不造车的华为，造车的恒大

撰文｜ 方如意编辑｜路由社

汽车圈这两天的顶流，是流传开的两个文件。

 

其一，是华为最高决策机构发布的EMT文件《关于智能汽车部件业务管理的决议》，这一文件决定将华为的汽车业务BU（华为二级业务部门）融合进消费者BG（华为一级业务部门），由余承东直接负责。

 

这一文件再次强调，华为不造车，聚焦ICT技术，帮助车企造好车，成为智能网联汽车增量零部件供应商。并且，文件特意加上了一句据说是来自任正非的“敬告”——“以后谁再建言造车，干扰公司，可调离岗位，另外寻找岗位。”

 

其二，则是一篇来自国家发改委的《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》。该文件要求各地方摸排新能源汽车产业投资项目的建设及生产情况，其中恒大与宝能被列为重点关注对象，要求“详细报告”。

 

华为与恒大，一个手中掌握智能电动汽车全栈技术，无限逼近造车，但却主动发出造车禁令；一个离汽车行业天远地远，此前业务不存在任何交集，却一副All in的态势，似将新能源汽车作为性命之托。

 

 

不造车的华为

 

先说华为。

 

来自华为经营管理团队的EMT文件，签发时间是今年10月26日。在此前一段时间，便有消息灵通的人士获悉了华为汽车业务的组织结构调整。11月25日该文件从华为心声社区流出，印证了变动。

 

对华为究竟造不造车的讨论，从去年华为正式宣布进军智能汽车行业以来便是热门话题。华为方面强调了一次又一次，但得到的回应常常是，“真的吗？我不信。”即使背景情况是，前两周的长安高端新能源品牌发布会上，华为刚刚才表明了要做长安的供应商。

 

 

一份据说是路演文件的聊天记录，还煞有介事地将长安的高端新能源品牌描述为华为汽车的“套壳”。文件可信度未知，但其能得到广泛地传播，却真实地反映了汽车行业尤其是传统汽车人的焦虑：华为造不造车，主动权在华为手上，并不在车企手中。

 

 

其实，略微看一下汽车行业正在发生的变化，就可以理解传统汽车人的忧患——眼下，汽车制造以及传统零部件已经高度成熟，其不仅在整车价值中占比较低，而且可以直接找到代工方（比如为北汽新能源Arcfox代工的麦格纳，而富士康也正向汽车代工进军）。换句话说，汽车制造的壁垒，已经很低。

 

另一边，智能驾驶、智能网联的新兴零部件、软件在整车价值中的占比在快速攀升，传统车企对此布局尚不充分且有庞大的惯性阻力；而在这一领域，华为布局了全栈的智能电动汽车技术，向未来汽车行业的价值高地发起了冲锋。

 

 

同时，华为在近三十年的发展过程中，已然成为国内乃至海外消费者最熟悉的中国品牌之一，并且其智能手机业务完整地经历了由中低端走向高端的历程——华为拥有超过绝大多数汽车企业的品牌认知度与美誉度。

 

传统汽车人对华为不造车的质疑，是一种面对华为在技术与品牌两大领域可能同时拥有降维打击能力时，“我命由为不由我“的焦虑。毕竟，华为曾经也声明不造手机，但在智能手机的巨大机会下，选择躬身入局，背后留下诺基亚、索尼爱立信等一众通信同行手机业务的尸体。

 

不过也有人认为，汽车与手机毕竟不同，正是由于整车制造相对于智能汽车新兴零部件、软件服务更明显的“高投入、低产出”特征，华为没有必要去蹚造车这趟“浑水”。在制造业的微笑曲线中，组装环节向来处于价值链的最底端，且几乎没有企业能够同时兼顾技术研发、整车制造、品牌/服务三端价值（特斯拉是个例外）。

 

 

从投入产出比的逻辑出发，华为定位智能电动汽车的博世，做增量零部件供应商，似乎是最有效率的选择。

 

另外，从供应商身份出发的华为，不可能不考虑与整车企业的既有合作关系。目前，已有北汽新能源、长安与华为达成了战略合作关系，并且聚焦于高端新能源品牌。这意味着两大品牌的品牌向上重任，有相当一部分都交由华为。这是战略级的信任。

 

一位汽车行业供应链人士称，若华为决意造车，势必在2C与2B业务之间产生难以调和的矛盾。在看重供应链关系的汽车行业，华为此时造车就几乎意味着放弃智能汽车2B业务，并非明智之举。

 

其实，此次措辞严厉的EMT文件，可以说是华为内部关于汽车业务定位争论的一次定调：搁置争议，做好2B。文件此时发出，也起到了增进合作伙伴信任的效果。11月25日，长安股价涨停，11月27日，长安股价再次大涨77%。

 

不过，华为这份EMT文件末尾的“有效期为3年”，还是给吃瓜群众留下了无限的遐想。

 

三年之后，华为的汽车业务会去向何方，或许还会有新的讨论与变数。毕竟，三年之前的特斯拉还在血亏，三年之前的蔚来还在筹备着第一款车型，在飞速变化的汽车行业，太多看似不可能最终变成了可能。

 

造车的恒大

 

那么，恒大汽车能否将造车的不可能变成可能？恒大可能遇到了一点麻烦。

 

据盖世汽车消息，针对日前流传的发改委重点调查恒大、宝能造车情况红头文件，发改委相关人士表示，“这件事正在落实，现在还不方便讲。”

 

 

在已被证实的发改委红头文件中，发改委明示国务院办公厅印发的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》文件中，提出要“加强事中事后监管，夯实地方主体责任，遏制盲目上马新能源汽车整车制造项目等乱象。”

 

据信，恒大与宝能同时被发改委重点关注，是因为两者都是房地产集团跨界造车，在全国各地拿地造车，规划了庞大产能的同时拿下了大量配套商住用地。据统计，恒大汽车的新能源汽车规划产能为500万辆，宝能汽车规划则为290万辆。而同样是在国家《新能源汽车产业发展规划》中，规划设定2025年新能源汽车占新车销售总量比例为20%，约为500万辆新能源新车。

 

在同时被点名的两家跨界造车地产商中，恒大与宝能的打法又迥然不同。

 

总地来说，宝能采取的战略是收购成熟汽车品牌/企业观致、长安PSA（对应品牌为DS），接盘其经营的同时筹划向新能源汽车赛道转轨。日前，宝能收购观致后推出的首款新车观致7已经上市，并暂时取得月销量2000辆以上的成绩。本月，宝能汽车位于西安的首个自建新能源汽车工厂正式建成投产，基于观致3车型打造的增程版新车型计划明年上市。

 

 

相较于宝能汽车通过收购整车品牌快速切入汽车行业的模式，恒大汽车虽同样热衷于买买买，但却选择自己重新树起一个恒大造的汽车品牌，路子更趋向于平地起高楼。

 

11月上旬，恒大汽车正式发布汽车品牌恒驰车标，其“金狮”、“蓝天”、“红球”元素寓意“保护蓝天、决胜红海、东方雄狮、傲视全球”。面对新能源汽车的红海，恒大祭出了让汽车行业人士看不懂的招式。

 

 

在此之前，今年8月，恒驰在一场线上发布会上，以概念图的形式，发布了六款量产车型。需要注意的是，因为没有造车经验，但又需要足够的产品将各个基地“塞满”，恒大选择这六款车型与不同设计师、不同车辆工程公司同时合作、同步推进开发。根据恒大汽车官方的说法，首批产品今年8月便已进入工程样车测试阶段，明年下半年正式量产。

 

 

在恒大汽车发布的新闻稿中，恒大汽车广州基地已经于11月12日启动试生产调试。但根据官方发布的，产线上在进行试生产的却并非恒驰系列车型，而是恒大收购国能新能源而获得、并未在市场上正式发售的NEVS 93车型。

 

此前据晚点LATEPOST报道称，恒大量产车型开发进度缓慢，目前陷入了工厂等车型（一般规律是工厂适应车型生产需求进行同步建设）的境地。

 

有自称为恒大汽车工程师、员工的网络用户称，恒大汽车高管大多不具备汽车行业经验，多从恒大房产业务体系转岗而来，恒大造车也不按汽车行业规律出牌，并且其汽车业务与房产业务强绑定，恒大汽车员工同时背负卖房指标。

 

而在发改委《关于开展新能源汽车整车生产及项目情况调查的通知》下发后，恒大汽车股价已连续多日下跌。不过，恒大的造车意志似乎并未受到影响。今天，据上海企事业单位环境信息公开平台，恒大汽车将在上海新建10万套新能源车车身零部件建设项目。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

“衣、食、住、行、娱”，现代人类的5大刚需，在刚刚过去的7天时间里，已经发生了3次“运行规则”级别的改变。三者表面上看似并不相关，内核却是深度纠缠，这些纠缠，则在分别冲击着年轻人、中年人的消费欲，建立新的消费观。

房地产领域，为了避免在股市被摘牌，在倒计时2个月时，它终于放出了自己的三份财报，露出了真实的债务黑洞。总债务额244万亿元人民币，有息债务超过17万亿元。其债务数额也很好被量化，造价500亿元的福建号航母，能造48艘。体育娱乐圈最新拿下天价合同的姆巴佩，沙特球队对其的年薪报价为776亿美元，而折算一下，姆巴佩需要踢400年的球，能够还清恒大的债务。紧接着，是房地产行业发展方向的调整，从“有没有”向“好不好”发展，谋求改革供给侧。

而出行领域的规则变化，则同时关于恒大汽车的财报、大众汽车突发官宣7亿美元入股小鹏汽车。7月26日，恒大汽车董事会召开，2021年汽车业务亏损56344亿元，2022年亏损27664亿元，截止2022年12月31日，累计亏损98906亿元，恒大汽车拥有的现金及现金等价物则为22亿元，而这一数值在2021年还有超过24亿元。不过，恒大汽车的亏损新闻，被同时间段突发的大众官宣入股小鹏汽车抢走头条，7亿美元取得小鹏汽车董事会观察员席位，持股499%。

而住、行、娱三者深度纠缠的点则在于，全球通胀压力之下，全球经济发生了相对受挫，资本开始陆续对压力进行分摊，世界新高的运动员工资如此，恒大的债务和大众的新投资均是同理。本就降低的社会消费欲，如今容不得新的黑天鹅。

恒大倒下，中年人不想再吃亏

恒大会不会倒下，会以什么方式倒下，重新复牌后会不会迎来国家队的救市等等，如今看来，只要它不是轰然倒下留下一片烂摊子，只要有人接盘与处理，那就不算重要。

不久前，乘联会秘书长崔东树的个人发言还历历在目“拉动经济，拉动汽车消费，靠不得Z世代的年轻人，要靠手握财富的中年人。”无关三观错对，中年人相对年轻人更有消费能力，是当今的真实写照。但，恒大所带来的种种，已开始对中年人完成了房产消费观的重整。

“原本2022年要交付的房，今年4月终于交付，没烂尾还不错。但，买房时1000多/平米的精装修标准，因为恒大给供应商结不了款，落实不了，最终用原本开卖价3万元的车位，把十几万的装修款抵了。”身边关于恒大房产此类的案例，比比皆是。

直接影响是，上一轮房地产消费的人群，开始防止自己再吃一次这样的亏。另外，结合着最新的房地产政策，因大多数人都已经有了房产，接下来要开始向“好不好”发力。借此可以预见的是，房价此前几十年的高增长状态，大概率将进入另一种状态。

而恒大和房地产如今的状态，还意味着另一件事，房地产、物业、新能源汽车所绑定的相关模式，造车并将之转化给房产业主，因自有物业则可打通充电补能等痛点，业务模式跑通后，还可以将之再次打包上市，获得融资，减轻企业债务等。如今，随着宝能因讨薪、与中炬高新的股东内斗升级频频登上热搜，随着恒大集团的财报和恒大汽车的财报发布，前景将被打上一个大大的问号。

而“你只管放心买，在小区装充电桩不是问题，还定期能有物业举办的自驾/车主活动”，这种充满消费欲望的故事，泡沫被戳破时，最受伤的群体就是中年人。年龄原因，要同时对子女和父母赡养的生活现状，都共同决定了，他们不能像年轻人那样有高容错率。年轻人可以觉得，下次更好，但中年人未必有下一次的机会。

所以，这甚至无关于恒驰造出来的车究竟有多强的产品竞争力，因为当商业模式遭遇问题时，靠车型的爆款其实也是短期行为。更何况，卖价179万元、78秒破百、续航602公里、智能量化亮点不突出的恒驰5，在品牌不知名的情况下甚至比销量冠军比亚迪宋PLUS更贵。让它承担这样的任务，显然是错位。

大众入股小鹏汽车，进一步杀死冲动消费

而在解析大众入股小鹏的重磅新闻之前，还是用恒大来做引子，会更方便理解。

以前的恒大已经实质性倒下，之中的原因因为“持续性不变的豪赌”，在地产领域，恒大的盈利模式是，1先筹集资金然后拿地；2 将拿到的地再次进行抵押，进行贷；3再通过对中国房价的可预期上涨进行计算，算准上涨时机和自己的预售证办理进度；4 实现低价拿地，高价卖房；5 房屋的设计、建设等，通过外包+账期付款来实现周转，降低企业的成本。

通过对拿到最大的利润差，恒大在房地产能够通过不断加杠杆最终实现，5倍以上的收益。不过，在2021年，它原本计算到的房价上涨节点中，遭遇了新的三大房地产调控政策，包括：剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于一倍，同时，各地房价限跌令的落地，恒大最终也碰壁减价甩货。

一系列的事实直接说明，随着经济等结构的变化，在中国此前十余年“主打一招鲜模式”，以相同方式能够持续获得高收益的思路，进入终结期。

恒大的案例如此，宁德时代曾毓敏办公室墙上那副著名的“赌性坚强”在2022年后半年被撤下，换成了“溥博渊泉”，不断押宝增程并在刚刚过去6月取得了月销破3万的理想汽车重新交学费发力纯电，再包括蔚来最新的阿尔卑斯品牌，比亚迪整个集团从方程豹到仰望再到腾势的矩阵组合等等。

一招鲜在当今社会的失势体现在太多方面，企业已经不单是不敢把鸡蛋都放在同一个篮子，而是必须要组建起啥都会、啥都给的生态护城河。宁德时代从电池供应商，变成了如今的储能、电力系统、换电、电池供应商多重身份；蔚小理三者都不再单指一家新势力车企，蔚来成了中端+高端+换电的身份，理想的增程+纯电， 小鹏的新能源汽车+自动驾驶+飞行汽车。

曾经的中国汽车销量霸主-大众汽车，自然是更明白这样的道理。在三电、制造、成本控制方面都没有问题的它，能让纯电中大型SUV的价格进入20万元内，这一点连比亚迪都得点赞和追逐。但，因为极低的智能化能力，大众ID目前在中国的位置是“比杂牌电动车更好，比主流电动车不如”。而这些，也直接影响到了大众在消费者心目中的认知，比亚迪对大众在中国的销量霸主完成了挑战，以及更重要的，这让大众集团近几年快速转型的战略，在自己销量最高的中国市场，基本上落空。

今年3个月，靠着1833万台的单月销量，比亚迪在1-3月累计终端上险量上超过了南北大众之和。考虑到整个大众集团今年上半年交付量为14519万台，同比下滑12%，再考虑到2022年全年大众集团在中国的交付量为318万台，以及比亚迪今年定下了300万的任务，比亚迪很有可能在2023年，超过整个大众集团在中国的销量表现。

2022年，大众集团全球销量8262万辆，纯电动车销量572万辆，占比69%，但撑起这组数据的是欧洲市场。最重要的中国市场里，尽管ID家族较2021年翻倍，为1431万辆，但只占318万整体销量的44%。无关自燃、无关不安全、无关价格太贵、无关续航，大众并没有在中国市场犯这些常见错误，它败给的，自然是电子电气架构、车联网、智能驾驶。

所以，与智己、小鹏的合作，则分别直指这些短板。毕竟，美国人没办法的事，德国人更没办法，传统的合资模式是海外先进技术向中国市场进行输入，拥有绝对的优势，拿下充足的市场份额。而如今在智能化方面的应用，看看表现最好的特斯拉，看看福特通用，看看大众、奥迪，民间那句“甩一条街”就是现实。

至于大众和小鹏会带来什么，热点上那份不长的协议里写的清清楚楚：

1是长期协议，不是试水，考虑到入股499%，这一合作的规格甚至比比亚迪和丰田合资公司的规格要更高，因为2家全球上市企业的互相持股，其握手和分离的代价；

2合作的主体是刚刚宣布将投入10亿欧元在安徽的大众汽车（中国）科技有限公司，而初期的合作的车型，是中型SUV，挂着大众车标、有着小鹏的电子电气等能力；

3车型，会是真特供。它的产品定义是，基于MEB平台的产品组合，规避对现有南北大众的干扰，而挂着大众车标的新中级车们，也暂时不会对大众集团其他品牌其他市场车做反哺。

大众的制造标准，大众对设计、调校等方面的实力，小鹏目前在中国智能驾驶和智能座舱方面的优势，二者叠加之下如果定出一个十分惊喜有主流市场竞争力的价格，你是不是可能就心动了？

但，再反问一个问题的话，如果面前同时摆着小鹏的、南北大众造出的，新车的吸引力还有多少？

当前的大众，有自己的CARIAD、有与地平线的合资公司、有南北大众的软件团队、有小鹏的新合作。

这一系列的混乱，究竟何时能通过赛马分出个内部12345的排序，没人能给到的答案。而这些车该怎么选更值得，抱歉，相信何小鹏或者保时捷家族如今都没办法给你答案。

而这些，和如今的智能手机生态可谓是越来越像，越来越多的人在一张张参数表的对比之后，最后选择了，为低价和极致性价比投票。

刚刚过去1个月的618，堪称史上最低调、最理性，所有电商平台说的都是一句话“史上投入最大”，低价成为了明牌。

虽然，各大平台都没有公布最终的战报成绩，但拼多多的成绩，折射出了现实。今年一季度营收3764亿元，同比增长582%，营业利润6929亿元，同比增长超过200%，普通股东利润8101亿元，同比增长同样超过200%。

2022年上半年近115亿元的净利润刚刚达成的创立以来最好利润表现，几乎板上钉钉的会被今年的业绩所超越。而大家最频繁接触的巨头，手握高端智能手机超60%的苹果，iphone14则在发售不到半年时，罕见降级了800元。

写在最后：

虽然，同一件事物在2022年、2023年的价格相同，但消费的实际趋势却已经变成了，进一步的理性和低调。恒大和宝能故事的幻灭，房地产和新能源汽车的玩法，需要一个更新的版本和思考，一个新的PPT。

而大众与小鹏的合作，也只是刚刚揭开了中国车市的一个新局面，大众、丰田都纷纷在中国重资搞定了自己与本土巨头的深度合作。

那也就意味着，摆在本田、日产、通用等一线合资品牌面前的局面是，你跟不跟、能不能以这个力度来跟。不跟，就是坐以待毙，跟上，就要看得花多少钱和多少人来跟。

而蔚小理、吉利、长城、奇瑞、比亚迪们也一样得面对，追的猛，越来越接近。

这些综合下来，留给消费者的会是什么？是选车越来越纠结，摆在中年人面前的则是，低价车随眼缘，而车价上升到一定幅度，复杂程度比燃油车倍增。因为，还是那句话，中年人相比年轻人的容错率明显更低，没有机会试错，再加上被35岁的门槛卡着，冲动消费这种事，无了。

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五粮液、恒大、宝能、创维、格力都玩跨界造车，汽车行业还是非常赚钱的。

   现在的汽车行业发展是非常具有优势的，因为国内真正制造车的行业并不多，基本上大部分的车都是从国外进口的。这就导致中国的汽车行业很稀少，而且对于汽车的研究并不是特别深入。如果在这个时候跨界造车，也会掀起一波造车风潮，这为国内汽车行业的发展提供了更好的平台，让大众在选择汽车的过程中，能够更加相信国内品牌，为中国的汽车行业打下一个良好的基础，从而走向世界。对于中国的短缺行业，其实有更大的发展空间，只要自己努力研究，就能够创造出属于自己的品牌。现在汽车基本上是人手一台，人们出行的过程中都会依靠汽车来完成自己的旅途，而且人们对汽车的执着仅仅在手机之下，汽车在几十年的发展过程中技术已经非常成熟，稀缺的仅仅是创新。

在日常生活中，汽车可以算是一个奢侈品，并不是你想买就能够买得到的，除非有足够的资金才能够买到自己想要的车子。这就让商家在买卖汽车的过程中，能够获取更多的利益，换一句话来说就是能够赚得更多。并不是所有的行业都能够了解到这个行业的残酷，为什么中国汽车行业发展的这么慢也是有一定原因的。这是因为国外的汽车品牌对中国的汽车品牌进行打压，而且中国并没有专业的技术人员，对这方面没有过多的了解，导致中国的汽车行业一直发展不起来。

我更希望一些高校能够开设一些汽车的课程，让更多的学生能够投入到这些行业中，为以后汽车行业的发展输入一批新的力量。

时间追溯回2020年6月14日晚上17时33分左右，在顺德北滘君兰国际高尔夫生活村A60号别墅中，因为新冠疫情影响，本来都在国外的儿子何剑锋、儿媳卢德燕以及小孙子都回到了国内。美的集团创始人何享健正在享受难得一聚的家庭之乐。

突然紧家中便闯进了5名陌生男子，其中一人还声称自己绑着炸药。随后表明了来意，目标就是直接控制何享健，向其索要大量钱财。

然而在犯罪嫌疑人将注意力集中在何享健身上时，何享健的儿子何剑峰临危不乱，立即跳入别墅旁的河中，一路游泳到对岸，并成功报警。

接到报警后，广东省、佛山市、顺德区三级警力紧急出动，迅速将何家别墅团团包围，经过12小时漫长的谈判，第二天早上5点制服了犯罪嫌疑人，成功解救了79岁的何享健。一生经历过诸多大风大浪的何老爷子，好在最终虚惊一场，何家全部被安全解救，毫发无伤。

根据事后警方通报中，说明了整件事的起因：主犯李某龙，湛江人，无业且嗜赌，后面心生邪念，想通过绑架顺德最有钱的人赚笔“大钱”。于是，他纠集了朋友陈某斯和3位同乡，约定好拿到巨款之后的分配方案。还通过了数月的精心策划，并决定于6月14日付诸行动。

这五名犯罪嫌疑人知道何享健有钱，但不知道何享健究竟多有钱。

2020年，何享健家族以16527亿元的身家雄踞新财富500富人榜第6位，而近7年来，何享健都是中国最富十人中唯一的传统制造业者。也曾被董明珠视为“最大的敌人”。

凝其一生心血的美的集团，目前市值超4000亿元，过去1年就增长了1000亿元。2019年美的营收超2700亿元，净利润253亿元，是2015年净利润的近2倍。无论是业绩还是市值，美的都向资本市场展现了制造业巨头的强劲增长力。何享健的主要财富来源于持有3107%的美的集团股份。

作为与格力比肩的白电巨头，美的集团仍牢牢掌握在以何享健为实控人的美的控股手中。何享健是美的集团和何氏家族的灵魂人物。而何享健的独子何剑锋、儿媳卢德燕，两女何倩兴、何倩娥则是这个家族的左膀右臂。

在早年完成简单并购后，轻车熟路的何享健开始在上市公司中大施拳脚。据不完全统计，目前何享健家族成员一共控制着8家上市公司，其中A股6家，有1家新三板公司，港股1家，还有德国1家，还曾参股10余家金融机构。

此外，万东医疗（600055SH）在今年2月披露将被美的集团收购，目前已经出具权益变动报告书，意味着也已经被何享健家族收入囊中。

一个以何享健为核心，涵盖制造、 汽车 、医疗、地产、文化、环保、影视、金融和新能源等的资本版图已蔚然呈现，并在不断的发展扩张中……

一位美的集团员工曾透露，何享健除了美的集团的年会晚宴，平时极少出现在公司。美的集团员工曾对媒体这样描述晚宴上的何享健：“老板很随和、很安静、爱微笑，就像一个邻家老先生一样。”不过即便如此，这丝毫没有影响他作为美的集团灵魂人物的角色。

1968年5月，何享健集资5000元，在老家顺德创办了“北街办塑料生产组”，1980年开始制造风扇，进入家电行业，次年注册了“美的”商标。1992年推动美的进行股份制改造。

美的电器于1993年在深交所上市，成为了中国第一家由乡镇企业改组而成的上市公司，市值18亿元。收入从1993年的487亿增长到1996年的25亿，发展可谓飞速。

2001年完成了公司高层经理人股权收购，进一步完善现代企业制度。

在刚上市的几年，美的电器仍然专注于做实业，2007年美的资本化路线初现端倪，引入了知名投行高盛作为二股东。

何享健在2012年8月26日卸任美的集团董事长，现任美的控股有限公司董事长、广东省和的慈善基金会荣誉主席。交棒职业经理人方洪波。美的也开始进入职业经理人时代。

方洪波上任后，以“壮士断腕”般的姿态，推行了“暴风骤雨”的改革。其第一件大事就是完成了美的集团换股吸收合并美的电器整体上市，让美的成为了A股家电龙头。2016年~2017年，美的迎来高光时刻，市值多次冲到深市第一的位置。

不过，无论“交班”与否，何享健从未停下扩张的脚步。美的集团于2017年开启了并购扩张之路。美的集团公告显示，2017年1月6日美的集团以292亿元收购了德国上市的工业机器人库卡公司（KU2DF），其中何享健以9455%间接控股。

恒大、宝能等地产、保险业巨头痴迷跨界造车，美的也没有放弃凑这个“热闹”。2020年，美的暖通设备有限公司以74亿元价格收购了 汽车 行业的合康新能（300048SZ）。何享健持股2373% ，成为了实控人。美的集团对外表示，合康新能在节能环保、新能源 汽车 等业务方面的业务布局，将会增加美的集团业务的多元性。

今年2月，美的集团公告将收购万东医疗2909%的股权，成为其控股股东。

当然，美的扩张的脚步还在继续。美的创新投资有限公司持有半导体和智能设备公司乐鑫 科技 （688018SH）113%的股份，美的集团持有机器人制造公司埃夫特-U（688165SH）91%股份；美的智能 科技 产业投资基金管理中心持有产业物联网公司有方 科技 （688159SH）218%股份。

然而，美的投资主导的多元化发展策略也备受考验。292亿元收购的库卡机器人，目前市值仅为1667亿欧元（折合人民币12886亿元，汇率773）。

家电行业分析师梁振鹏对野马 财经 表示，美的多元化步子迈得太大，都是非相关多元化，连一些小公司也收购，像菱王电梯这样的三线品牌，这个和美的地产业务还有一定的协同。但收购过来大量非相关业务，没有专业人士打理，还占用主业的发展资源，这样的多元化很危险。 历史 上像小天鹅、澳柯玛、春兰等企业，都是由于多元化扩张拖垮主业。

家族二代中游泳救父的美的“太子”——何剑峰选择不接班。但是，大家要知道其家族财富主要来自两个部分，第一部分是广为人知的美的集团。而另一部分则是由何享健之子何剑锋所掌控的盈峰系。所以看似何剑锋是另创一番事业，但其发展依旧和美的保持着密切的联系。

何剑锋出生于1967年，毕业于华南理工大学，27岁就开始自立门户，最初干起了父亲的老本行。

1994年，何剑锋在顺德成立公司，为美的贴牌生产电饭煲、电磁炉等起家。2002年，成立了盈峰控股，业务涵盖风扇、电暖器、电饭煲等。

然而，何剑峰很快意识到他的长项不在于做实业。何剑锋在2004年套现了将近七千万，就是通过将自己旗下两家公司卖给美的电器所赚取的。

2006年，美的集团和中山市佳域投资有限公司将ST上风（000967SZ）部分股权转让给了何剑峰，一分钱没赚，让何剑峰成了上市公司控制人。终归，何剑锋还是沾了美的的光。

据悉，何剑锋早已开始酝酿自己在投资领域的收购计划。2008年，何剑锋调整了公司的发展战略，将公司名字改为“广东盈峰投资控股集团有限公司”，宣告了广东盈峰从实业公司向投资公司的彻底转型。

2016年3月，上风高科更名为盈峰环境。何剑峰开始有了第一家上市平台——盈峰环境。

何剑峰在2018年3月，斥资18亿入主影视公司华录百纳（300291SZ），个人持股445%，通过盈峰控股和关联公司合计持有1755%股份，何剑峰总计持股341%，为最终受益人。

其中何剑锋控股的盈峰环境、华录百纳，主要高管都来自美的旧部，比如方刚、陈建武、张静萍、邝广雄，且方刚曾同时担任盈峰环境、华录百纳的董事长，邝广雄也曾同时担任两家公司董事。

盈峰环境在2020年5月出示公告，拟推动旗下风机产业上市。估计何剑峰很快迎来第3家上市公司。

之后，在何剑锋的带领下，盈峰控股一路高歌。盈峰控股旗下的盈峰资本布局了AI、机器人赛道。盈峰资本分别投资商汤 科技 41亿美元（折合人民币2684亿元）、酷哇机器人135亿元，还投资了云知声、云鲸智能等AI领域的独角兽。

伴随着科创板的开闸，旷视等AI企业上市潮来袭，何享健家族的“上市公司俱乐部”也将迎来更多的玩家。

与此同时，何氏父子联合行动，悄然控制了众多金融机构，并大有收获。

据私募排排网数据，目前盈峰资本管理规模在100亿元以上，旗下基金共43只。

2015年7月，何剑锋卷入了“做空”传闻，二级市场私募布局曝光。在这场“做空中国”风波中，沪深交易所34个账户被限制交易。盈峰资本4只量化对冲基金账户名列其中。

易方达基金的并列第一大股东是盈峰控股，持股占2265%；同时也是广东省民营企业联合投资平台——粤民投发起人之一。根据天眼查显示，盈峰控股旗下拥有4只基金，全都属于商业服务行业，其对外投资基金就高达19只。

另外，有着顺德“金库”之称的顺德农商行也被何剑锋携手美的入股了。目前该银行正在准备IPO，《招股书》显示，第二和第五大股东为美的集团、美的财务公司，何剑锋个人持股002%，三者合计持股971%，大大超过了诚顺资产和广东万和集团在内的股东。

除了上述金融机构之外，据《第一 财经 日报》于2015年8月刊发《美的少东家卷入做空疑云》一文， 当时何享健父子还参股了金鹰基金、江苏银行、湖北银行、江西樟树顺银村镇银行、丰城顺银村镇银行、浙江上虞农村合作银行，以及开源证券。

像何氏父子这样“一代做实业、二代搞金融”的例子并不少见，比如合生创展的朱孟依和女儿朱桔榕。

经业内人士分析，“打江山容易，守江山难”，宏观环境等不一样了，实业没有以前那么好干，转向金融等新经济领域是一个不错的选择。而且中国财富市场才刚刚开始，公众的钱会更多地流到权益类资产中，投资行业会是一个爆发行业。

何氏家族的女性在美的的角色变化始于1997年，那年何享健为了更好推进企业的现代化，劝退了一批创业元老们，其中就包括他的妻子、当时的仓库管理员梁凤钗。

何享健儿媳卢德燕在2020胡润女企业家榜中，以295亿身家位列榜单第21位。

卢德燕也非常低调，外界只知道她是1967年生人，是香港永久居民，拥有境外永久居留权。其他很少暴露在公众信息中。

其中，卢德燕与公公何享健共同执掌美的集团大股东美的控股。据悉，美的集团控股股东为美的控股有限公司，持股3549%，美的控股由何享健实际控制，持股9455%。美的控股剩余的545%股份，则是由何剑锋的妻子卢德燕持有，市值10428亿元。

除了儿媳，两个女儿在家族中也占据重要的地位。何享健大女儿叫何倩嫦，小女儿叫何倩兴，都是商界人士。

不久前，有一家名叫“会通新材”合肥企业递交了科创板上市材料，引起不少关注。这家公司就是何倩嫦控制的企业，只是由一位叫李健益的女士任董事长，何倩嫦直接持有会通新材3401%的股权。而李健益曾是美的集团旗下企业的总监。其妹妹何倩兴，也是合肥市会通新材料有限公司的自然人股东。

同时，何倩嫦还是合肥一家百年模塑 科技 有限公司的公司的实际控制人。

上述企业主要生产模具、塑胶制品，属于美的集团的上游产业。

工商资料显示，何倩嫦、何倩兴均为佛山市顺德区盈海投资有限公司（均持股455%）。

儿媳妇卢德燕，除了持有美的控股股份外，她还是美的置业的掌门人。美的置业在香港上市，年销售额上千亿，持有20多个商业中心，以及几千万平方米的储备土地。现如今就由她掌管着家族的地产业务——她是港股公司美的置业（03990HK）和新三板公司美的物业的实际控制人。

2004年，美的置业正式成立，并在广东省佛山开发了他们的第一个项目君兰国际高尔夫社区，也就是这次劫持事件的事发地。2008年末，地产迎来一波大行情，但当时美的正在经历主业危机，地产业务处于停滞状态。

其实，早在1995年美的置业就成立了，但一直没有发展起来。2013年，何享健将美的置业全部股权转至卢德燕名下，之后地产业务独立发展，美的置业逐渐有了起色。并于2018年10月在港交所登陆。

2019年，美的置业销售金额达到10123亿元。2020年销售了12616亿元。

何享健的两个女儿何倩嫦与其妹妹何倩兴也对家族企业贡献良多。

天眼查显示，大女儿何倩嫦控制着10家公司，其中7家为新材料公司。主要生产模具、塑胶制品，属于美的集团的上游产业。据美的集团财报显示，2018年—2020年上半年，美的集团从何倩嫦控制的会通新材料股份有限公司采购商品金额分别为：333亿元、116亿元、519亿元。

2020年11月，何倩嫦的会通股份（688219SH）也在科创板上市，她持股3061%，按市值计算，身家约48亿元。

小妹何倩兴则在美的控股等7家企业担任高管。据《时代周报》报道，何倩兴从事过电子器件行业，经营过广东新的 科技 集团等。何享健后来将香港方面的一些业务交由她打理。

此外，何倩嫦、何倩兴均为盈峰控股旗下的盈海投资公司股东，各持股455%。

其中何家还出过一位“最牛游资”女婿。也颇为传奇，在2007年前，曾炒卖复旦复华、法尔胜、莲花味精、汉商集团等多家股票，获利非常丰厚，因此被称为“最牛游资”，颇有声名。2010年《财商》杂志A股财富1000富豪榜还榜上有名。

不得不承认何家的子、女、媳，各个是人才，但是美的经营主要依靠的还是职业经理人方洪波团队，美的集团2020半年报数据显示，担任董事长、总裁的方洪波 ，2020年从公司获得的税前报酬963万元；副总裁殷必彤、顾炎民、朱凤涛，分别为765 万元、348万元、494万元。或许“分享”或许才是“美的系”最重要的独家秘诀。

“美的在接班问题上最关键的一点就是“管好自己的权力，用好能用的人”。何氏家族掌握好了股权、控制权，用好了方洪波这样的职业经理人团队。而现在美的多元化扩张下最重要的问题就是能不能找到第二个、第三个方洪波。”知名 财经 大V、德林社创始人李德林表示。

在空调一波接一波的价格战中，美的活下来的战略，一手锚定支柱产品空调，开展精技术、上产量、扩规模、降价格、占市场的连锁动作，一手开发多元化产品线，生产电饭煲、饮水机、微波炉等小家电产品，增加现金流，随时可以为空调战场补充弹药。在增量市场，美的以低价走量的规模战术，从野蛮竞争中脱颖而出，奠定了白电龙头的行业地位。

在全球 科技 快速迭代的浪潮下，美的集团的定位升级为“全球化经营的 科技 公司”。2016年起，美的连续收购东芝白电业务和德国库卡集团95%股权，产业版图延伸至智能机器人和自动化系统业务，构建消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、数字化业务四大业务板块。截至2019年底，美的集团员工超15万人，业务覆盖200多个国家和地区，全年缴纳所得税4652亿元，成为响当当的全品类白电龙头。

美的集团的未来成长仍不可估量。以方洪波为核心的美的职业经理人团队，包括顾炎民、王建国等副总裁，多是在美的集团工作20年、从事业部业务线上提拔起来、与美的一起成长的悍将。

可以看出，美的集团可能是整个A股中最善于运用职业经理人的上市公司，而家族成员通过投资和协同，逐渐构建起一个庞大的“美的系”，横跨制造、 汽车 、医疗、地产、环保、影视、金融等行业，并仍在不断扩张……美的集团完成两代掌舵人顺利交接，不仅推动其现代企业管理制度向前一步，这种模式也给A股市场上，也给诸多面临传承问题的家族式民营企业带来了思考，用实际发展展示了家族财富的传承不一定要靠二代接班来实现的。

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