没戏了，但是我们不好意思直接告诉你，就让你等等吧。

6“且待证实” -我们觉得没戏了，但又怕它突然有戏了，所以很纠结。

7“XX可期” -我们觉得很有戏，但又怕它突然没戏了，所以不能说的太满。

8“拐点” -理论上是指趋势反转的那个点。目前为止，没有人猜对过拐点。人们只能事后从图形上才能观察到它的存在。每个分析师都以能抓到 “拐点”为荣。

9“短期来看，长期来看” -如果你想告诉别人两个完全相反的预测，那么就应该套用这个句式。

10“上升趋势得到了有效确认” -我们已经踏空很久了，现在终于准备空翻多，希望还能捞到一点。

11“下跌趋势进一步强化” -我们已经套牢了，现在终于下狠心准备割肉，希望还能保住一点。

12“下跌就是买入良机” -原本我认为这个股会涨的，没想到推荐之后就一直在跌，没办法，越跌越补吧，希望能摊平成本。

13“股价凸显估值优势” -我们推荐的股已经跌得就剩裤衩了，到底几倍市盈率才是个底啊？？!!

14“XX值得关注” -吃不准会涨还是会跌，反正不管涨跌，值得关注都是没错的吧。

15“强烈推荐”-不管最后涨不涨，我是真的建议你买入。

16“风险提示” -如果最后发现我说错了，你也别怪我没给你风险提示。

证券公司的“资管”业务

证券公司还有一种业务叫“资管”（资产管理），资管是什么概念呢？如果说研究所是吸引别人拿钱去进行投资，那么资管就是证券公司拿自己的钱进行投资。证券公司自己也有利润啊，有了利润之后，这个利润可以发工资，当然也可以自己再赚点钱，既然我有这么好的研究团队，为什么不自己研究研究呢？所以证券公司会用资管部的模式自己运作自己手里的这笔钱。资管也是证券公司比较重要的功能。

经纪业务就是收交易佣金

证券公司的经纪业务简单明了：早期的时候，普通老百姓想买股票，就可能要去股票交易大厅，有一个专门的证券营业所。在大厅里会看到一个大屏幕，大屏幕实时更新股票价格信息，买、卖，今天出了几手，涨停、跌停都是在这个大盘上。

现在大家在电脑上、手机上都可以直接下单去炒股票。当时很多人要跑到营业所炒股。无论是当时还是现在，你都要进行股票交易，交易股票的过程中会产生交易佣金，经纪业务就是收交易佣金的。

当然出现了互联网这位券商之后，交易佣金大幅下降了，行业的竞争也越来越激烈。证券公司的经纪业务就是这么简单，它的收益就是交易佣金。

上面说的是整个证券公司的基本架构。如果我们非要在金融市场上找出两家标志性的机构类型的话，那我们认为银行和证券公司是花样比较多、形式比较复杂、机构比较庞大的两种类型。虽然证券公司的资金规模不是很庞大，但它的专业性比较强，各种各样的业务也比较多。如果说银行是金融市场金字塔的底座，那么证券公司就是金字塔塔尖上的明珠。

“投行”确实很挣钱

很多想进金融行业的人都是奔着投行去的，都听说投行特别有钱，一年赚好几十万、上百万。“投行”实际上说的就是证券公司里的IPO部门，是证券公司里的一种业务类型。证券公司的员工收入一般都是比较高的。

随着我国多层次资本市场的不断发展，证券公司的业务规模也会越来越大，业务种类也会越来越多。如果到券商里去工作，绝对会是一个很好的锻炼机会。只不过，在券商，很多人追求的可能更多的是利益，毕竟薪资高么。

和银行比，银行大而不倒，在银行工作不用担心吃不上饭。可是，证券公司就不是这样了。很有可能在某一天，证券公司的业务突然就萎缩了，某一天又突然蓬勃发展了，在剧烈波动的过程中，你有可能大捞一笔，也有可能被裁员。看市场的“天”吃饭，金融民工，说的就是这个道理。

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二、法律防火墙主要课程

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课程背景：合同风险是中国企业最大的法律风险，这句话绝非危言耸听。本讲座主要从合同的订立、履行、中止和解除不同阶段碰到的问题及应对，深入浅出，务求实效，化被动为主动，利用好经济合同这把利剑为企业服务。

★打造和谐共赢的股权系统

课程背景：股份化是企业做大做强的必经途径，然而这条路充满荆棘。 股份化成为很多企业运作中不敢轻易触碰的雷区。本课程围绕股东协议签订，讲述股权的构成、股权运作纠纷防范，让你好好在和谐共赢的股东系统中打造自己的股权体系，做大自己的企业。

★企业处理不良资产的法律途径

课程背景：企业的债权债务管理不当，便出现一系列不良资产负累，企业要轻松灵活运作，如何有效盘活这些不良资产，如何使这些不良资产利益化，为企业服务便尤其重要。本课程主要讲述企业处置不良资产的预防途径，以及出现后的法律应对使得不良恶化至最小损失

★知识产权的法律保护

课程背景：知识产权愈来愈成为企业核心价值的一部分，知识产权机制的构建对巩固企业品牌和无形资产价值有着重大意义。本课程注重以案例解析法条，以求将法律生动化，实务化。

★企业上市的法律途径

课程背景：随着我国资本市场的迅猛发展，越来越多的企业将面临上市融资的历史机遇，为了让企业更多的了解上市过程、上市融资中存在的法律风险，特开设此课程。

★企业财产的物权保护

★企业常见经济犯罪的防范

课程背景：经济犯罪的表现形态在企业管理中呈现多样化姿态，企业经营行为的规范化需要了解经济犯罪。本课程以案例为线，通过生动的案例展示达到对经济犯罪在企业中的种种表现的解析。

★品牌包装的法律实务

课程背景：企业发展面临瓶颈困难，如何在现行经济环境下做大做强，突破现行法律框架的约束，是本课程研讨的问题。主要讲述香港企业注册和商标注册的优势及程序性事宜。