上美集团是做什么的？

有“富贵病”的上美集团，上市之路任重道远。

文/每日财报 吕明侠

国货化妆品企业上市热度不减，继完美日记上市之后，又一家国货美妆品牌向IPO发起冲击。

今年1月，拥有韩束、一叶子等品牌的上海上美化妆品股份有限公司(下称“上美集团”)，向港交所提交IPO申请。最近，上美集团IPO有了新进展，证监会国际部发布了反馈意见，涉及上美集团就股权代持、化妆品资质及违规被处罚等情况。

招股书显示，本次发行募资上美集团将用于品牌建设、提升研发能力、加强生产及供应链能力、增加销售网络的广度和深度、改善数字化及信息基础设施、投资或收购对业务有协同作用的公司、营运资金及其他一般企业用途。

时间上来看，上美集团谋求上市已经准备了数年。但尽管如此，其也仍面临着诸多挑战，包括大规模依赖营销、轻研发以及消费者的不少投诉等等。所以，这“临门一脚”对上美集团而言恐怕也很难迈进去。

高额营销的“富贵病”

相较于上美集团的名声，其品牌韩束、一叶子的知名度似乎更为响亮。早年间，凭借在热门综艺、电视剧的广告投入，一叶子、韩束已成为了家喻户晓的化妆品品牌。

财务方面，近三年公司经营业绩实现了稳增长。2020年，上美集团实现收益3382亿元，同比增长176%；2021年前三季度的收益达到2596亿元，同比增长127%。报告期内，上美集团的净利润分别为059亿元、203亿元、248亿元，经调整利润分别为114亿元、265亿元、285亿元。

业绩上升的背后，其与同行间的差距也不能忽视。对比来看，2021年前三季度，珀莱雅营收3012亿元、净利润364亿元；贝泰妮营收2113亿元、净利润355亿元；上海家化营收5830亿元、净利润421亿元。

可见，与行业可比公司对照，上美集团的营收规模并不占优势，净利润相较排名靠后，可谓行业内的中等生。

此外，2019年、2020年及2021年前三季度，上美集团所产生的销售及分销开支分别为1325亿元、1536亿元及1119亿元，分别占总收益的461%、454%和431%。其中用于营销及推广的开支分别为803亿、107亿和735亿。

对照研发表现，同期内上美集团的研发成本在包含了227个研发员工福利开支及发布新产品的研发活动成本下，研发开支分别为083亿元、077亿元和072亿元，占营收比例仅为29％、23％和28％。

众所周知，营销和品牌推广活动未必具成本效益，还可能会导致未来营销费用大幅增加。而上美集团高额营销的“富贵病”，使本不出众的盈利水平负担更重。以当前的大背景而言，美妆行业的分化预计将加剧，因循守旧怕只会被加速出清。而加强产研实力，或才是上美集团的破局关键。

补充缺席的中高端品牌

上美集团的前身为“上海韩束化妆品有限公司”，于2002年成立于上海，2015年11月1日，公司正式更名为“上海上美化妆品有限公司”。

产品来看，2019年-2021年前三季度，上美集团的收益主要来自韩束、一叶子、红色小象这三个品牌，合计贡献上美集团总收益的866％、918％及911％。

其中，在2021年前三季度主营结构中，“韩束”以113亿元收入占营收比438％、“一叶子”以064亿元收入占营收比249％、“红色小象”以085亿元收入占营收比224％。

在美妆赛道普遍打造品牌矩阵的当下，行业内多品牌战略已司空见惯。于上美集团而言，除了上述品牌，还拥有花迷、Cosmetea等品牌，覆盖护肤、面膜等品类，只是这些品牌的市场表现尚不出彩。

在产品矩阵中，上美集团也在寻求破局。招股书显示，近年来，公司不断孵化新品牌，相继推出了高肌能等三个子品牌。2022年，公司还将推出三个新品牌。不同于此前韩束等产品主打大众市场，即将推出的三个新品牌都将定位在中高端护肤或母婴市场。

这背后的原因或在于：早期的“微商营销”以及下沉市场的“电视购物”营销，让韩束、一叶子等品牌，缺席了一二线城市的高端市场。

可另一边，目前国内美妆高端市场已被外资品牌占据。国内市场排名前三的化妆品牌为欧莱雅、雅诗兰黛和路易威登，市占率分别为184%、144%和88%。而平价化妆品则正面临大撤退的窘境，譬如悦诗风吟关店潮、资生堂出售平价日化品牌等行业现象都是现实的烙印。

产品质量待提升

就发展历程而言，上美集团壮大过程中十分重要的一个转折点是在2010年，当时微商行业大火，韩束加入了微商渠道。2015年前后，韩束搭建了线下代理+电视购物+电商平台+微商的一整套产品销售渠道。

也是基于过去的销售方式，韩束还曾被外界称之为“第一微商”。但前不久，张庭夫妇TST帝国崩塌事件令外界对于“微商”模式所涉及的税务及法律法规都有较大关注。值得注意的是，此次招股书中，上美集团通篇没有提到任何与微商有关的字样，似乎很想摘掉“微商”的标签。

目前来看，上美集团的销售渠道仍然是以线上为主。招股书表明，上美集团搭建了广泛的零售及分销网络，覆盖多个线上和线下渠道。2019年、2020年以及2021年前三季度，线上渠道的占比分别为524%、752%和729%。

当然，这也意味着公司线下渠道的力量正在被削弱。2019年至2021年9月末，线下零售商及分销商带来的收入占比从457%降至242%。2019年该项收入金额为1314亿元，到2020年末下降至77亿元，几近腰斩。

单就渠道分配而言，《每日财报》认为，过度依赖线上渠道也潜藏风险。一方面，线上渠道的红利期正在消失，当中国网民数量增长速度放缓，电商流量或也将触及“天花板”，其实从近期各互联网电商表现就足以了解。

另外，某种意义上营销+产品质量+消费者口碑，这才是一款产品的真正成功与综合实力的体现。但上美集团显然还停留在营销层面，质量和口碑亟待完善。

在黑猫投诉平台上，《每日财报》发现，上美集团旗下的品牌都有被投诉虚假宣传，或者使用后过敏，掺杂杂质等产品质量问题。

与此同时，产品质量的堪忧还体现在监管部门的抽查方面。2021年6月，上海市场监督管理局抽查和检验了509家企业销售、生产的1184批次商品，其中共有119批次商品包装不合格，一叶子品牌位列其中。

其实说到底，产品质量问题也不乏与重营销轻研发有关。眼下，亟待撕去微商标签的上美集团一方面线上不占绝对优势，另一方面线下也难以与宝洁等一众国际巨头抗衡，可谓“腹背受敌”。所以，在该赛道上的优势，上美集团怕难以长期巩固。

新手做主播的方法如下：

1、主播要打造人设

新人主播的第一步也是最重要的一步，就是找准自己的主播人设。只有找到自己的路线，确定自己是什么样的主播，如果是娱乐主播、才艺主播、颜值主播还是带货主播。就算是一个直播间里的带货主播，那也是需要打造自己的人设的。就拿前段时间突然爆红的韩束夫妇一样，他们现在的主播人设就是情侣，每天有一大堆人涌进韩束的直播间，就为了看他俩之间的互动。

2、主播要制定目标

很多公司都会给自己的主播制定目标，比如说每个月直播100个小时、这个月的GMV要冲100万等等。这种做法是非常正确的，而且不止要制定每个月的目标，更要精确到每个星期、每一天，越精确越好。这样主播才会知道自己该干什么事，该完成什么样的任务。

3、主播要提高业务能力

比如颜值、才艺、口才主播必须选择一个去优化。如果是才艺主播，主打才艺是唱歌，那是不是现在市面上流行的歌曲都得会唱啊？不然观众在直播间cue唱《蜜雪冰城甜蜜蜜》，连听都没听过，那岂不是很尴尬。

是的。

韩束夫妇，指韩束两位淘宝主播。

人物经历：

2021年7月19日晚，“韩束夫妇”又在淘宝上播了，和观众互动说，“观看人数过了百万，老板会给我们double的奖金”，弹幕区齐刷“买买买”“支持”。截至7月20日，韩束淘宝直播间累计观看数已突破100万，“韩束夫妇”表示已领到奖金。

可以，只要你有趣，控场强。

直播带货现在依然是风口期，很多人想要入局，光靠自己的一腔热情是做不好直播带货的。第一，明确自己的类型

很多人都想当带货主播，但是他们却不知道带货主播也是分类型的。你是想当个人主播？还是加入MCN机构当签约主播？或者是去一家电商公司打工，去当店铺主播？还是说你自己有货源，可以开网店，自己给自己店铺直播带货？

1、个人主播

只要你满足平台的门槛就能开通直播权限，每个平台的要求不一样。

优势：时间上非常自由，想开播就开播，想卖什么产品就卖什么产品；收入也不用跟别人平分，除去平台抽成，剩下的佣金收益和通告收益全部归主播个人所有。

劣势：没有专业团队，仅靠一人之力很难做起来；万事都要自己亲力亲为，货品、后台操作、货品，搞的自己很疲惫。

2、签约主播

签约主播就是指加入工会或者MCN机构，由机构来孵化你，相当于你是明星，机构就是你的经纪公司。

优势：有专业的团队包装你，就算你是素人，也有机会变成大网红主播。

劣势：要完成MCN机构的考核指标，比如说每个月直播200小时、每个月带货50万，完不成任务就只能拿到很低的底薪。而且有的公司会在合约到期后，收回你的账号使用权，你只能落的个一无所有。

3、店铺主播

店铺主播可以理解为打工人，许多品牌方的店铺需要主播直播，你看前段时间大火的韩束夫妇，他们就是典型的店铺主播。

优势：工作稳定，每天只需要按时上班，播好自家店铺的产品就可以。

劣势：账号归属权是店铺的，签的是劳动合同，大部分店铺主播拿的是死工资，没有提成，挣不了什么大钱。

4、商家自播

商家自播是最近各大直播平台大力扶持的项目，特别是对很多工厂商家和中小卖家来说，最低只需要2个人就可以组建一个直播团队。

优势：门槛不高，申请一个网店之后就可以自己出镜直播，赚的钱全部到自己口袋。

劣势：货源和选品是前期的难点，不过现在是互联网时代，货源可以说是人人共享的，网上大把的货源等着你去拿货，因此，货源的问题你是完全不用担心的。

对于中小卖家来说，我们只需要关注选品的问题就可以了。直播间里究竟卖什么才会好卖？卖什么东西才会有人买？价格定在多少合适？这些都是有技巧和方法的。我这边也总结了一份直播间选品指南，暗号“直播选品”，无偿分享。

第二，选择合适的平台

对新手主播来说，选择一个合适的平台是非常重要的一件事。千万不要看哪个平台火就去哪个平台，因为越火的平台，竞争压力也就越大，比如说现在的淘宝，谁也竞争不过薇娅和李佳琦吧？

对于新手来说，最适合直播带货入门的平台一定是抖音，说一下我的4点理由。

1、流量大

抖音作为现在全国日活最大的国民APP，每天有6亿日活，也就是说每天有一半的中国人都在刷抖音，直播带货恰好又是个流量为王的行业。

2、流量分配公平

基于抖音去中心化的流量分配机制，平台流量永远不会向某个头部主播倾斜，即使是新开播的新手主播，也有一夜爆红的机会。

3、不需要前期涨粉

很多人对抖音直播都有一个误区——必须要先涨粉才能开直播，其实完全不是这样。因为抖音直播间的流量算法和抖音短视频的流量算法是两套完全不同的体系，就算你一个粉丝都没有，也完全可以做到直播间在线1000人。

大家可以看看下面这个账号，42w的粉丝，作品数只有8个，点赞数最高的也就24w，最少的只有44个点赞，这样的账号放在抖音里是再普通不过的一个账号了。但是，他的直播间场均销售额却能达到40w，最高的一场直播带货了100多万！这就是抖音直播间的魅力。

第三，采购直播设备

直播设备是我们最有力的武器，工欲善其事，必先利其器，在正式开直播之前，我们需要采购一些直播设备，打造一个有吸引力的直播间。

林瑞阳，“台湾第一小生”，1960年5月出生于台湾省宜兰县罗东镇。曾在琼瑶剧《一帘幽梦》等黄金档电视连续剧中饰演男主角，以其独特的魅力和高超的演技博得海峡两岸无数影迷的喜爱，在与张庭结婚后，退出了演艺圈，与张庭一起来到内地发展，并从影视剧中的偶像迅速变身为地产大亨。

张庭，这位不少人心中的酒窝女神，也是经常活跃在某短视频平台上，和自己老公林瑞阳大秀恩爱，还带着自己的几个孩子一同出镜，看起来是人生赢家的张庭，也因为如今自己创业做微商卖化妆品被人诟病。

大量微商品牌随之涌现，有的依托代工厂的货，贴上自己的牌子，还有传统品牌入局微商领域，把销售渠道从线下转到微商。韩束、思埠、三草两木、凯儿得乐等品牌均属于此列。

之所以说张庭夫妇是网络红人，并不是因为他们夫妇俩的演艺事业有多么辉煌，也不是因为他们夫妇俩的从商有多么成功，而是因为他们夫妇俩的高调慈善。而这次随着查处的消息曝出的还有涉嫌转移或隐匿传销资金，因涉嫌利用网络从事传销活动，“上海达尔威”被查处财产保全冻结的资金高达6亿元。这也意味着，公司现金流基本被冻结了，这个影响是直接的。

由于个体卖家鱼龙混杂，真假货品难分，以次充好，价格不透明，同时有些品牌还有质量问题，须警惕以电商、微商等名义开展的新型传销行为。法治社会，容不下违法钻营的“秘密”；法律之伞，只保护守法本分的经营。相关机构与网络平台需要加强技术甄别，撕开包装马甲，治理各类线上、线下传销活动，重拳出击不能停，深挖细查见成效。