化妆品行业的前景及优势

——2023年中国化妆品行业市场现状及发展前景分析 中国化妆品企业在国际化妆品市占率较低组图

行业主要上市公司：珀莱雅(603605)、上海家化(600315)、丸美股份(603983)、水羊股份(300740)、贝泰妮(300740)、青岛金王(002094)、华熙生物(688363)等

本文核心数据：市场规模;企业竞争格局;市场行情走势

——中国化妆品行业市场规模增长速度较快

伴随我国经济的不断发展，居民收入水平的不断提高，在欧美及日韩大牌化妆品公司对中国市场的开拓下，国内消费者的化妆品消费理念逐步增强，国内化妆品市场规模迅速扩大。据Euromonitor统计数据，2011-2022年我国化妆品的市场规模呈现逐年递增的趋势，但2011-2019年市场规模增长率呈现先下降后上升趋势。我国市场规模从2011年的230944亿元增长到了2022年的616433亿元，复合增长率约为93%。

——中国化妆品行业处于多品牌竞争状态

我国化妆品市场按价格和目标消费群，可以划分为高端(奢侈)化妆品、高档化妆品、中高端化妆品、大众化妆品和极致性价比五个细分市场。五个细分市场均处于多品牌竞争状态。

高端(奢侈)化妆品市场和高档化妆品市场主要由国际顶尖品牌占据，如娇兰(Guerlain)、克里斯汀•迪奥(CD)、香奈儿(Chanel)、娇韵诗(Clarins)、兰蔻(Lancome)、雅诗兰黛(Estee

Lauder)等。该类品牌主要定位于较高收入水平的少数消费者，其利用其国际品牌优势在国内大城市的百货商场设立专柜，以树立高端品牌和高端消费的形象。

中高端市场上，外资品牌化妆品和国内经典国货品牌共同竞争，外资品牌保持着较强的市场竞争力，与此同时国货品牌也逐步向中高端市场发展。该类品牌中外资品牌主要包括玉兰油(Olay)、巴黎欧莱雅(L'OREAL

PARIS)、资生堂(SHISEIDO)等，国货品牌则包括佰草集(Herborist)、丸美(MARUBI)等。其一般通过百货商场专柜、大卖场、超市以及专营店等进行销售，并通过建立有效的营销渠道和进行大规模媒体宣传等方式，充分发挥品牌的市场影响力。

大众化妆品被部分外资品牌和本土品牌分占。该类品牌主要针对中低收入的消费群体，一般通过大卖场、超市以及专营店等渠道进行销售，目前在电商中的布局也相对最广。该领域品牌数量较多，外资品牌包括妮维雅(NIVEA)、旁氏(POND'S)等，本土品牌包括相宜本草、自然堂、丁家宜等。

2020年受疫情冲击，中国电子商务迅速发展，化妆品网上销售额也在不断增长，不论是中高档品牌还是大众品牌都在进行互联网布局，通过电商渠道扩大覆盖范围提高销售能力，电子商务给各品牌提供了实体店以外的另一个竞争平台。

——国际品牌在竞争中占有较大优势

国际品牌在竞争中占有较大优势，国际品牌注重产品营销、研发投入，产品品质有保障，树立了良好的品牌形象。国内化妆品企业则以中小企业为主，化妆品安全问题频出，也阻碍了国内品牌的发展。

基于Euromonitor的数据来看，中国化妆品市场主要由国际顶尖化妆品企业占据，排名前三的企业为欧莱雅、宝洁和雅诗兰黛，市占率分别为122%、9%和54%。市占率排名前十品牌的国产企业仅有上海百雀羚和伽蓝集团，分别排名第七和第八，市占率分别为2%和19%。

注：截至2023年1月，Euromonitor未公布2022年数据。

——中国化妆品企业在国际化妆品市占率较低

由于国际化妆品市场大部分都被如欧莱雅、宝洁和雅诗兰黛等国际化妆品龙头企业挤占，且中国化妆品牌在国际市场上的竞争力不足，因此中国化妆品企业在国际化妆品市占率较低。根据欧睿的数据，2021年，全球化妆品市占率前50的企业中，中国企业仅有5家，包括百雀羚、伽蓝集团、上海家化、上海上美和云南白药，其市占率分别为03%、03%、02%、02%和02%。

——中国化妆品行业未来发展潜力较大

综合来看，我国化妆品市场未来发展潜力较大，市场规模较大，预计在未来五年将会持续保持全球化妆品行业领军市场的地位。而且伴随着我国经济的快速恢复和持续增长，我国已成为全球最具潜力的化妆品市场，未来，在即时性美容需求的推动下，以及对个性展现的追求，我国化妆品消费市场将以快速度增长，前瞻预测到2028年我国化妆品市场规模将达到9374亿元，2023-2028年年均增长率将达到711%。

注：该预测值包括脱毛膏等特殊化妆品。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国化妆品行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

ysl在推出了星辰口红和星辰气垫之后又推出了星辰明彩笔，而这一款星辰明彩笔更是在一经推出之后就备受人们的喜爱，许多人都迫不及待地要买来用了。那么ysl星辰明彩笔多少钱？2017ysl星辰明彩笔专柜价格具体是多少钱？2017ysl星辰明彩笔好用吗？

1、ysl星辰限量明彩笔价格

2月9日，YSL(圣罗兰)官方发布消息称，今年，为纪念明彩笔25周年诞辰，YSL特别推出2017星辰限量收藏版。记者发现，该限量版明彩笔在原有产品金色笔身上添加了璀璨的星星元素，包装盒则改成了盛载了一打金色闪烁星星的金色小袋子。

而这正与去年爆红的YSL星辰口红如出一辙。去年10月，YSL一款限量版星辰口红一夜之间刷爆朋友圈，产品迅速被抢购一空。在淘宝上，该口红套装价格最高甚至被炒到原价的20倍。

得益于此，在欧莱雅集团2016年第三季度财报中，YSL业绩大涨40%，不但被欧莱雅方面提出特别表扬，还助力欧莱雅集团在包括中国在内的新兴市场获得71%的业绩增长。

虽然对于这一火爆现象，欧莱雅集团方面坚称不是YSL品牌方的营销手段，只是产品引发的口碑效应，但显然星辰口红的火爆让YSL方面尝到了甜头。如今，在214日情人节前夕再度强势推出限量版星辰明彩笔，正意欲延续星辰口红的火爆场景。只是，同样的梗再复制一次能否激起消费者的兴趣还未可知。

据悉，YSL明彩笔始于1992年，曾创造过全世界每20秒卖出一支的记录，更成为YSL的品牌标志。发展至今，该产品拥有01、15和02三种不同色号，此次推出的星辰限量珍藏版是02号色，售价425元。

据记者了解，目前，YSL在中国的专柜数量已超50家。为保持消费者对品牌的新鲜感，YSL每年会推出20-25款新品，近年来还在中国进行了个性化定制的尝试，如开放刻字服务等。

2、ysl星辰明彩笔

YSL圣罗兰明彩笔25周年2017星辰限量收藏版

第一个要提到的就是明彩笔啦。它是我日常必备，同时也是我心里用到天荒地老也用不完的彩妆之一。手里用的这根摇滚蕾丝限量版从15年一直用到现在也没用完。

12年超模聚焦14年豹纹15年圣诞KISSLOVE唇印

15年摇滚蕾丝16年叛逆宣言16圣诞星光

不过现在，我已经迫不及待想入手下面这支2017年限量版了。

今年的这支是明彩笔25周年的限量珍藏版，它和去年那只爆款口红有着一样的名字——星辰。从YSL公关那得到的准确答复，这支25周年限量版是明彩笔全球首次同步发售，国内也会在3月1日正式开售。

3、ysl星辰明彩笔好用吗

YSL最经典的明星产品TOUCHEECLAT明彩笔25周岁了~HAPPYBIRTHDAY~，不夸张地说明彩笔是我多年来回购无数，化妆包里一定不会少的产品，就连经过机场也会买多支套装来囤货，因为喜欢它不靠厚粉遮盖，而是利用光线提亮遮瑕的理念和妆效，一直以来的金色笔状包装也非常Chic，手感非常好，操作简单而且方便携带，这次YSL更是推出了25周年星辰限量版包装，收到后一打开我瞬间被Blewaway~，满眼的璀璨星星BlingBling的简直把我闪成星星眼，这次的设计灵感源于圣罗兰先生挚爱的星星元素，充满浪漫色彩又玩味无穷，被赋予无限可能性，包装里散落的星星、笔身上的黑色星星图案，与YSL标志性的前卫黑金LOGO交相呼应，好像无穷的星空，绚丽至极

我一般会用明彩笔来提亮整个面部，涂在眼睛下方、鼻翼两侧、鼻尖、鼻梁和额头，不是靠粉底硬遮，而是利用光线折射淡化黑眼圈、法令纹，提亮额头、鼻子、苹果肌和下巴，让整个脸更立体，明彩笔还是补妆的好帮手，到了傍晚肤色变得暗沉时，不需要补上厚厚的粉，而是局部提亮再轻轻拍开增加一点点光亮，就可以瞬间让整个人看上去很精神

这次的星辰包装放在包包里，拿出来时看到心情也会瞬间被点亮变愉悦呢~

——2023年中国护肤品行业市场现状及发展前景分析 国外企业市占率较高组图

行业主要上市公司：珀莱雅(603605)、上海家化(600315)、丸美股份(603983)、水羊股份(300740)、贝泰妮(300740)、青岛金王(002094)、华熙生物(688363)等

本文核心数据：护肤品市场规模;品牌竞争格局;企业竞争格局;护肤品市场发展趋势

——中国护肤品行业市场概述

护肤品是指滋润、营养、保护或美化皮肤的化妆用品，护肤强调的是清除皮肤上的油污，避免油污沉积导致皮脂堵塞，促进皮肤老化脱落;抑制外界环境和人体内在环境对皮肤不良影响的扩展;保持皮肤的自然状态一一清洁、滑爽、柔软。

护肤品按不同部位的护理可分为面部护理、眼部护理、唇部护理，具体分类情况如下：

——中国护肤品市场规模：2022年市场规模突破3358亿元

在居民可支配收入的不断提升、国人对外在形象要求与认知的提高以及核心消费人群结构的变化等一系列因素驱动下，国内护肤品行业近几年来一直保持着稳健的增长，尤其是近几年以来，国内护肤品市场需求迅速增长，行业市场规模增速不断提升，2022年中国护肤品行业市场规模达到33582亿元，同比增长815%。

——中国护肤品企业竞争格局：欧莱雅市场份额遥遥领先

中国护肤品行业企业竞争激烈，不仅有本土企业之间的竞争，还有来自国际大企业的竞争，

2021年欧莱雅集团占我国护肤品行业的市场份额最大，占比为15%，其次为雅诗兰黛，占比为78%，宝洁集团占比为54%，位居第三。

注：截至2023年1月，Euromonitor未公布2022年数据。

——中国护肤品品牌竞争格局：兰蔻市占率最高

2021年，中国护肤品市场品牌市占率最高的是兰蔻，市占率为51%，排名第二的是雅诗兰黛，市占率为48%。排名前十的品牌中有国产品牌百雀羚、薇诺娜与珀莱雅，市占率分别为38%、17%与17%。

注：截至2023年1月，Euromonitor未公布2022年数据。

——中国护肤品发展趋势：未来发展趋势良好

随着国内居民收入和购买能力持续提高，有效地促进了护肤品消费力提高，且2020年中国经济率先从疫情中恢复，成为全球唯一经济增速为正的国家。根据Euromonitor披露的数据以及中国护肤品市场发展趋势，预测到2028年中国护肤市场规模有望达到5243亿元，2023-2028年中国护肤品市场规模年均增长率为77%。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国护肤品行业产销需求与投资预测分析报告》。

一个可以换头发颜色的APP：

近日，欧莱雅集团联合Modiface合作新发布了一个名为“StyleMyHair”的App。这款App可方便用户尝试感受自己换金色、黑色、古铜色或紫色等不同发色的虚拟效果。从模拟效果图上看来。

发色模拟还是非常逼真的，可以精准地对你的每一根头发丝进行染色。找到适合自己的发色之后，可以在App上收藏这个颜色，还可以将结果在线发送给欧莱雅。下次去欧莱雅的美发沙龙时，染发师便会提前准备好这个颜色。

其实，StyleMyHair最初发布于2015年，当时主要用于美妆方向，如今重新定位，偏向美发，意在服务于理发师和客户。目前只有APP版本，安卓版本正在开发当中。欧莱雅的首席数字官LubomiraRochet将这个App称为欧莱雅服务导向型的消费者体验模型的一步。

在提升专业美发品牌服务水平的同时让更多消费者参与到更丰富的定制化品牌体验当中。事实上，欧莱雅集团旗下的卡诗在去年11月曾宣布开设直营理发店的消息，称这项决定基于看到服务类消费的需求增长。

根据欧莱雅集团2017年11月公布的财报，截止于2017年9月30日，销售总额达195亿欧元，同比增长45%。其中高档化张品部表现最好，实现两位数的增长，而专业美发产品部销售额同比减少03%，在东欧和拉丁美洲市场的推动下，第三季度销售额略有上升。

由此来看，“StyleMyHair”的转型是欧莱雅集团扭转专业美发产品部销售情况迈出的一小步。

国产美妆品牌离进阶高端还有多远？长期以来，在美妆行业提起高端品牌，消费者总会不由自主地想到那些国际知名品牌，而国产则意味着平价和大众。自从消费升级、全球产业链创新进程以来，国产美妆品牌们纷纷开启品牌高端化路线，不少新锐美妆品牌也摒弃平价策略，转战高端市场。

摆脱“大牌平替”，国产品牌逐渐高端化

美妆行业内的竞争一直比较激烈，如今的竞争更是在逐步向高端化、特色化、本土化等转型。众所周知，品牌高端化给企业带来的发展红利相当可观，不止体现在价格上，更多意味着具备了行业内的话语权与更多的产品创新能力。

尽管中国国产美妆在早期的发展阶段，离不开代工、平价等标签，但随着美妆行业发展的逐步完善，国产美妆逐渐形成了自身的竞争力，产品品质也在稳步提升， 科技 含量不断增加，具备了向高端进军的能力。

除了大家熟知的完美日记、花西子、橘朵等新锐品牌以价廉物美火爆全网之外，越来越多的品牌开始转变思路，走“高端化”路线。

近年来被大家所熟知的高端护肤品牌林清轩就是其中之一。其创始人孙来春表示，他坚信中国的高端护肤能够走向国际舞台，品牌坚持以中国传统植物山茶花为原材料，制作出安全、有效的护肤品。为了发力高端市场，林清轩大力发展硬核 科技 ，连续两次被认定为上海市高新技术企业，研发投入在4%左右，高出国际上同类品牌。

无独有偶，伽蓝集团旗下的美素也是从“高端”定位出发，在产品的打造设计中融入了诸多尖端科研技术。2012年，伽蓝集团斥巨资打造科研基地“伽蓝研发中心”，航天 科技 和3D皮肤细胞模型等化妆品尖端技术应运而生；2013年，伽蓝研发中心利用航天 科技 ，对旗下明星产品美素“人参再生精华液”的核心成分——来自于长白山的人参花与籽进行长达四年的研究，开发出了全球第一款太空实验室精华液。

近期，新锐国货护肤品牌「东边野兽」入驻高奢生活美学集合店Joyce Beauty，更是吹响了美妆品牌高端化的趋势号角。业内人士表示，现在越来越多的品牌开始特色化发展，走着不同的品牌道路，进军“高端市场”。

挑战“高端”，需要迈过哪些”坎”？

尽管抓住中高端市场已经成为国产美妆品牌们的共识，但他们迈向高端所面临的困难并不算小，稍有不慎就会陷入“提升价格，用户流失”的窘境。

一方面，在这场中高端市场的较量中，国际大牌虎视眈眈，国产品牌争相入局，竞争可谓激烈。国产品牌想杀出重围，要面对欧莱雅、资生堂、香奈儿等美妆巨头的围猎，还要面对时刻可能崛起的新的竞争对手。近几年，国际品牌都开始深耕细作中国的中高端市场，资生堂裁撤了一系列大众品牌，进一步把资源与重点落实在中高端护肤业务，御银座（THE GINZA）和BAUM等高端护肤品牌也被相继引入中国；全球最大的美妆集团欧莱雅亦是如此，据欧莱雅财报显示，高端化妆品业务以89681亿元的销售成绩成为该公司占比第一的业务。

另一方面，消费者的认知也是国产品牌们必须攻克的难题。国产美妆品牌的低价策略已经深入人心，传统的刻板印象和标签成为国产品牌的发展路障。麻烦的是，消费习惯与消费心理的养成并非一朝一夕，很多国产美妆品牌想要高端化必须迈过的第一道门槛就是消费者意识的培养。在中国化妆品发展早期，很多国产品牌都是走平价路线，所培养的消费者群体消费能力并不高，一旦产品转型高端、价格提升，势必会损失一部分用户。

此外，国产品牌面对的最大阻力还在于产品力。切入中高端市场，国产品牌就必须与国际大牌真刀真枪地拼产品质量、产品 科技 创新能力。很多国际大牌在相关领域已经深耕了百年，其品牌定位、品牌形象与品牌故事都已经深入用户内心，国产品牌如何打造出属于自己的独特的产品力成为关键。

“高端”难做，多措并举寻求突围之路

国产品牌高端化难做，但不意味着不能。打造高端品牌需要结合中国市场的实际发展情况以及做好产品与服务，并且打通线上线下的多元渠道，多措并举才能构筑品牌发展的护城河。

对于想要做高端的品牌而言，产品功能高端化是第一位的。想要产品功能高端化，品牌推出的产品就必须具备 科技 含量和水平，当前市面上做得成功的国际大牌，都是凭借着独特的生产技艺与 科技 研发，跑出了自身的优势特点。一名华南百货集团运营经理就曾指出，优秀的国货品牌首先产品的功效要足够好，研发实力要足够强势，其次才是营销。产品质量过硬、工艺设计理念高超，能够提供与其他产品不同的服务，就能够瞬间从赛道行业中脱颖而出，即使价格昂贵，但人们有硬性需求或者认为物有所值，就一定会愿意为产品买单。

想要打造出好的产品，除了本身的质量之外，还要全方位丰富产品所能够提供的价值，不只是产品的使用价值，还包括社交价值、情绪价值等等。我们通常说的品牌溢价，其实就在于品牌为消费者打造出来的“想像生活”，用户所购买的并非产品本身，而是品牌所代表的地位、圈层与 情感 。

其次，要做好线上线下的渠道结合，以最适合的方式将产品展现给用户。一个高端品牌，如果没有线下渠道的支撑，仅仅靠线上渠道，很难培养出强粘性的用户信任。在传统观念里，品牌入驻商场、百货大楼、购物中心的专柜，才称得上有品牌个性和格调。这也是为什么近年来很多主打“高端化”的新锐美妆都纷纷打造专属的线下体验店。线下体验店能够让消费者更迅速地与品牌搭建信任，沉浸式地体验产品功效。欧莱雅中国副总裁兼高档化妆品部总经理马晓宇就表示，作为高端美妆品牌，兰蔻的根永远是在线下。

同样，如果高端品牌固守线下，而没有线上辅助，在这个新媒体时代很容易被消费者抛弃。整个 社会 都在进行数字化转型，作为一个与潮流发展息息相关的行业，品牌一旦在数字化进程上落后，也会逐渐失去消费者的支持。未来的高端品牌，一定是能够巧妙地将线上与线下渠道结合起来，与时代同频共振的。

此外，值得一提的是，当品牌千辛万苦打造出品牌形象之后，一定要爱惜羽毛，切不可被短期利润遮住眼睛，要能够让品牌在时光中沉淀下来，而不是急于变现。很多国产品牌仍处于发展前期，需要大量的现金流支撑，一旦背后资本急于求成，很容易导致品牌产品与发展调性的偏离，甚至损害用户利益，最终只能留下一地鸡毛。

品牌高端化的发展从来都不是一朝一夕形成的，国产品牌想要深挖中高端市场，还需要更多的耐心与创新力，用行动讲好自己的品牌故事。

校对：凌再青

墨西哥受欢迎的品类包括消费电子、服饰、家居、汽摩配、玩具等。其中服饰类需求巨大，市场空间大，

1、特别是疫情之后，墨西哥人们更加注重价美物廉的产品。

2、偏向购买品牌产品，更喜欢个性化定制服务。Kantar的报告显示，72%的墨西哥人更愿意直接购买品牌或制造商的产品，如果品牌或制造商允许他们定制产品，78%的墨西哥人更愿意这样做。

3、开始注重网购的便利性和体验，免费送货成为促使成交的重要因素。家居用品和美容品成了需求量最大的商品。不定期的居家隔离使人们将花费集中在那些改善居家体验的产品上。这些产品包括科技产品，电视，耳机，跑步机，家用健身单车和房屋维护用品。

消费电子、化妆品、汽配等热销品在墨西哥市场尚不饱和，有待有这些类目供应链的卖家挖掘。

所以大家在选品时，不仅仅是要了解清楚平台消费者的需求以及偏好，更重要的就是一定要结合自身情况去选品，毕竟像是热销品的话，竞争也比较大，对于新手卖家来说挑战也是比较大的。那边的机场免税店可以买到CLINIQUE，就是倩碧的东西，价格算是比较便宜的，特别是黄油，是大家从墨西哥回来送人的最佳礼物。平时在超市可以买欧莱雅，也比中国便宜很多，不过个人觉得欧莱雅不是很好用，而且档次低，在当地就是一个超市品牌。

总而言之在墨西哥买美国产的东西都很便宜，国际大品牌都可以买到，在购物中心买，如MAC,LE mar,香奈儿，雅诗兰黛等。但是购物中心肯定比机场免税贵。

完美日记的母公司逸仙电商在3月11日晚提交了上市以来的第一份财报。

虽然逸仙电商保持了高速增长，但营销投放和线下店拓展使得它运营成本高企，不管是单季还是全年它都在巨额亏损中。

2020年第四季度，逸仙电商实现营业收入196亿元人民币，同比增长717%；净亏损153亿元。而去年同期逸仙电商盈利了4620万元。

从全年来看，逸仙电商营业收入为523亿元人民币，同比增长726%。其中，线下店的支出和巨额投放，似乎都没有带来预期中的效益。财报指出，收入增长主要是新客带来的销量增长。逸仙电商全年亏损269亿，而去年同期实现了754万元的盈利。

对于互联网公司而言，亏损并不是真正的新闻。问题在于，从财报看来，逸仙电商可能并没有获得匹配亏损的高速增长。

值得注意的是，第四季度的亏损（153亿元）超过了前三季度净亏损（115亿元）之和。

这是因为它运营成本（指的是生产化妆品物料之外的成本）同比猛增4倍多，达到283亿元人民币。这个数字超过了2019年全年的运营开支（178亿元），也接近前三季度总和（3212亿元）。

在四项运营开支（包括营销销售、综合行政、物流和研发四大项）中，逸仙在营销和销售（selling and marketing expenses）支出最大，光是第四季度就花了138亿元。全年花费了341亿元在营销和销售上。不过，这项开支既包括了广告营销，也包括了线下体验店的成本，财报并没有对二者进行区分。

其CFO杨东皓在分析师会议上表示，第四季度营销和销售开支增加背后第一大因素是广告投放，第二大因素则和实体店有关。

目前完美日记有230家左右的实体店，进入了全国100多个城市。 疫情影响线下零售，但它的开店决心却没有松懈：从第100家店增开到第200家，它只用了3个月。

线上流量已经越来越贵，就完美日记单品牌来说，可能很快要进入增长瓶颈。

逸仙2019年开始布局线下，出售完美日记的彩妆（现在完子心选也进入了门店）。当时，完美日记的计划是3年内在全国开设600家门店，并认为线下门店能帮助品牌有效获客。根据母公司新零售事业部总裁冯琪尧当时的采访，完美日记线下店65%为新客，而且线下店的客单价高于线上。

线下渠道的经营策略和逻辑与线上完全不同。逸仙电商选择的直营专卖店显然是比较“重资本”的模式，这也加重了它的盈利难度。

实体店带来的还有销售人数和人力成本的增长。逸仙电商曾表示2020年开始为线下店招募3000名BA，其中包含500名彩妆师。人力成本增加在财报上反应并不明显。逸仙电商告诉全现在，公司的综合行政支出从一年前的7190万元增加到2020年第四季度的129亿元，主要是股权激励，而非人力成本。

第四季度财报显示，其研发费用同比增长91%，达到2560万元人民币。即便研发费用同比近乎翻倍，还是不到它营销和销售开支（138亿元）的五分之一。不过说到底，快消品如彩妆就是靠渠道和广告费打天下的品类。

财报未点明具体的营销费用（而是和线下体验店算在同一个账目中），但是第四季度开支猛增跟年底大促尤其是双11有关联。

2020年双11，完美日记在天猫销售额超过了6亿元，全网销售额突破7亿元。但是它未进入天猫双11美妆榜的前十名，除了产品定价不高的原因以外，也可能因为今年双11美妆榜是海外高端大牌的天下。榜首雅诗兰黛的销售额超过了24亿元。而主打性价比的国货品牌从去年三席缩减至一席，仅有薇诺娜一家公司上榜。

值得注意的是，大促带来的冲动消费让第四季度的退货比例不小。第四季度销售总额（类似电商GMV的概念，不包括退货）为227亿元，而本季度实际收入为197亿元。由此可以推算出，逸仙电商的退货率在141%左右。

逸仙电商预期2021年第一季度收入会在137-142亿元左右，同比增幅35-42%的。在财报发布后会议上，多位分析师都质疑对新一季的增长预期非常保守。

逸仙电商的CEO黄锦峰解释是，去年第一季度他们有120%的强增长和较高的销售额基数，所以2021年第一季度难以维持去年的高速增长。另外他指出，逸仙电商旗下品牌新品和新品牌的上市在第一季度较少，而安排在第二季度。

发布财报之前，逸仙电商刚宣布推出新的彩妆品牌 Pink Bear（皮可熊）。皮可熊的天猫旗舰店已经开始预售唇釉、美妆蛋等5款产品，预售价在15-59元之间，走甜美可爱路线。

最近半年，完美日记推出的新产品有“升级”趋势，比如和周迅代言同步推出的“小金管”口红售价已经上升到90元，而此前完美日记的唇部产品一般保持在40-69元的价格区间。

随着完美日记主品牌的升级，皮可熊可能承担着价格和定位下探的“职责”，开拓更价格敏感、更低龄的学生市场。皮可熊面临的竞争很激烈。主打可爱少女风的彩妆品牌已有不少，相似价位的国货新品牌就有花知晓，在去年已经销售过亿。日系相似价位的美妆品牌更多，如 Canmake、恋爱魔镜等。

该品牌将于3月16日正式上线。3月初，皮可熊已经陆续在小红书投放和露出。其中既有百万彩妆博主，也有素人消费者及小 KOC。而抖音上仅有一位20万粉丝试装博主展示了新品。总的来看，逸仙电商仍然在沿用完美日记的路径打造新品牌。

流量已经不像完美日记崛起的2018、2019年那么便宜。据流行市场研究平台 PARKLU，2018至2020年，KOL 的价格平均涨幅超过18%，而在美妆等细分领域涨幅更高。众多竞争对手也习得了它的流量方法，甚至增长更快。据中金研究所，2020年资生堂、欧莱雅、雅诗兰黛的线上销售额增幅均超过60%，而同期完美日记仅增长22%。

通过自主孵化、收购或者投资新品牌，来拓展品牌组合，是逸仙电商近年的战略重点。其 CEO 黄锦峰在最新财报会上也提到了这一点。

至此，逸仙电商旗下拥有的6大品牌分别为完美日记、小奥汀、完子心选、Galénic、Eve Lom和Pink Bear皮可熊。

2020年10月，它收购了法国药妆品牌雅漾母公司 Pierre Fabre 旗下的另一个护肤品品牌Galénic（科兰黎）。2020年3月，逸仙电商宣布收购英国美妆品牌Eve Lom。这两个品牌有着类似的使命：增加高端的品牌组合，增加护肤品品类占比。在2020年第三季度，平价彩妆依然是这家公司的主业，给它贡献了九成收入。

除开完美日记之外的5个“新品牌”，谁将成为公司“第二个完美日记”？人不能两次踏进同一条河流，如果不能升级原有打法，旧的路径可能难以再次走通。