聚美不景气了吗？

一句话，不作不死。

2014年，赶在京东、阿里之前成功上市的聚美优品一度让顶着纽交所最年轻的中国企业CEO的陈欧风光无限。聚美优品上市当天开盘价为2725美元/股，市值达到565亿美元，但短短三年后，遭遇重重困难和危机的聚美优品如今市值已经只有3亿多美元，市值蒸发将近95%。

中国在线美妆第一平台和连续七个季度盈利光环的聚美优品遭遇的第一次重击来自上市当年的那场电商打假风波。

2014年，7月底，一个名为“祥鹏恒业商贸有限公司”的供应商被曝向几乎所有的知名电商供应的奢侈品均为假货，而聚美优品也是祥鹏恒业涉及的电商平台之一。

尽管陈欧很快出面强调“假货风波，只是聚美的第三方手表业务，而非核心化妆品业务线”，但资本市场对于陈欧的回应并不买账，祥鹏恒业事件曝光后，聚美优品股价一路下跌，4个月内缩水六成，并接连遭遇多家美国律所起诉。

2014年，随着聚美、京东、阿里的先后上市，中国电商市场已经被放在了显微镜之下。而曾经一直困扰着各大电商平台的假货问题，成为悬在各家上市公司头上的达摩克利斯之剑。

对于聚美优品而言，不幸的消息是奢侈品“售假门”风波的后遗症尚未完全消失，自家核心化妆品业务线很快也被拖下水。

有自称聚美海外业务的员工发邮件爆料，聚美涉嫌采购海外来路不明的，甚至是假冒的化妆品。聚美位于北京的货仓被查，海外业务孙姓总监以及两名业务人员被带走调查。虽然陈欧对此迅速发布图文并茂的长微博辟谣，但消费者对于聚美优品化妆品货源的疑惑并没有就此消散。

事实上，聚美如此境遇并不突然，早在上市之前，“假货”这样一粒怀疑的种子已经埋下，而现在不过是遇到了一个引爆点。

因为看不到化妆品电商采购的上游流程，即便看到了商家的承诺，消费者也很难放心。而且，这会造成化妆品越是便宜，消费者越不放心的尴尬局面。此外，一般非专业的机构，很难鉴别化妆品的真伪，这也会加重消费者的顾虑。

由团购起家的聚美优品一开始团购业务采用的是自营模式，2012年选择开放第三方平台很大程度上也是因为化妆品的品牌商依然处于强势地位，毕竟当时规模还不够大的聚美优品议价能力有限，货源方面会受到限制。而平台模式更有利于扩展品类和抢夺市场并且对于资金流的需求远远没有自营那么大，可以缓解处于成长期公司的资金压力。但开放平台由于商品并不入库，而是商家自行发货，质量难以把控。

最终，售假问题缠身的聚美优品决定砍掉第三方平台上的奢侈品业务，并且将第三方平台美妆业务全部转为入库自营来加强供应链质量把控。

但“断臂”平台业务转向直营模式，将盈利模式从服务费转向了采销差价带来的直接影响是，此前在业绩上一路高歌的聚美优品不得不面对转型带来的业绩下滑。在截至2015年9月30日的第三季度，聚美优品净亏损达8690万元(约1367万美元)，是自2014年第一季度以来聚美优品首次亏损。

2015年12月，聚美优品股票再度开启跌跌不休模式。这一次，陈欧在平静面对暴跌三个月之后以股价被严重低估为由出手决定启动私有化，以7美元一股的价格提出私有化方案。

要知道，2014年5月聚美优品在美国IPO，上市首日股价最高达到2828美元，2014年8月聚美优品股价达到发行以来的最高位，接近40美元。计划以不足发行价1/3的价格进行私有化的聚美优品引发了众多小股东的发难。

让小股东们决定维权的重要原因是，聚美优品上市以来共500多个交易日，仅仅有21个交易日股价是低于管理层的7美元私有化要约价，而这21个交易日也正好是聚美优品管理层提出私有化要约的前21个交易日。陈欧也因此多了个外号“陈七块”，聚美优品这次的私有化也被众多投资者视为“蓄谋已久”。

而这背后尴尬的现实是，曾经凭借美妆这个细分市场异军突起的聚美优品在京东等综合电商加大在这一领域的布局力度之后，重度垂直的市场份额很难承受住资本市场对它的高期望，特别是电商集体布局跨境电商之后，聚美优品的优势领域美妆已经成了各家巨头的必争之地。随着流量红利的消失，互联网上的流量成本越来越高，电商零售的经营成本逐年上升，品类单一的垂直电商原本黏性不足的劣势更加凸显。

和那一批宣布回归的大多数中概股类似的是，聚美优品最终的私有化并不顺利。私有化进程受阻之后，聚美优品的股价继续下行，如今徘徊在2美元左右。

2012年，一句“我为自己代言”带火了陈欧和聚美优品。自带IP属性的“网红企业家”陈欧从普通创业者到成为创业明星用了四年，但跌下神坛只用了不到一年的时间。

在聚美优品的主业电商迟迟不见起色之后，陈欧开始频频跨界。去年年初宣布进军影视文化业成立的聚美影视，在经历了一年半之后至今还没有能拿得出手的作品。陈欧还切入智能家居领域，推出“REEMAKES睿质”空气净化器。今年5月份，陈欧又进军共享经济领域，宣布以3亿元现金投资共享充电宝街电，却被王思聪在朋友圈怒怼，“共享充电宝要是能成我吃翔，立帖为证。”

不论是影视业、空气净化器，还是共享充电宝，都与其老本行美妆电商渐行渐远。如此频繁地更换跑道也给陈欧带来不少质疑声。

2012年，年仅29岁的陈欧，听从投资人的建议，效仿第一代互联网创业者的自我营销，把自己抛出去，进行宣传。

“你有你的规则，我有我的选择。我是陈欧，我为自己代言!”

陈欧迅速引起创业者的共鸣，仅两年的时间，聚美优品 在美国 纽约证券交易所 上市，市值高达35亿美元。

也就是在事业的巅峰时刻，公司因经营不善倒下，耗时仅3个多月便正式退市。

创业失败的陈欧，短短3年的时间损失120亿，遭遇到人生的重大打击。

2017年，不被大众所看好的陈欧，带着项目 “东山再起” ，出资3亿，正式进军共享充电宝市场。

消息一出， 娱乐 圈的监督委员王思聪嘲讽道： “共享充电宝要是能成我吃翔，立帖为证。”

事实证明，陈欧的眼光很独到： 项目能否做成，本就是小概率事件，但他的成功绝非偶然。

2018年，陈欧投资的街电，覆盖全国300多座城市，凭借107亿的用户量，抢先一步占领了市场份额。

街电满足了大众的日常需求，解决了出行时手机没电的不便，深受大众喜爱，现在已稳居行业第一。

“你否定我的现在，我决定我的未来！”

触底反弹的陈欧，一路走来的心酸只有他自己知道。

01

1983年，陈欧出生在四川省德阳市，父亲是德阳市的副市长，母亲是公务员。

陈欧的父母要求他 “德智体美劳” 全面发展，他的教育问题自然受到父母的重视。

小学期间，陈欧多次获得奥数的优秀奖，直接跳级到初二。

初中的课程，相对比较紧张，陈欧在空闲时刻也会打 游戏 ，消遣一下自己。

对他要求严格的父亲，觉得他应该以学业为重，就直接把他的电脑没收。

16岁的陈欧，因表现优异，被新加坡南洋理工大学破格录取，还申请到全额奖学金。

大学期间，他攻读了计算机专业。此时的他，希望能创造出更为广阔的天空。

踏上异乡生活的陈欧，离开了父母的约束，偶尔会放纵一下自己。

当时的电子竞技还没像现在发展这么火爆，舍友是为了打发时间玩 游戏 ，而陈欧则是玩着玩着，就玩出了门道。

他在假期会参加 游戏 竞技比赛，打 游戏 赚到的钱，足够他的日常开销。

2006年，陈欧直接创办了 游戏 互动平台 GGgame ，可以邀请全球顶级玩家参赛。

通过平台的点击率，吸引到无数粉丝的追捧，陈欧赚得盆满钵满。

此时陈欧的父母，却认为儿子在外不务正业，一度反对他创业。

陈欧和父母的矛盾升级，为了拿到父母要求的文凭，陈欧不得已选择攻读MBA。

公司发展越来越壮大，他却没有更多的精力去经营。于是，他把平台交给专业经理人运营。

为了GG长久的发展，一次次的融资背后，被引进无数天使投资人。而陈欧的股权也被一次次消磨，直到失去对公司的话语权。

最后，23岁的陈欧，凭借30%的股权，直接转手套现千万。

也就是这次，父母开始理解， 年轻人想有一番作为的心。

的确，陈欧的天赋和能力，也在一次次的实践中彰显出来。

02

2009年，陈欧完成学业，获得了斯坦福大学的MBA学位。

终于完成了父母的心愿，与此同时也赚了人生的第一桶金，有了创业的资本。

他决定跟父母表明自己的想法： “我不想过被安排，一眼望到头的生活，希望能给我几年时间，让我闯荡一下。”

父母被儿子的真诚打动，希望他能证明自己，愿意全力支持儿子创业。

回国后的陈欧，依旧看好自己的老本行，想继续发展 游戏 平台。

但国内电竞行业发展并不景气，出师不利的陈欧，这一次摔了个跟头。

但是在外留学那几年的经历，已经打开了陈欧的眼界，也磨练了他的心智。

他并没有一蹶不振，而是敏锐地观察着，中国市场的变化。

当时的电商行业，刚刚兴起，很多投资人和企业家都在观望。

陈欧也想趟一波浑水，说干就干，他迅速组织团队对电商行业进行了分析，发现化妆品存在商机。

女性对日常护肤的需求量很大，实体店选择空间有限。加上海外代购，需要人肉背货，时间占线拉得太长。

经过探讨，陈欧决定创办一家有质量保障的化妆品网站。

当时在斯坦福上学的师弟戴雨森，被陈欧拉回来合伙一块创业。

2010年，陈欧创建团美网，邀请各个档次的美妆品牌入驻，满足不同消费需求的用户。

采取线上下单购买的方式，保证没有中间商挣差价，甚至比实体店价钱更低。

短短几个月，受到用户一致好评。

同年9月，团美网改名为 聚美优品 ，迎来美妆电商行业的高潮。

陈欧之所以能迅速发展，背后也有高人指点。

那就是他的投资人，从陈欧在国外开创电竞公司开始，他就有意投资陈欧。但当时被陈欧拒绝了，他希望能自己一步步来。

直到电商行业，陈欧再次找到投资人，有条不紊地介绍着自己的项目。

陈欧话音刚落，投资人当场决定投资18万美金。

人生需要伯乐 ，陈欧的成功离不开投资人的帮助。

2012年，陈欧想通过代言人的广告效应，打造聚美优品的知名度。

但是考虑到公司的预算不够，以及明星的气质要和公司的宣传方向相匹配，一度没有合适的人选。

投资人觉得陈欧就是聚美最好的代言人，便鼓励他试一试。

“你可以轻视我们的年轻，我们会证明这是谁的时代。”

陈欧迎来了自己的时代，通过自己的代言，直接给聚美优品引来大量热度，网站日访问量一度飙升至400万。

一时间 “陈欧体” 火遍全网，陈欧也因此成为无数少女心中追捧的男神。

陈欧有着发达的商业头脑，打开聚美知名度的同时，他乘胜追击。

携手当时红遍大江南北的魏晨， “双代言” 聚美优品，为美丽代言。

30天无理由退货，是陈欧给用户的保障。

此时的陈欧，已经两次登上 福布斯 榜单，是创业者仰望的大神。

2014年，聚美优品上市成功。陈欧直接以11亿美元的身家，挤进亚洲十大年轻富豪榜。

而立之年的陈欧，成为 历史 上最年轻的上市公司CEO。

从此陈欧生活在聚光灯下，作为创业代表，陆续参加了 《非你莫属》 ， 《快乐女声》 等节目录制。

年轻有才，帅气多金。这不就是小说里的霸道总裁吗？

“春风得意马蹄疾，一日看尽长安花。”

同年，聚美优品的第三方商家，被爆出售假货。陈欧第一时间做出澄清，态度坚决。

用户对这种说法显然不买单，开始对平台的质量问题，打起了问号。

网络上不少，键盘侠更是看热闹不嫌事大，宣传平台假货率很高。

大牌化妆品更是表示：非官方认证的渠道货，都是假货。

网络铺天盖地的舆论，随即而来。

大众开始对比价格，不是说没有中间商挣差价吗？

迫于无奈，陈欧决定取消第三方授权，全部改为自营。

低谷反弹更高，干脆就再低一点。

03

“假货”的名号，一直伴随着聚美优品，导致平台销售额急剧下滑。

年轻气盛，始终在为平台辩解，终究被绊了跟头。

火过头了，或许就会引来其他平台的红眼。也许是坑，但事实真相已经不重要了。

消费者积攒够了失望，自然会选择离开。况且这时的电商行业，已经飞速发展。

墙倒众人推，京东直接打出口号： “平台不出售假货”。

苦心经营的聚美优品，说黄就黄，再也没有能力跟其他平台一较高低。

原来追随的忠实粉丝，也被各大平台吸引。

短短三年，陈欧就跟坐过山车一样，心情跌宕起伏。

遭受重创的陈欧，把老婆本都败光了，公司也申请了退市，自己慢慢淡出大众视线。

陈欧天生就是创业命，沉浸了一段时间，他决定整装待发。

众所周知，女人和孩子的钱，相对来说都比较好挣。

这一次，陈欧把目光投向母婴市场，尽管身边人一致反对，但他还是相信自己的眼光，投资了宝宝树。

成功是一半的天赋加一半的运气，陈欧就都赶上了。

赶巧国家开放 “二胎政策” ，陈欧打了个漂亮的翻身仗，直接迎来春天。

宝宝树扭转乾坤，成为数一数二的母婴平台，平稳运营。

现在的陈欧，收敛了曾经的光芒，没有急于向大众证明自己。

2016年开始，国内共享单车行业，发展迅速，资本家疯狂投资。

在共享经济的时代下，陈欧深知单车行业已经基于饱和，往往走在风口的第一人，才能取得成功。

他没有盲目跟风，而是在寻找新的突破点。

此时 “共享充电宝” ，走进了陈欧的视线。

陈欧从确认这个项目开始，就始终亲力亲为。

跑工厂、考察生产线、到市场布局，他每天忙得不亦乐乎。

一系列考察结束之后，他直接花费3亿，收购了深圳街电 科技 公司，出任董事长。

此消息一出，王思聪直接开怼没前景，甚至连商界大佬马化腾和俞敏洪都不看好。

但陈欧看好的事情，他一定会坚持到底。

在新的领域，要勇敢做第一个吃螃蟹的人。

陈欧在社交平台发表动态，之后大街小巷随处可见他的街电。

年轻人对手机的依赖程度，已经远远超出我们的想象。手机不能没电，会有不安全感，会莫名的焦虑。

街电的推广，给人们带来了便利。

曾经不看好街电的王思聪，在自家的万达，也铺满了陈欧的充电宝。

此时的思聪内心怎么想，有没有很打脸呢？

陈欧的街电已经占据了充电宝一半多的市场份额，并且购买了它的核心技术，直接进行了垄断。

提前一步抢占先机的陈欧，再一次通过创业，实现了财务自由。

共享行业瞬息万变，相信陈欧会时刻保持清醒，调整自己的步伐。

结论

梦想是注定孤独的旅行，路上少不了质疑和嘲笑，哪怕遍体鳞伤，也要活得漂亮！

他的确活得很漂亮，也更成熟稳重，活出了自己的风格。

陈欧始终走在时代的前沿，一次次跌倒，一次次爬起。

他在交着自己的答卷，摸索中前行。

人生从不设限，相信时间会告诉我们答案。

创业就离不开合伙人及股权分配的话题，那比如新东方合伙人就是3驾马车、复兴4个合伙人、腾讯5虎、小米8个合伙人、阿里巴巴18罗汉：但在2014年9月19日，阿里巴巴在纽交所挂牌上市。阿里巴巴IPO后股权架构为，马云78%、蔡崇信32%、软银324%、雅虎163%、其他403%。

找合伙人这件事情，考验你对创业方向的思考深度。如果你战略想不清楚，其实你找不对人，你也不容易说服人。你的战略想得越透，你对所规划需要找的人的描述就越清楚。

其实做企业，就是一个不断进行“股权分配”、“股权激励”、“股权运营”的过程，股权就是企业的根！自从你开办公司成为老板那天起，不管是凝聚合伙人，吸引优秀人才，激励优秀员工还是进行融资、投资、股改、挂牌或上市、重组或并购，不管是开疆拓土还是构建版图，股权一直与您同在！

股权激励的初衷是留住人才、吸引人才，提高管理。核心团队持股并不等于公司的团队持股，公司的团队可能有七八个人，但是不是所有人都是创业者，可能创业者只有两三个人，所以让真正的创业者去持股。

1合伙人合伙创业第一天，就会面临股权架构设计问题（合伙人股权设计）；

2公司早期要引入天使资金，会面临股权架构设计问题（天使融资）；

3公司有三五十号人，要激励中层管理与重要技术人员和公司长期走下去，会面临股权架构设计问题（员工股权激励）；

4公司需要招兵买马、跑马圈地，加速发展，引入A轮、B轮、C轮投资人，……IPO时，会面临股权架构设计问题（创业股权融资）；

5公司足够NB，做到BAT的体量，需要把大公司做小，把老企业做新，也会面临股权架构设计问题（孵化器、阿米巴经营）。

股权：企业的所有权，包括收益权、增值权、表决权、资产所有权等。

股份：所占股额的收益权。有时常常将股份和股权混为一谈。

股权与股份最大的区别是：

股权一般是在工商登记的实股股东，公司在办理很多变更时，需要所有的实股股东签名。

股份一般不需要登记注册，多数是与大股东签订契约，明确其拥有的权利、责任和义务。 通常没有实股股东的表决权，也不太参与实际的决策。

有限责任公司 指依据公司法由全体股东共同出资设立的，每个股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。

股份有限公司 是指依法成立的，其全部资本分成等额股份，通过发行股票筹集公司资本，股东以其所持股份为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。

注册资本 也叫法定资本，是公司制企业章程规定的全体股东或发起人认缴的出资额或认购的股本总额。

建议创业公司采取有限责任公司的形式，这样在法人治理的结构设计上比较灵活、简单、直接。股份有限公司基本丧失了灵活性，初创企业最好不要直接设立公司为股份有限公司。

公司法规定股东分红以 实缴出资比例 分红，公司法也允许全体股东作出另行规定。公司表决权若没有另行规定以出资比例行使表决权，这个出资比例可以理解为 认缴出资比例 ，但是分红权是以实缴比例分红。

为解决资金股、资源股、人力股、管理股等因出资不同而引起的股权不平衡，股东之间可以约定同股但表决权和分红权不同。

股东的实际出资数额和持有股权的比例属于公司股东协商的范畴。一般情况下，有限责任公司股东持有股权的比例和实际出资比例一致，但是也有例外。从实践来看，股东认缴的注册资本只是公司发展的基础，公司的良好经营离不开各种条件或资源的整合。

从法律上讲，股东内部对各自的实际出资数额和占有股权比例做出约定，我国法律并未禁止。即使约定出资比例和持股比例不同，对公司债权人而言，也不会对公司偿债能力产生影响。因此，这种约定不是规避法律，都属于公司股东内部的事儿。

股东认缴出资后，大家根据认缴出资额占注册资本的比例将股权一划分，就按这个持股比例确定分红比例。

你的公司是否就是这样做的呢？

从公司发展和股东公平角度讲，实缴出资多少才更重要，而不是认缴的多少。因此，公司法明确规定，“股东按照实缴的出资比例分取红利”。实缴的出资比例，是按照股东实际已经缴纳的出资占公司注册资本总额的比例。

有原则就有例外，公司法赋予了股东按照商业规则可以自由灵活地作出约定，即“全体股东约定不按照出资比例分取红利”的除外。

在创始人、联合创始人、员工和投资人的股权架构设计中，要有一个核心大股东，特别是创始人在初创期应保持对公司的控制权。

既出资又出力而全职创业的人，与只出资不出力或只出资但不全职创业的人，在表决权设计上应有不同。前者对公司的情况了解更全面，更利于作出正确的管理决定，犹如“让听得见炮声的人做决策”。

同时，表决权大小的差异化设计，也进一步体现人力股和资金股对创业公司的贡献值的不同。

再进一步，股东也可以约定预留一部分分红给公司员工。当然，这也可以放在公司发展到一定阶段后实施股权激励时进行。

那在公司发展过程中离开不了市场资源、管理资源、技术资源和人脉资源等各种资源，股东完全可以不按出资比例分配，而是 结合股东实缴出资额以及各自掌握的、对公司发展需要的优势资源，确定股东在股东会会议中行使表决权的比例。

要特别提醒的是，股东会议表决权不按照出资比例行使的，一定要在公司章程中予以明确记载。这就是那句经典的“公司章程另有规定的除外”！ 但是，股东分红权和公司增资时优先认缴出资权不按照出资比例行使的，全体股东约定即可，而并非必须记载在公司章程中。

因为创始人合伙创业，有的提供资金，有的提供场地，有的提供技术能力，有的提供销售渠道，有的提供融资资源。各个创始人提供不同的贡献，各个贡献性质不同，似乎完全无法等价对比。如果没有明确的标准，很难说研发就比销售更重要，也很难说拉来投资的工作就比提供办公场的贡献更重要。所以创始人之间如何分配股权，往往成为一个难题，往往不得不用“拍脑袋”的方法划分比例。

（1）投资人投大钱，占小股，用真金白银买股权；

（2）创业合伙人投小钱，占大股，通过长期全职服务公司赚取股权。简言之，投资人只出钱，不出力。创始人既出钱（少量钱），又出力。因此，天使投资人购买股票的价格应当比合伙人高，不应当按照合伙人标准低价获取股权。

(3)非全职投入本公司创业的兼职人员，哪怕技术NB，也建议按照公司外部顾问标准给予大量现金，或者发放少量股权（股权来源于期权池：常规的做法是预留10—20%的期权池，满足3-5年的激励需求，后期再以3-5年为一个激励周期，不断增发新的激励措施。），而不是按照合伙人的标准配备大量股权。

员工期权激励，会经历四个步骤，即授予、成熟 、行权 、变现。公司的期权池，10-30%之间较多，15%是个中间值。公司总池子确定下来，再综合考虑他的职位、贡献、薪水与公司发展阶段，员工该取得的激励股权数量基本就确定下来了。同一个级别的技术大拿，在VC进来之前就参与创业、在VC进来后才加入公司、在C轮甚至IPO前夕加入公司，拿到的期权应该设计成区别对待。另外，公司也可以给员工选择，是拿高工资+低期权，还是拿低工资+高期权。

(4)早期普通员工不宜发放大量股权，这些员工最关注的是涨工资，并不看重股权。早期员工流动性也大，股权管理成本很高，激励效果有限，甚至起到反作用。

（5） 别把持股多少误当控制权的唯一要素： 公司控制权需要的是综合设计，不仅仅是持股比例，更要看到股权背后的各种特别安排。

公司的控制权主要包括以下三个方面： 股权层面的控制权、董事会层面的控制权、公司经营管理的实际控制权。

公司控制权设计是根据公司实际情况、合伙人的具体特定需求、股东在股东会的表决权、董事会席位、经营层面的管理等因素，并结合每个公司所处的行业、地位综合考量，为公司量身定制的最佳方案。千万不要 靠参考模板，小心模板会害了你。

1、充分利用公司法“公司章程另有规定的除外”这一广阔空间，尝试将表决权与股权比例分开；

2、不妨在公司章程中直接规定董事会过半数的董事由创始股东团队或核心创始人提名或委派。在董事会层面，股东之间可约定董事会议事规则，并记载于公司章程，进而对公司及所有股东产生约束力。

3、对于公司有重大影响的事件，比如出让控制权、重大人事任免等，可规定须核心创始人同意方可通过。

4、签订一致行动人协议或采取表决权委托。

5、在公司引进资本时应进行风险评估，了解投资人的战略，制定应对方案。当然，公司长期聘用深谙股权的律师进行风险控制，是非常必要的。

股权是对公司的终极控制权利，公司最重大的事项通常是基于股权由股东（会）决定的，如公司章程修改、董事任命以及融资等。

股权层面的控制权包括绝对和相对控股：绝对控股权情形下创始人持股达到67%，也就是达到三分之二，公司决策权基本可以完全掌握在手中；绝对控股权情形下创始人至少要持有公司至少51%的股权；而相对控股权往往需要公司创始股东为持有公司股权最多的股东，与其他股东相比可以保持对公司的相对控制力。

法律依据在于：根据中国公司法和公司章程，公司的最高决策机构是股东（会），股东会的普通表决事项，多为二分之一以上多数表决权通过，而少数重大事项（如公司章程修改）还需要三分之二以上表决权通过。掌握了控股权，就能够控制股东（会）决策，进而控制公司。

注意事项： 公司初创时期，最好避免容易导致僵局的股权比例设置，例如50:50、65:35、40:40:20甚至50:40:10这样的股权比例设置，尽管50:50和65:35这样的股权结构设置往往是对股东作用或影响力的一种真实反映或者是对现实的一种妥协，在公司早期的蜜月期平安无事，但随着公司的发展壮大往往会发生共贫贱易共富贵难的情况，利益分配的冲突日趋明显，小股东可能会行使投票权否决公司重大事项，使公司丧失船小好掉头的决策迅速的优势。

同样，类似于40:40:20的股权比例设置可能会导致二大股东都希望联合小股东控制公司股东（会）决策的情形，50:40:10这样的股权比例设置也面临小股东联合易出现僵局的可能性。

熟悉境内外上市公司治理的人可能明白，董事（会）与股东（会）是相对独立的，公司股东（会）往往无权直接干预董事（会）依据法律和公司章程行使日常经营决策的权力。所以，公司的控股权和公司运营的控制权并无必然联系，尤其是股权相对分散的公司中，公司的控制权往往在于公司的董事会。

对于未上市的境内初创公司来说，股东往往与董事一致所以很少面临这样的冲突，但是随着公司的不断融资，投资人往往会要求向公司委派董事，董事会的构成会发生变化，此时就需要创始人注意控制公司的董事会、法定代表人等掌握公司的实际控制权。

①公司董事

公司的日常经营事项，主要由公司董事（会）来决定。一般情况下，公司很少需要开股东会，所以也很少通过股东会的控制权来参与公司日常经营，只是在重大事件（如修改章程进行融资）的时候才召集一次股东会或者要求股东签署决议等文件。所以，如果控制了董事会，也就控制了公司的日常经营管理。核心创始人可以占有公司董事会的大部分席位，以保障决策效果和决策效率。

注意事项： 控制董事会最重要的法律手段是控制董事的提名和罢免。公司控制权之争往往体现在董事的提名和罢免上，如果创始人之外的公司股东没有提名或罢免公司董事的权利，这些股东也很难插手争夺公司的控制权。 但现实中，公司的投资人往往要求董事任免权，而公司往往也需要创始人之外的董事助力公司的发展，所以创始人需要注意控制董事会的人数以及创始人任命的董事人数。

创始团队在公司初期控制2/3的董事人数，而在后期最好能控制1/2以上的董事席位，公司尽量将外部董事席位留给对公司发展具有战略意义的（投资）人，随着外部董事的增加而扩充董事总人数，尽可能保持创始股东对董事人数的上述控制比例。

比如京东的招股书显示，京东的董事会为9人，老虎基金、Best Alliance、Strong Desire以及DCM分别有权任命一名董事，而刘强东及管理团队则有权任命5名董事，并且有权任命董事会主席。

董事会席位来看，刘强东及其管理团队与其他股东在董事会的投票权为5：4，刘强东在董事会在投票权过半数，在董事会重大问题上应是刘强东及其管理团队拥有主导权。这样，刘强东及其管理团队在董事会与股东会都有绝对的发言权，从而牢牢的把握公司的控制权。

创始人需要知道的另一个法律知识是股权与投票权是可以分离的。 现实情况中，随着公司的不断融资壮大，创始人股权将被不断稀释，很难一直保持公司的绝对控股权。为了继续维持公司的控制权，可以将其他部分股东股权中的投票权分离出来，交给创始股东行使。

投票权从其他股东的股权中分离出来，主要有以下四种体现行使：

有些公司一开始创始人是控股的，但由于后续不停融资、增发股票，（据统计：很多比较好的互联网公司到了上市时，创始人股权投资剩下20%左右。）这时，控制人则会面临不控股的情况。比如如京东上市前，通过投票权委托制度，刘强东持有80%公司股权，牢牢控制京东。

再比如阿里巴巴与万科：

股权相同：

1、股权高度分散、创始人运营团队占股很少

2、都搞过事业合伙人制度

然而2家公司控制权却大相径庭。马云运用事业合伙人制度（董事提名权+投票权委托）牢牢控制，而万科一直遭受外部挑战，去年年底的股权大片到现在还没有结束。

其核心内容：在股东会董事会上的决议，大家要事先协商达成一致；如果不能达成一致则以某个股东意见为准。

有限合伙持股，创始人（作为管理合伙人持有很少权益但）控制有限合伙持有公司的投票权；

境外架构中的“AB股计划”（或“牛卡计划”，或“双股权结构”）

注意事项，在融资节奏上要把控好，创始人需要注意把握融资的节奏。企业早期融资的估值和股价比较低，随着公司发展壮大，公司的估值和溢价越来越高，融资对创始人股权的稀释效应会有递减的效果。但是，资本对企业扩张的作用不言而喻，而融资市场瞬息万变，创始人需要仔细衡量和规划，什么阶段需要融多少资，以维持公司稳健的资金流，同时兼顾与公司估值的合理平衡。

通常这样约定：（如：创始人一共10个投票权，其他股东一股一个投票权；极端情况如京东上市后刘强东1股20个投票权，国外有些互联公司上市后1股70个投票权）即公司创始人和高管持B类股票，投资人持A类股票，B类股票每股表决权等于A类股票10股的表决权。

A序列普通股通常由机构投资人与公众股东持有，B序列普通股通常由创业团队持有；

A序列普通股与B序列普通股设定不同的投票权。

美国上市的公司通常采用这种结构来维持公司创始团队的控制器，比如， Facebook、Google与百度等企业都将其A序列普通股每股设定为1个投票权，B序列普通股每股设定为10个投票权。近些年上市的京东、聚美优品、陌陌都是采取的这种AB股制度。根据京东的股东协议，刘强东及管理层持有的股份每股代表20份投票权，其他股东持有的股份每股只能代表一个投票权，这样刘强东及其管理团队虽然只持有20%左右的普通股，但是由于有双层投票结构保护，其投票权能确保股东会上重大议案有绝对的发言权。

投票权与股份份额并非一一对应或不可分离，创始人可以通过上述四种方式争取控制其他股东的投票权，让渡出投票权的股东基于对创始股东的信任或依赖很有可能会同意这样的让渡安排，从而维持公司稳定的控制权。例如，创始人股东通过其控制的持股平台实体（如有限合伙）间接持股（如员工激励或公司的小额投资人的股权），可以实现以小博大的控制效果，下图就是一个典型的创始股东通过员工持股实体控制激励股权的情形。

股权的背后，体现的是责权利，因此，股权架构设计要明晰股东各方的相关责权利，如合伙人的责权利、投资方的责权利，并匹配到位。股权架构设计要为未来的核心人才与骨干预留股权激励的空间。 一家公司最重要的东西是什么，是资源、技术、资金、还是人？什么样的东西最重要，就要让什么占大股份。

但是，如果公司在中后期给员工发放激励股权，少量股权可以解决500人的激励问题，而且激励效果特好。在这个阶段，员工也不再关注自己拿的股权百分比，而是按照投资人估值或公司业绩直接算股票值多少钱。

那在不同的商业模式中，每个合伙人的重要程度与贡献显然是不同的，股权应是不同的。比如，平台型、重运营的公司，COO的重要性可能远大于CTO、CFO、CMO等；技术导向型的公司，CTO可能是最重要的；融资需求型的公司，CFO的可能更重要。 合伙人的整体收入=基础年薪+绩效年薪+股权。

创始人期限：每个创始人，包括你自己，都设定4年的股权兑现期，以及1年的最短服务期。

业务主管股权（05-20%）：4年（或2年）的股权兑现期，根据情况确定最短服务期，以及股权兑现加速机制。

创始人持股比例代表的权力：

67%公司完全控制权（有权修改公司的章程、增资扩股）

51%相对控制权（对重大决策进行表决）

34%一票否决权（董事会的决策可以不同意）

1，投资人的持股不建议超过30%；

2，创始团队开始持股的不能超过3人；

3，初创团队中大股东能保持不低于60%的股份，因为低于50%的股权经不起稀释；

4，初创公司的股权设计：

1）忌讳江湖方式处理，结构与利益不明细；

2）忌讳股权平均或分散，没有“带头大哥”作为决策中心；

3）忌讳股权比例配错，非关键人员拥有大股权比例。

1、全职创业合伙人-限制性股权

①与股权有关的分配方式：项目提成、虚拟股票、期权、股权。

②创业团队一开始应发限制性股权。

首先：是股权；其次：有权利限制（股份必须跟创业合伙人全体服务期限挂钩，分期成熟）

2、股权分期成熟

在一定期限内（比如，一年之内），约定股权由创始股东代持；

①每年成熟25%。

②满2年成熟50%，第3年成熟25%，第4年成熟25%（避免团队短期投机行为，如“小米”）。

③第1年成熟10%，第2年20%，第三年30%，第4年40%（时间越长，股票兑现越多，如“360”）。

④第1年成熟20%，剩余股权在3年内每月成熟1/48（较精确）。

国外常见的：5年成熟，干满1年成熟1/5，剩下的每月1/48。

以上四种模式对团队不同导向，实操时还应按需选择。

因为创业项目在成长阶段总有一些更替，如果发现合伙人已经跟不上公司的成长节奏，需要引入技高一筹的合伙人，老合伙人很可能需要“出局”。

股东中途退出，公司或其它合伙人有权股权溢价/折价回购离职合伙人未成熟、甚至已成熟的股权。对于具体回购价格的确定，需要分析公司具体的商业模式，既让退出合伙人可以分享企业成长收益，又不让公司有过大现金流压力，还预留一定调整空间和灵活性。

对于离职不交出股权的行为，为避免司法执行的不确定性，约定离职不退股高额的违约金。

①股东购买时原购买价格一定溢价。

②离职时公司净资产。（重资产公司较适用）

③公司近期融资估值折扣价。（互联网等轻资产公司）

基于两因素考虑：从公平合理角度考虑，通常互联网公司估值通常水平较高，且投资人的角色投资公司的未来估值而不是当下真实市值；从公司现金流压力考虑，若完全按照公司估值回购，很可能融1、2KW，若一个重要合伙人离职，可能融资款还不够回购创始人股权。

可能会使创始股东个人承担较大的个人风险：

第一、中国公司法虽是认缴制，不代表认而缴股东出资到位之前，相当于股东一直欠着公司一大笔钱。

第二、若公司经营过程中出现重大对外负债人，股东要以认缴出资额为限。对外承担风险。例：若公司注册资本五千万，认缴的情况下，创始股东仍欠着公司五千万  ，只是早缴晚缴的问题 。

第三，若公司对外有重大负债，股东要以5千万为限对外承担责任。

对于非资金驱动型、资源驱动型公司，大部分是人力驱动型这种互联网企业，互联+/+互联咨询企业，建议注册资本一开始一百万为限，如果后续资金不足，可通过股东借款。之后可以通过股东增资或外部融资来解决资金问题。

假如合伙人里面特别是技术人员，后面增资的时候常常没有钱，但是他们又特别重要，如果直接稀释又不能调动积极性，这个时候一般要怎么处理。

对于这种互联网相关企业，最重要、最值钱的财富是技术开发人员。对技术开发人员拿股票，分两部分付出对价：第一、是他们拿出一部分现金，第二、贡献时间、脑力，这主要是技术，对技术人员，钱不应成为他们拿股票的障碍，可以通过团队持股计划或注册资本本身不高的情况下，把他们的股权给到位 。

对核心技术人员，主要是人力资本的激励机制与约束机制。 激励机制的意义：第一、可按照第一投资人的估值然后 甚至低于其他 人价格拿股票；第二、约束，股票给到位的情况下    这些股份要分期成熟  ，要全职投入，不能从事同业竞争，开发这些产品专利应属公司职务作品等等要加进，所以技术人员是否能拿出钱不应成为他们拿股票的障碍。

若公司注册资本为一百万，投资人愿意出100万买10%的股份，那么公司估值为1000万。现在公司为两百万的资产，今天投资人进来，明天你就将公司清算掉，那么投资人只能拿到20万。

所以许多投资公司为了保障自己的权益会在投资协议中约定，公司如果要清算，第一需要投资机构同意，第二要拿出投入的投资，第三还要拿出投入的投资收益。

如果公司注册资本是一百万，假设净资产也是一百万，当公司的估值达到一千万时，这时候投资人出100万买10%的股份，就意味着每股的价值翻了十倍，我买一股需要一块钱，投资人进来买一股就需要十块钱，这就是溢价。当溢价发生时，你就赚了投资人九块钱。

如果你注册资本直接放到一千万，恰好公司估值也是一千万，这时候理论上就不存在溢价，你们是同股同价，你与投资人的区别只是认缴与实缴的区别。说的再长远一点，你想拿回公司的分红必须把九百万的认缴全部实缴以后才能拿到，当然你也可以用未来公司赚的钱来填补这个空档，那就意味着虽然现在没有掏钱，但是你在用你未来的收益和现在的投资人进行同股同价的安排，你让步的实际上是你未来的收益。

如果注册资本是一百万，而不是一千万，同样是10%的股权你获得的一百万，其中绝大部分的资金是溢价，而归属于整个公司，因为注册资本低，而估值高，所以你赚了投资人的溢价。

陈欧，80后创业新贵，聚美优品CEO及联合创始人。16岁留学新加坡就读南洋理工大学，大学期间曾成功创办在线游戏平台Garena，26岁获得美国斯坦福大学MBA学位。其一手创办的化妆品B2C网站聚美优品先后获得徐小平天使投资，险峰华兴创投，及红杉资本千万投资，在短短一年的时间内注册用户超300万，总营业额突破4亿，书写了80后创业传奇。\x0d\\x0d\陈欧(3张)　　2010年，陈欧牵手人气小天王韩庚推出聚美优品地铁广告，其新颖的“双代言”模式受到热烈追捧。此外，他亲自出镜为公司拍摄的“为自己代言”的广告视频引起80后强烈共鸣，在新浪微博掀起“聚美体”模仿热潮。\x0d\\x0d\　　 就是不按常理出牌\x0d\\x0d\　　四川人陈欧，父母都是地级市的政府公务员。16岁之前，他和大多数孩子一样读书、生活。直到他以全额奖学金，考上了新加坡南洋理工大学。\x0d\\x0d\　　“这是一块很好的跳板。”陈欧说，他大学读的是计算机，业余爱好是挣钱。怎么挣？打游戏比赛。大学期间，颇有天赋的陈欧经常参加游戏比赛，别的参赛选手把打魔兽当成生活，而陈欧只是在参赛前的三四天才抽空练习一下。那时，他的最好成绩是曾获新加坡《魔兽争霸》前三。\x0d\\x0d\　　玩游戏并没有让陈欧过瘾，发掘创造新游戏就成了他的业余生活。大学四年级时，陈欧仅靠着一台笔记本，创办了全球领先的在线游戏平台Garena（原gg平台，现在全球拥有超过2400万用户）并吸引了数量庞大的游戏玩家，成为中国之外最大的游戏对战平台之一。\x0d\\x0d\　　就在为Garena得意之时，在父母的压力之下，他不得不面对一个现实的问题——攻读美国斯坦福大学M B A。2007年，陈欧顺利考入斯坦福，重心再次转向学习。在这期间，陈欧结识了第二位创业伙伴戴雨森。\x0d\\x0d\　　在陈欧眼里，就业是根据老板的思路去完成工作，仅是自己的职责；而创业不同，它是创造价值，可以按照自己的想法去做自己喜欢的事情。\x0d\\x0d\　　陈欧称，自己是一个想法很多的人，喜欢去创造并将想法付诸实践。在星座中，水瓶座是性格最难测，这似乎与陈欧的行事轨迹非常相符。\x0d\\x0d\　　2007年，陈欧经斯坦福校友介绍，认识了徐小平。两人在北京翠宫饭店喝了一次茶，徐老师便决定投资他的游戏对战平台。\x0d\\x0d\　　但陈欧这一次没有拿徐老师的钱。因为他当时正面临毕业后是继续读书还是回国的抉择，“如果拿了徐老师的钱又继续读书，就很不好意思了。”\x0d\\x0d\　　2009年，由于读MBA的距离感，陈欧发现自己与Garena的公司氛围已经不那么合拍，有一种“命运不在自己手里的感觉”，于是，他不得不忍痛卖掉曾让他得意的游戏平台Garena。虽然父母希望他拿到博士学位后再回国，但已经创业上瘾的陈欧心思早已不在校园。他在毕业后的第三天便杀回国，开始第二次创业。\x0d\\x0d\　　“作为男性，为什么选择做化妆品网站？”“因为我是水瓶座，做事情是不按常理出牌的。”这是陈欧的水瓶式回答。\x0d\\x0d\　　陈欧回到北京，注册了北京创锐文化传媒有限公司，刘辉、戴雨森便是公司的联合创始人。徐小平联合险峰华兴的创始合伙人陈科屹给了他钱，公司开始做游戏广告生意。\x0d\\x0d\　　“当时有个东西在美国很火，就是网页游戏通过内置广告获利。比如你是游戏用户要买游戏币，以前是花钱去买，现在可以去注册账户或者安装软件，我们会送你游戏币。”\x0d\\x0d\　　但是，陈欧很快便觉察到这个模式在中国水土不服。作为一个善于观察生活的男人，他发现，中国的广大女性消费者对于线上购买化妆品的信心不足，线上化妆品行业没有领头羊企业存在。对于他来说，化妆品就是新大陆。他总结出了三个“可行条件”。\x0d\\x0d\　　首先，电子商务在中国正在高速发展是不争的事实；其次，化妆品需求很大，但市场上还没有一个可信的化妆品网站；最后，做这个别的男人不好意思做的行业反倒给了自己机会。\x0d\\x0d\　　转型的过程是陈欧20多年人生中第一个难题。\x0d\\x0d\　　 铁三角的纠结\x0d\\x0d\　　“我非常强势，你可以理性地说服我，但我也会用强势的理性方式说服你。”公司想要转型，就必须和投资人有个交代，还得告诉团队新的故事。问题是，陈欧对自己即将要做的事也没底。\x0d\\x0d\　　三个合伙人有了激烈的争吵。陈欧要做电商，戴雨森提议做社区。“我和他说，社区不靠谱，因为需要长时间培育市场。”而雨森觉得电商环节太复杂，“没做过采购，又不懂零售，三个大老爷们还要做化妆品。”他们这边争执不 休之际，国内刮起了团购热。\x0d\\x0d\　　陈欧提议先借着团购的方式做着玩，凭感觉一步一步来。由于公司的流动资金只剩下30万，他们只好一面继续着游戏广告业务，一面用了两天时间，在技术上让团美（聚美优品前身）上了线。产品方面，陈欧找来了做过多年化妆品采购的朋友“江湖救急”。这就是聚美优品的雏形。\x0d\\x0d\　　上线第二天，团美有了第一个顾客。大家都很兴奋，但开心了没多一会儿就发现，后面的事儿超级麻烦：“要打包，要发快递，都得自己来，快递单都是大家手写的。”\x0d\\x0d\　　现在的聚美优品，刘辉负责技术研发，戴雨森负责产品体验。说起三个人的友谊，陈欧说：“大家各有所长，惺惺相惜。”他认为，找创业伙伴比找老婆麻烦，因为得全方位互相认可才行，包括能力、人品和事业激情，三方面缺一不可。\x0d\\x0d\　　“我们三个人有一个共同的特点——不是特别看重钱。”刘辉曾经说过一句让陈欧很感动的话：“我宁可错过拥有金钱的机会，也不能错过和陈欧一起创立伟大公司的机会。”\x0d\\x0d\　　当年，刘辉放弃了对战平台价值百万美金的股票，戴雨森放弃了还有3个月时间即可拿到的斯坦福大学学位，追随陈欧回国创业。\x0d\\x0d\　　团美发展顺利，每一天都比前一天增加些用户，网站越做越好，团队有了信心，陈欧说服了大家开始专注做化妆品。\x0d\\x0d\　　 轻量级B2C\x0d\\x0d\　　2010年9月，团美网正式更名为聚美优品，有“聚集美丽、成人之美”的含义。陈欧说，对于销售模式的本质，公司在团美时期就有着B2C基因。\x0d\\x0d\　　目前，中国在线化妆品行业痼疾很多，比如渠道商、供货商可能以次充好，客户对产品规格档次的需求不同，有些供货商还可能先发订单再买货。\x0d\\x0d\聚美优品(3张)　　“在企业创立初期，我们就已经考虑到了物流和渠道的问题，所以建立了自己的仓库，并且拥有自己的买手和商品质检团队。”陈欧初期的物流体系建设和买手储备行为，为聚美优品的转型奠定了基础。这些作为传统B2C才有的元素一直都渗透在聚美优品的血液中。“我们对于买手和质检团队的要求也很专业，我们有这样的规定，质检人员一旦发现所购商品有质量问题可以得到高额的奖金。”为了给予消费者更多的安全感，聚美优品提出了“三十天拆了也无条件退货”等服务条款。\x0d\\x0d\　　如果非要说聚美优品的另类之处，就是传统B2C是大而全的，聚美的定位是小而精。目前只卖有效的、口碑好的化妆品。所谓的转型，只是网页上的呈现不同了，产品以前一天上几个，现在有几十个在开卖。\x0d\\x0d\　　“我们就是一个迷你的B2C商城，只是用限时特卖的方式呈现。”尽管聚美的商品价格要比其他一些网店高一些，但是聚美的注册用户数量却在持续增加，如今已经突破了100万。请来韩庚为公司做代言，也能为网站吸引来更多女性消费者。\x0d\\x0d\　　对于同行间的竞争，陈欧提倡靠产品质量和对用户提供的服务体验，非常不屑于恶性竞争。“在线化妆品公司的机会都很大，毕竟现在信任线下消费的顾客还是绝大多数，这些都是在线化妆品网站的潜在客户。”陈欧说。\x0d\\x0d\　　2011年半年的成绩来看，陈欧把公司今年的目标设立在五到六个亿销售额，而已完成的B轮的融资近日亦将正式公布。\x0d\\x0d\创业感悟\x0d\编辑本段\x0d\享受创业 分享成功\x0d\\x0d\创业的过程并非全是痛苦，我们要学会享受创业。和电视里精神奕奕的形象稍有不同，近距离跟陈欧谈话，会发现他双眼泛红，这是长期熬夜造成的结果。在公众场合，陈欧从不露一丝倦态，见了你便会热情招呼，拍照时他会问摄影师，你是要表情霸道一点还是亲和一点？眼下，这位炙手可热的CEO除了了解资本、市场、产品、团队，还在为公司的宣传亲力亲为，当然，模特儿当多了，陈欧已经知道，拍照时，自己的左侧脸更好看。\x0d\\x0d\迄今，聚美优品已经运转了近两年。2010年3月，陈欧曾发过一条微博：“刚才看文件看到一张刚回国时跟@yusen和刘辉的照片。那个时候我看起来比现在年轻多了，雨森也没有肚子，刘辉仍然萝莉。眨眼间回国已经1年半，感谢两位兄弟一起走过了创业的道路。”正是在那个3月，聚美优品的前身团美网正式上线，有着相似教育的背景的3个男人做起了当时中国第一家化妆品团购网站。紧接着在2011年4月，当红明星韩庚正式签约聚美优品，成为其首位代言人，聚美优品的知名度同时也在迅速提升。接下来的故事，人尽皆知。\x0d\\x0d\如今，28岁的陈欧对自己的现状颇为满意。别人28岁时在做什么我们无法推断，但是陈欧的28岁应该是这样度过的：他每天开会，随时见人，几档电视节目的录制也在同步跟进。他手下有一个近千人的团队和一家估值过亿美金的公司。他是这样一个人，你若问他如何管理团队，他会告诉你要是在古代，他一定是个带兵打仗的人，在真实生活中，创业的豪气、匪气令他着迷。现在。他的英雄主义情结一点没变，他还想做到更极致。以下，是陈欧的自我表达。\x0d\\x0d\创业之于我就是一种生活方式，没错，是一种生活方式。\x0d\\x0d\享受创业\x0d\\x0d\参加《非你莫属》(3张)如果你说创业是为了造富，我不能认同。给你举个例子：我26岁从斯坦福毕业，如果毕业就去做金融，理论上我挣大钱的机会更多点。但我总是想着做点自己的事，而不是去打工，所以我大学时就做了一个叫Garena的游戏平台，斯坦福回国之后又尝试做了一个游戏内置广告平台。\x0d\\x0d\大学刚毕业的时候我什么都没有，为创业吃了很多苦，但是在那种情况下，我都能把事情做成，所以后来当自己已经成长起来、有了更好的平台、更棒的团队和更多资源的支持后，还会怕啥呢？后面再创业，对我来说，就是一种享受。\x0d\\x0d\我是学IT出身的，所以我知道卖3C类电子产品其实就是在“卖货”，但化妆品就不一样了，是在卖“美丽”，并且这个市场潜力巨大。这不单单是一个数字生意，做化妆品市场，令我觉得自己是在做一个带有艺术性的感性的生意。我们的产品可以让别人更幸福，我自己也会觉得很快乐。而且说实在的，女性的美可以解决很多社会问题，因为美女多了之后，男生就不会再打来打去。以前特洛伊时代不就是因为一个美女而引发了一场战争吗，我们想避免这种情况发生。（笑）做美丽的生意不仅自己会感到享受，也能让大众享受到美好。[3]

谈论起市盈率，这可真是有人爱，有人恨，有人认为有用，也认为无用。话又说话了，它到底有没有用，如何用？

在给大家讲解到底如何使用市盈率去购买股票之前，先给大家递上近期值得重点关注的三只牛股名单，随时都可能找不到了，为了防止被删还是尽早领取了再说：绝密机构推荐的牛股名单泄露，限时速领！！！

一、市盈率是什么意思？

我们通常理解的市盈率就是股票的市价除以每股收益的比率，这个比例就可以非常明白的反映出一笔投资回本所需要的具体时间。

它的计算公式是：市盈率=每股价格(P)/每股收益(E)=公司市值/净利润

就像是，例如估计20元股价的某家上市公司，此时你买入成本便为20元，过去的一年里公司每股收益有5元人民币，20/5＝4倍就是在这个时候的市盈率。公司需要花费一定时间(4年）去赚回你投入的钱。

那就是市盈率越低就代表越好，投资价值就越大？这种说法是不正确的，我们不能将市盈率就这么直接拿来用，不过这到底是为什么呢？下面好好探讨一下~

二、市盈率高好还是低好？多少为合理？

由于行业不同，就导致这个市盈率有所区别，传统行业发展的空间是有一定限度的，市盈率还是差点，然而高新企业的发展潜力很不错，那么作为投资者的话就会给予更高的估值，市盈率随之变高。

有的小伙伴又要问了，具有发展潜力的有哪些股票，说实话我真不知道？这份股票名单是各行业的龙头股我熬夜归整好了，选股选头部是对的，排名会自动更新，大家领了之后再说：吐血整理各大行业龙头股票一览表，建议收藏！

那市盈率多少才合理？上文也提到行业不一样公司不一样特性也不一样，对于市盈率多少才合适很难把握。但是可以用上市盈率，给股票投资做出有力的参考。

三、要怎么运用市盈率？

正常来说，市盈率使用的方法技巧有这三种：第一点是来探讨这家公司的往年市盈率；第二点是该公司和同业公司市盈率、行业平均市盈率之间进行一个明确的对比；第三个用处是分析这家公司的净利润构成。

如果说你感觉自己研究很麻烦，这里有个免费的诊股平台，会根据以上三种方法，你的股票是估高了还是估低了都能给你分析好，您只需输入股票代码，就可以立刻得到一份属于您的私人诊股报告：免费测一测你的股票是高估还是低估？

对于我本人而言，第一种方法相比较其他的方法，我觉得最为经济实用，因为篇幅过长，我们就重点研究一下实用性最强的第一种方法。

股票价格总是涨涨跌跌，任何一支股票，价格都不可能一直趋于上涨的，另外，对于同一支股票而言，想要它的价格一直下跌也是不可能的。在估值太高时，股价就会降低，在估值太低时，股价就会上升。换言之，股票的最终价格，是与它的真正的内在价值相挂钩，并在内在价值上下浮动。

这里我们就以XX股票作为范例重点讲一下，它的市盈率在近十年已经超过了815%，简言之xx股票市盈率低，低于近十年来的9185%，股票处于低估中，也就是这只股的股价被低估了，可以有买入的考虑了。

买入，不是一次性把钱都投入进去。怎样分批买股票？我们接下来教给大家。

假如有每股79块多的xx股票，假如你要买股票的钱是8万，可以买10手，准备分4次买入。

通过查看近十年的市盈率，发现了市盈率的最低值在这十年里为817，而目前XX股票的市盈率为101。接下来我们需要将817-101市盈率平分成五个小区间，然后再等到市盈率每到一个区间买一次。

假如，市盈率101买入1手，等到市盈率下降到95的时候再进行第二次的买入，买入2手，等到市盈率下降到89的时候再进行第三次的买入，买入3手，市盈率下跌至83买入4手。

入手之后就放心的持股，市盈率每下降一个区间，便按计划买入。

同理，假使这个股票的价格升高的话，也可以将高估值区间划分一个区间，依次将手里所持的股票全部卖出。

应答时间：2021-09-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请