“功效护肤第一股”，薇诺娜凭什么？

文 / 谷雨

来源 / 美商社（NewMSS)

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3月25日，云南贝泰妮生物 科技 集团股份有限公司（以下简称贝泰妮）成功登陆深交所创业板，发行价为4733元/股，发行数量6360万股，合计募资3010亿元。

也许你不知道贝泰妮，但你大概率听说过他的子品牌、敏感肌护肤第一品牌——薇诺娜。

随着消费需求的不断升级，根据肤质选择合适的护肤品已经成为了共识，安全而又有显著的功效是人们选择护肤品的重要因素。

无论是毫不相干的食品、服饰销售中，还是各种网文、段子中，“敏感肌能用吗”成了万能的调侃金句，总能引起“哈哈”声一片。尽管是调侃，但不可忽视的是，敏感肌护肤已成为市场热点。

都说风口上的猪都能起飞，但在风口上干到行业第一却不容易，贝泰妮崛起背后的故事令人好奇。今天，我们就来聊聊贝泰妮摸爬滚打成为赛道老大的往事。

01 十年磨一剑，选对赛道是关键

在薇诺娜诞生的2010年，当时的中国市场上充斥着各种来路不明的“药妆”，且这些药妆又被频频曝出含激素、非法添加等问题，导致消费者“烂脸”。在功效护肤需求明显，而市场乱象频发的背景下，消费者将目光转向专业的皮肤护理和专业医生指导。

这样的环境之下，北京大学第一医院朱学俊，复旦大学附属华山医院郑志忠，上海长征医院温海等皮肤科专家纷纷呼吁，“希望能有一个中国人自己的药妆品牌诞生”。就这样，在经过16家三甲医院皮肤科严格的临床检验以后，薇诺娜在2008年的第四届中国皮肤科医师年会正式亮相了。

由于“药妆”本身门槛较高，再加上彼时，国际品牌薇姿、理肤泉、雅漾等同样以功效著称的药妆国际品牌垄断了大部分国内市场，许多本土化妆品企业并未重视这一分类。薇诺娜抓住机遇，依托国内皮肤科专家做临床实验、在医药渠道做推广，通过药妆的差异化定位很快打开了市场。

根据当时国家统计局前瞻产业研究院报告显示，中国药妆市场规模2016年接近500亿元，比2009年增长了近4倍，并且未来几年仍然有望保持20%以上的增长。

果然，此后几年内，医学护肤赛道迎来腾飞。根据Euromonitor统计数据，2014-2019年中国皮肤学级护肤品市场的年均复合增长率达到232%，增速远高于化妆品行业的整体增速。

随着赛道整体的崛起，薇诺娜自然也应势而起。招股说明书信息显示，2017年-2019年，贝泰妮营业收入逐年上涨，分别为798亿元、124亿元和194亿元。其中，薇诺娜品牌实现营业收入分别为795亿元、1238亿元、1932元和933亿元，占主营业务收入的比重分别为9968%、9985%、9937%和9906%。

2020年，贝泰妮成立十年，也终于成为了医学护肤类赛道的大哥，可谓十年磨一剑，选对赛道是贝泰妮成功的关键。

02 转型“消费品”

作为药妆，薇诺娜在国内医药渠道如鱼得水，但渠道天花板也同样限制了薇诺娜的发展。

据彭博、广发证券发展研究中心数据显示，在2014年之前，薇诺娜勉强打得过主打卸妆水的贝德玛；2015-2018年，薇诺娜接连干掉理肤泉、薇姿等品牌，坐稳第二；到了2019年，更是挤掉老牌敏感肌护肤品牌雅漾，以234%的市场份额成为该品类老大。

2014年，显然是薇诺娜的分水岭。这一年红杉资本与贝泰妮创始人郭振宇结识。据红杉中国合伙人周逵回忆，红杉去昆明和（贝泰妮）公司开始接触之初，贝泰妮的收入仅几千万，团队还不齐，业务处于亏损状态，只是在医院渠道中销售。

数据显示，2019年，薇诺娜在全国医院覆盖率超过70%、处方率超过200万例，甚至网上有人称薇诺娜是“从医院里走出来的化妆品”。

但医药渠道存在局限，一方面，医院皮肤科的就诊患者相对于庞大的中国化妆品消费群体来说九牛一毛；另一方面，中国消费者对于药妆尚未有深层次的认识，对“药妆”的依赖性等存在一定的质疑。

“将产品打造成消费品才能打开更广阔的消费市场”，红杉资本向贝泰妮建议。彼时，电商渠道正是最热门的赛道，而红杉资本擅长的正是电商渠道。

2014年，红杉中国参与了贝泰妮最早的一轮融资。此后，薇诺娜开始发力电商渠道。数据显示2017年—2019年，其线上渠道销售收入复合增速为74%，其中线上自营为主要来源，占线上渠道营业收入比例始终维持在70%以上。这一期间，薇诺娜线上自营渠道成交顾客数量分别为98万人、192万人和377万人，客群复合增速为96%。

2018年之后，薇诺娜更是迎来赛道辉煌。通过小红书等各大社交平台的运营，再加上直播带货的助力，2018年-2020年，“薇诺娜”品牌连续三年获得天猫金妆奖。

2020年，薇诺娜借助直播赛道，将线上营销作为主力。根据贝泰妮上市招股书显示，2020年1-6月，薇诺娜与李佳琦、薇娅等头部主播，叶璇、柳岩等明星以及烈儿宝贝、泛泛等百余位网红主播展开合作，累计直播场次200余场，观看次数逾7亿次，这也使得薇诺娜线上销售占到了上半年销售总额的8316%。

2020年双11，薇诺娜官方旗舰店直播高达80余场直播，获得2亿GMV，与此同时，薇诺娜还在当年双11期间上榜天猫美妆TOP10，成为唯一一个跻身前10的国货品牌。

03 危机四伏，前路在哪？

薇诺娜能够成为本土医学护肤品牌中的老大，得益于赛道的腾飞和及时的转型。尽管在医学护肤热的市场下，薇诺娜仍存在不少远虑。

实际上，在护肤概念上，薇诺娜一直游走在违法宣称的边缘。2019年1月10日，国家药监局在《化妆品监督管理常见问题解答（一）》中明确表明：对以化妆品名义注册或备案的产品宣称“药妆”、“医学护肤品”、“EGF”等概念属于违法行为。

“药妆”、“医学护肤品”的路被堵上，薇诺娜逐渐将宣传引向“科学护肤”“敏感肌护肤”等概念。2019年8月，美商社曾在《皮肤科宠儿、敏感肌救星、医生推荐，薇诺娜是打着“是药非妆”的套路之王》一文中揭露，薇诺娜在宣传中仍然存在违规情况。

薇诺娜在巧妙避开“药妆”“医学”等用此后，转向强调专业科学护肤作用的同时，侧重宣称天然成分属性，权威的医科背景等。薇诺娜通过对草药成分的解读，暗示产品具有消炎等功效，并宣称能够治愈顽固性皮肤问题。

根据我国《化妆品卫生监督条例》、《化妆品命名规定》等相关规定：禁止化妆品宣称中明示或者暗示具有医疗作用的内容，夸大功能、虚假宣传或容易给消费者造成误解或者混淆的内容。

随着化妆品监管不断收紧，薇诺娜在医学护肤赛道上的命运凶多吉少。

此外，针对产品质量问题，也存在不少争议。在其天猫旗舰店中，不少消费者投诉称使用产品后出现过敏、爆痘等情况。

招股说明书显示，贝泰妮主要采用自主生产、委托加工、OEM生产相结合的生产模式。据悉，韵斐诗化妆品（上海）有限公司连续多年为贝泰妮提供面膜、乳液等委托加工服务。然而在2019年10月16日，因不符合化妆品生产企业卫生要求，违反《化妆品卫生监督条例》遭上海市奉贤区市场监督管理局查处。

而与此同时，科学护肤赛道的本土玩家也在不断增多，威胁着薇诺娜在该领域的地位。据了解，同样主打敏感肌修护的玉泽，隶属于上海家化旗下，今年上半年，玉泽销售额达44亿元，同比增长5705%。

面临内忧外患，贝泰妮在上市后仍然不能放松警惕。

适合夏天用的水乳

　适合夏天用的水乳，护肤是每天必做工作，一般在洗完脸之后就要做一系列护肤保养工作，而且有些精致女生从水到乳液再到精华最后到晚霜，一个不少，下面就为大家分享适合夏天用的水乳。

适合夏天用的水乳1

　1、悦木之源水乳

　2、百雀羚惊喜水乳

　3、颐莲玻尿酸水乳

　4、ahc神仙水

　5、ahc B5玻尿酸水乳

　6、春夏南非复活草水乳

　7、肌研极润保湿水乳套装

　8、薇诺娜水乳

　9、珂润水乳套装

　10、无印良品水油平衡乳

　 夏季控油清爽的水乳

　1、黛珂水乳，富含高机能的化妆水，能够改善我们的肌肤，减少发红，发痒等换季过敏的现象。

　2、苏秘呼吸水乳，这套水乳让人比较惊喜的一点就是，它的大多成分都是采用植物萃取的，所以说上脸的话就比较温和。

　3、HomeFacialPro金盏花水乳，因为富含了低聚糖的成分，所以说上脸之后，基本上很快就可以乳化为水珠。所以上脸是相当的清爽滋润的，没有油腻的现象。

　4、理肤泉水乳，一瓶功能性的水，在补充水分的同时，能够起到修复肌肤和镇静肌肤的作用。

　5、善草纪二代水乳套装，没有黏腻感，也不会黏到枕头上，很清爽！

　6、无印良品水油平衡乳，质地在乳液当中，可以说是比较稀的了，但是保湿效果却是很不错的。比较好的一点是，这款在成分中是没有添加酒精的，所以敏感肌的姐妹可以安心入手。

　7、兰蔻清滢柔肤水，兰蔻的这款柔肤水，很多人在初次使用的时候，都会有一点刺痛感，这是正常的。当然如果你是敏感肌，那么建议在使用前，先在耳后涂一点，避免出现大面积的过敏现象。

适合夏天用的水乳2

　 1、欧莱雅葡萄籽套装

　性价比还蛮高，水的滋润度很高，质地属于精华液质地，乳液稍微有点油，

　相对来说更适合秋冬，

　但是初春大干皮用还是可以的，

　到最热的时候估计就得换成更清爽一点的。

　 2、资生堂红色蜜露+资生堂5合1面霜

　蛮适合干皮妹子。因为是质地是精华化妆水，

　因此比普通化妆水要浓稠一点，

　擦上脸会感觉到肌肤滑滑的，

　使用感很棒，虽然水比较粘稠，

　但是不会有油腻感。

　 3、雪花秀滋阴水乳

　水的质地比较粘稠，流动性不强，补水效果很好，

　闻到闻起来有淡淡的中药味，

　乳液的滋润度也很高，

　一年四季都还蛮适合干皮的。

　 4、欧缇丽冰淇淋霜

　平价又好用，质地介于乳液和面霜之间，寄出来是豆腐渣状，

　春夏用刚刚好。保湿感不错，

　热的时候可能会有一点油腻。

　 5、娇韵诗恒润奇肌保湿凝露

　这款是啫喱质地的，用起来很清爽很好吸收，

　保湿感不错，

　最重要的是一点都不黏腻，

　夏天用都可以，

　擦完之后脸特别舒服。

　 6、资生堂新透白樱润化妆水乳

　算是资生堂家的一个高端产品，质量放心，质地属于比较滋润的，

　提亮的效果还是蛮明显的，值得回购。

　 7、无印良品水乳

　敏感肌的福音 ，价格也相当白菜，拿它湿敷都不错，比较单一的补水功能，

　对护肤要求不大高的妹子可以选择入手。

　 8、悦木之源菌菇水+芙丽芳丝乳液

　菌菇水闻起来有一股中草药的味道，用它湿敷，或者当化妆水都是很好的选择，

　维稳效果不错，而且也蛮清爽的。

　 9、fresh玫瑰花瓣水+玫瑰面霜

　这支就是水状的爽肤水，流动性很强，擦完过了一会就感觉被皮肤吸收了，

　作为皮肤爱出油的油皮星人，

　最怕的就是太油腻，

　这款就蛮适合夏天来擦。

适合夏天用的水乳3

　 AHC紫苏水乳

　这个品牌一直是被众多的**妹称为小神仙水的，它家的这套紫苏水乳也是被李佳琦疯狂种草过。

　这款水乳不仅质地非常清爽，很适合油皮姐妹在夏天使用，同时它也有镇定作用，尤其是他紫苏的成分能够起到很好的舒缓效果，整个味道都是属于淡淡的药草香。

　它的性价比也比较高，花百元价格就能够享受大牌平地的质感。用完之后会让人感觉整个脸都很清爽，而且它没有香精的成分，使用起来也是比较放心的。

　如果你是油皮肌肤，同时又会出现一些小爆痘的话，可以用这款水乳调理一下。

　 茵芙莎水乳

　这也是一个老网红了，尤其是它的流金水，被称为日本品牌的四大神仙水，她的水乳搭配就是流金水，再搭配上自律乳液，整体的功效就是可以收缩毛孔、细腻肌肤。

　如果你是油皮姐妹的话，更建议使用一号自律乳，因为一号自律乳，它的水分含量要比油分含量更大。

　用完之后脸上是非常滋润的，同时它可以抑制脸上的多余油脂，防止爆痘。让肌肤变得更加的细腻光滑，维持肌肤的水油平衡。

　它的'乳液系列也分为很多种，一些**妹，如果没有选对适合自己肤质的乳液的话，很可能会出现皮肤吸收不了，或者是出现一些爆痘、刺痛等情况。所以在挑选的时候，一定要针对自己的肌肤状况去选择。

　 悦木之源水乳

　这款水乳也是油皮和油痘肌姐妹们的挚爱，它可以有效的解决，因为油脂过剩而出现的痘痘问题。同时还能够起到镇定、修复、细致毛孔。

　它的成分添加也是非常给力的，有珍贵的灵芝和白桦茸，一个能够修复肌肤破损的屏障，一个可以锁水保湿镇定肌肤。使用一段时间之后，就能发现，不仅让我们的肌肤变得水油平衡了，而且还改善粗糙暗沉。

　质地是很清爽的，尤其是尤其是他的灵芝水，是一股淡淡的中草药味儿，上脸之后吸收的也非常的快，没有什么油腻感。可以说是既保湿补水，又不粘腻。

　 olay美白水乳

　这款手游虽然说是美白水乳，但是他对于油皮的姐妹来说，也是比较友好的。

　首先来说它的功效，本身这个大厂就是非常值得信赖的，他家在美白一系列当中做的是相当不错。以钻研的革糖素，再加上高浓度的烟酰胺，可以形成有效的抗糖减黄作用。

　同时还有大分子的透明质酸，能够快速的进入到我们的金复深层进行补水。综合来说，这款水乳能够做到在清透不黏腻的状况下，还能进行肌肤亮白，让肌肤看起来更通透，而且在夏季也不会特别油腻。

　水和乳的质地都是非常清透的，不用担心上脸之后油腻，搓泥等现象。而且搭配他小白瓶使用的话，会缩短美白的发力期，能够让我们肌肤在短时间内出现透亮的效果。

　油皮姐妹在夏季挑选水乳的话，首先要考虑的就是控油和抗痘，因为夏季是非常容易出汗的，如果我们脸上的水油本身就不平衡的话。那么使用一些比较油腻的水乳，或者是油润的水乳就会加大爆痘的风险！

令人激动人心的双十一马上就要到来了，我已经在搓手手准备啦！那么有哪些化妆品是双十一不能错过的呢？下面是我的一些个人清单，给大家一些参考。分别囊括了粉底，定妆，口红还有眼影。